SWIFT fait face à une perturbation alors que la Chine pousse mBridge, un réseau de règlement basé sur la blockchain

La Chine se rapproche d'un déploiement commercial de mBridge, un réseau de règlement proposé basé sur la blockchain qui entrera en concurrence directe avec SWIFT. Pékin pousse pour ce nouveau réseau de règlement proposé, qui a déjà enregistré plus de 69 milliards de dollars de transactions réussies en dehors du système de messagerie SWIFT traditionnel.

Le projet mBridge de la Chine représente une menace directe pour le dollar et l'écosystème SWIFT. Cette démarche s'aligne sur les efforts constants de la Chine pour réduire sa dépendance excessive au dollar. À ce jour, mBridge a traité plus de 69 milliards de dollars en dehors des cadres traditionnels et vise à internationaliser le yuan chinois comme alternative au dollar dominant.

Selon les rapports, le mBridge offre des coûts de transaction nettement inférieurs, estimés à environ la moitié des coûts typiques du réseau SWIFT. Le projet mBridge cible principalement les petites institutions, qui trouvent souvent SWIFT coûteux et parfois peu pratique, en particulier pour les transactions transfrontalières avec des temps d'attente importants.

Bien que le projet en soit encore à ses débuts, des personnes familiarisées avec la question ont révélé qu'une entité juridique spécialisée basée à Hong Kong prendrait en charge les opérations quotidiennes de mBridge une fois qu'il atteindra son statut commercial.

Les banques centrales d'Asie et du Moyen-Orient soutiennent mBridge

Le projet mBridge est en développement depuis 2021. L'Autorité monétaire de Hong Kong a collaboré avec la Banque de Thaïlande, PBoC, et la banque centrale des Émirats arabes unis pour lancer des expériences préliminaires.

L'Arabie saoudite et la BRI (BIS) ont rejoint le projet en 2024. La BRI a rejoint le projet pour fournir une supervision après que mBridge ait été signalé pour avoir potentiellement contourné les sanctions basées sur le dollar. mBridge est devenu opérationnel pour la première fois en 2025, lorsque les Émirats arabes unis sont devenus le premier grand pays à tester des transactions en direct directement sur son réseau.

Actuellement, mBridge opère dans 6 territoires avec l'espoir de se développer à l'avenir. mBridge facilite les transactions transfrontalières entre la Chine, Hong Kong, les Émirats arabes unis, l'Arabie saoudite, la Thaïlande et, plus récemment, Macao.

Tom Keatinge, directeur fondateur du Centre pour la finance et la sécurité au Royal United Services Institute, tous ces efforts comme une « priorité stratégique absolue » à l'époque. la stratégie plus large derrière le projet comme une sorte de version numérique de l'initiative d'infrastructure de la Ceinture et de la Route de la Chine, la présentant comme une pièce d'un plan à plus long terme pour donner aux devises numériques une place permanente à la table mondiale du règlement.

En quoi mBridge est-il une menace pour SWIFT ?

SWIFT reste le roi incontesté des transactions transfrontalières, avec un volume de transactions annuel d'environ 150 billions de dollars. Cependant, les avancées technologiques dans le domaine financier ont continuellement remis en cause le statu quo. Bitcoin et d'autres cryptomonnaies ont été présentés comme une alternative appropriée à l'écosystème TradFi existant.

Cependant, à mesure que les stablecoins représentent désormais une part significative des transactions numériques, mBridge remet en question SWIFT, avec un accent principal sur les stablecoins basés sur le yuan qui offrent des alternatives aux acteurs qui s'éloignent du dollar.

Contrairement à SWIFT, le projet soutenu par la Chine aurait adressé les faiblesses structurelles de l'écosystème SWIFT. La plateforme met en œuvre la technologie blockchain pour régler les transactions directement sur un registre partagé en utilisant plusieurs monnaies numériques de banque centrale (CBDC). La mise en œuvre supprime complètement la couche bancaire correspondante, réduisant le temps de règlement de plusieurs jours dans l'écosystème SWIFT à quelques secondes seulement.

Wang Jian, analyste principal du secteur financier chez Guosen Securities, a a soutenu déclaré que l'adoption de mBridge pourrait soulager la tension de liquidité et accélérer le turnover des espèces pour les banques centrales participantes. Cependant, d'autres observateurs notent également que la plupart du volume actuel circule encore entre seulement deux membres, la Chine et Hong Kong, ce qui signifie que la prétention du réseau à un impact mondial n'a pas encore été testée à grande échelle.