SWIFT rischia di subire delle interruzioni a causa dell'introduzione da parte della Cina di mBridge, una rete di regolamento basata su blockchain

La Cina si sta avvicinando al lancio commerciale di mBridge, una rete di regolamento basata su blockchain che si propone di competere direttamente con SWIFT. Pechino sta spingendo per questa nuova rete di regolamento, che ha già registrato transazioni per oltre 69 miliardi di dollari al di fuori del tradizionale sistema di messaggistica SWIFT.

Il progetto cinese mBridge rappresenta una minaccia diretta per il dollaro e per l'ecosistema SWIFT. Questa iniziativa si inserisce nel quadro dei continui sforzi della Cina per contrastare l'eccessiva dipendenza dal dollaro. Ad oggi, mBridge ha elaborato transazioni per oltre 69 miliardi di dollari al di fuori dei canali tradizionali e mira a internazionalizzare lo yuan cinese, proponendolo come alternativa al dollaro statunitense, valuta dominante.

Secondo quanto riportato, la mBridge offre costi di transazione significativamente inferiori, stimati a circa la metà dei costi tipici della rete SWIFT. Il progetto mBridge si rivolge principalmente alle istituzioni di dimensioni più piccole, che spesso trovano SWIFT costoso e, a volte, scomodo, soprattutto per le transazioni transfrontaliere con tempi di attesa considerevoli.

Sebbene il progetto sia ancora nelle sue fasi iniziali, fonti vicine alla vicenda hanno rivelato che, una volta raggiunta la fase commerciale, la gestione operativa quotidiana di mBridge sarà affidata a un'entità legale specializzata con sede a Hong Kong.

Le banche centrali di Asia e Medio Oriente sostengono mBridge

Il progetto mBridge è in fase di sviluppo dal 2021. L'Autorità monetaria di Hong Kong ha collaborato con la Banca di Thailandia, la (PBoC) e la banca centrale degli Emirati Arabi Uniti per avviare le sperimentazioni preliminari.

L'Arabia Saudita e la BRI si sono unite al progetto nel 2024. La BRI è entrata a far parte del progetto per fornire supervisione dopo che mBridge era stata segnalata per la potenziale elusione delle sanzioni basate sul dollaro. mBridge è entrato in funzione per la prima volta nel 2025, quando gli Emirati Arabi Uniti sono diventati il ​​primo grande Paese a testare transazioni reali direttamente sulla propria rete.

Attualmente, mBridge opera in 6 territori con l'obiettivo di espandersi in futuro. mBridge facilita le transazioni transfrontaliere tra Cina, Hong Kong, Emirati Arabi Uniti, Arabia Saudita, Thailandia e, più recentemente, Macao.

Tom Keatinge, direttore fondatore del Center for Finance and Security presso il Royal United Services Institute, ha descritto la strategia più ampia alla base del progetto come una sorta di versione in valuta digitale della Belt and Road Initiative cinese, inquadrandola come un tassello di un piano a lungo termine per dare alle valute digitali un posto permanente al tavolo dei pagamenti globali.

In che modo mBridge rappresenta una minaccia per SWIFT?

SWIFT rimane tuttora il re indiscusso delle transazioni transfrontaliere, con un volume annuo di transazioni di oltre 150 trilioni di dollari. Tuttavia, i progressi tecnologici nel settore finanziario hanno continuamente messo in discussione lo status quo. Bitcoin e altre criptovalute sono state presentate come una valida alternativa all'attuale ecosistema della finanza tradizionale.

Tuttavia, dato che le stablecoin rappresentano ormai una quota significativa delle transazioni digitali, mBridge sta sfidando SWIFT, concentrandosi principalmente sulle stablecoin ancorate allo yuan che offrono alternative agli operatori che si stanno allontanando dal dollaro.

A differenza di SWIFT, il progetto sostenuto dalla Cina avrebbe affrontato le debolezze strutturali dell'ecosistema SWIFT. La piattaforma implementa la tecnologia blockchain per regolare le transazioni direttamente su un registro condiviso utilizzando diverse valute digitali delle banche centrali (CBDC). L'implementazione elimina completamente il livello delledentcorrispondenti, riducendo i tempi di regolamento da diversi giorni, come avviene con SWIFT, a pochi secondi.

Wang Jian, analista capo del settore finanziario presso Guosen Securities, ha sostenuto che l'adozione di mBridge potrebbe alleviare le tensioni di liquidità e accelerare cash per le banche centrali partecipanti. Tuttavia, altri osservatori notano anche che la maggior parte dei volumi attuali fluisce ancora tra soli due membri, Cina e Hong Kong, il che significa che l'affermazione del network di avere un impatto globale non è stata ancora testata su larga scala.