SWIFT se enfrenta a una disrupción a medida que China impulsa mBridge, una red de liquidación basada en blockchain

China está a punto de lanzar comercialmente mBridge, una red de liquidación basada en blockchain que competirá directamente con SWIFT. Pekín impulsa esta nueva red de liquidación, que ya ha registrado transacciones exitosas por valor de más de 69.000 millones de dólares fuera del sistema de mensajería SWIFT.

El proyecto chino mBridge representa una amenaza directa para el dólar y el ecosistema SWIFT. Esta iniciativa se enmarca en los esfuerzos constantes de China por reducir su excesiva dependencia del dólar. Hasta la fecha, mBridge ha procesado más de 69 mil millones de dólares fuera de los marcos tradicionales y busca internacionalizar el yuan chino como alternativa al dominante dólar estadounidense.

Según los informes, la mBridge ofrece costes de transacción significativamente más bajos, estimados en aproximadamente la mitad de los costes típicos de la red SWIFT. El proyecto mBridge está dirigido principalmente a instituciones más pequeñas, que a menudo consideran que SWIFT es caro y, en ocasiones, poco práctico, especialmente para transacciones transfronterizas con largos tiempos de espera.

Aunque el proyecto aún se encuentra en sus primeras etapas, personas familiarizadas con el asunto han revelado que una entidad legal especializada con sede en Hong Kong se encargará de las operaciones diarias de mBridge una vez que alcance la condición de empresa comercial.

Los bancos centrales de Asia y Oriente Medio respaldan mBridge

El proyecto mBridge lleva en desarrollo desde 2021. La Autoridad Monetaria de Hong Kong colaboró ​​con el Banco de Tailandia, China (PBoC) y el banco central de los Emiratos Árabes Unidos para comenzar los experimentos preliminares.

Arabia Saudita y el BIS se unieron posteriormente a la iniciativa en 2024. El BIS se sumó para supervisar la operación después de que mBridge fuera señalada por una posible elusión de las sanciones basadas en el dólar. mBridge se puso en marcha por primera vez en 2025, cuando los Emiratos Árabes Unidos se convirtieron en el primer país importante en probar transacciones reales directamente en su red.

Actualmente, mBridge opera en 6 territorios y espera expandirse en el futuro. mBridge facilita las transacciones transfronterizas entre China, Hong Kong, los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita, Tailandia y, más recientemente, Macao.

Tom Keatinge, director fundador del Centro de Finanzas y Seguridad del Royal United Services Institute, describió la estrategia general detrás del proyecto como una especie de versión digital de la iniciativa china de la Franja y la Ruta, enmarcándola como una pieza de un plan a largo plazo para dar a las monedas digitales un lugar permanente en la mesa de liquidación global.

¿En qué sentido mBridge supone una amenaza para SWIFT?

SWIFT sigue siendo el rey indiscutible de las transacciones transfronterizas, con un volumen anual de transacciones que supera los 150 billones de dólares. Sin embargo, los avances tecnológicos en el sector financiero han desafiado constantemente el statu quo. Bitcoin y otras criptomonedas se han presentado como una alternativa viable al ecosistema TradFi actual.

Sin embargo, dado que las stablecoins representan ahora una parte significativa de las transacciones digitales, mBridge está desafiando a SWIFT, centrándose principalmente en las stablecoins basadas en el yuan que ofrecen alternativas a los usuarios que se alejan del dólar.

A diferencia de SWIFT, el proyecto respaldado por China, según se informa, aborda las debilidades estructurales del ecosistema SWIFT. La plataforma implementa la tecnología blockchain para liquidar transacciones directamente en un libro mayor compartido utilizando múltiples monedas digitales de banco central (CBDC). Esta implementación elimina por completo la capa bancariadent, reduciendo el tiempo de liquidación de varios días, como ocurría en el ecosistema SWIFT, a tan solo unos segundos.

Wang Jian, analista jefe del sector financiero de Guosen Securities, ha argumentado que la adopción de mBridge podría aliviar la presión sobre la liquidez y acelerar cash para los bancos centrales participantes. Sin embargo, otros observadores también señalan que la mayor parte del volumen actual aún fluye entre solo dos miembros, China y Hong Kong, lo que significa que la afirmación de la red sobre su impacto global aún no se ha puesto a prueba a gran escala.