SWIFT сталкивается с проблемами из-за продвижения Китаем mBridge, расчетной сети на основе блокчейна

Китай приближается к коммерческому запуску mBridge, предлагаемой расчетной сети на основе блокчейна, которая будет напрямую конкурировать со SWIFT. Пекин продвигает новую расчетную сеть, которая уже успешно осуществила транзакции на сумму более 69 миллиардов долларов вне рамок устаревшей системы обмена сообщениями SWIFT.

Китайский проект mBridge представляет прямую угрозу доллару и экосистеме SWIFT. Этот шаг соответствует последовательным усилиям Китая по решению проблемы чрезмерной зависимости от доллара. На данный момент mBridge обработал транзакции на сумму более 69 миллиардов долларов вне традиционных рамок и стремится интернационализировать китайский юань как альтернативу доминирующему доллару США.

Согласно сообщениям, mBridge предлагает значительно более низкие транзакционные издержки, оцениваемые примерно в половину типичных издержек в сети SWIFT. Проект mBridge ориентирован в основном на небольшие организации, которые часто считают SWIFT дорогим и порой неудобным, особенно для трансграничных транзакций со значительным временем ожидания.

Хотя проект находится еще на ранней стадии, источники, знакомые с ситуацией, сообщили, что после начала коммерческой деятельности mBridge будет управляться специализированным юридическим лицом, зарегистрированным в Гонконге.

Центральные банки Азии и Ближнего Востока поддерживают mBridge

Проект mBridge находится в разработке с 2021 года. Валютное управление Гонконга в сотрудничестве с Банком Таиланда, Народным банком Китаяи центральным банком ОАЭ начало предварительные эксперименты.

Саудовская Аравия и Банк международных расчетов (BIS) позже присоединились к программе в 2024 году. BIS был привлечен для осуществления надзора после того, как mBridge был отмечен как потенциально способный обходить санкции, основанные на долларе. mBridge впервые был запущен в 2025 году, когда ОАЭ стали первой крупной страной, протестировавшей реальные транзакции непосредственно в своей сети.

В настоящее время mBridge работает в 6 странах и планирует расширение в будущем. mBridge обеспечивает трансграничные транзакции между Китаем, Гонконгом, ОАЭ, Саудовской Аравией, Таиландом и, совсем недавно, Макао.

Том Китинг, директор-основатель Центра финансов и безопасности Королевского института объединенных служб, описал общую стратегию проекта как своего рода цифровую версию китайской инициативы «Один пояс, один путь», рассматривая его как один из элементов долгосрочного плана по предоставлению цифровым валютам постоянного места за столом глобальных расчетов.

В чём заключается угроза, которую представляет mBridge для SWIFT?

SWIFT по-прежнему остается бесспорным лидером трансграничных транзакций, с годовым объемом операций, превышающим 150 триллионов долларов. Однако технологические достижения в финансовой сфере постоянно бросают вызов существующему положению вещей. Bitcoin и другие криптовалюты позиционируются как достойная альтернатива существующей экосистеме TradFi.

Однако, поскольку стейблкоины в настоящее время составляют значительную долю цифровых транзакций, mBridge бросает вызов SWIFT, сосредоточив свое внимание на стейблкоинах в юанях, которые предлагают альтернативу игрокам, отказывающимся от доллара.

В отличие от SWIFT, проект, финансируемый Китаем, как сообщается, устранил структурные недостатки экосистемы SWIFT. Платформа использует технологию блокчейн для проведения расчетов по транзакциям непосредственно в общем реестре с использованием нескольких цифровых валют центральных банков (CBDC). Внедрение полностью исключает уровеньdentбанкинга, сокращая время расчетов с нескольких дней в экосистеме SWIFT до нескольких секунд.

Ван Цзянь, главный аналитик финансового сектора в Guosen Securities, утверждает , что внедрение mBridge может снизить дефицит ликвидности и ускорить cash для участвующих центральных банков. Однако другие наблюдатели также отмечают, что большая часть текущего объема потоков по-прежнему приходится всего на двух участников — Китай и Гонконг, а это значит, что заявления сети о глобальном влиянии еще не были проверены в масштабах всей сети.