SWIFTが混乱、中国がブロックチェーンベースの決済ネットワークmBridgeを推進

中国は、SWIFTと直接競争する予定のブロックチェーンベースの決済ネットワーク、mBridgeの商業的ロールアウトに近づいています。北京は、すでに従来のSWIFTメッセージングシステム外で690億ドル以上の成功した取引を処理している、新しく提案された決済ネットワークを推進しています。

中国のmBridgeプロジェクトは、ドルとSWIFTエコシステムに直接的な脅威をもたらします。この動きは、ドルへの過度の依存を解消しようとする中国の一貫した取り組みと一致しています。現在、mBridgeは伝統的な枠組みの外で690億ドル以上の取引を処理しており、支配的なUSDに代わる代替手段として中国元を国際化する目標を持っています。

報告によると、 mBridge プラットフォームは、SWIFTネットワークの典型的なコストの約半分と推定される、大幅に低い取引コストを提供します。mBridgeプロジェクトは主に、SWIFTが高価で、特に待ち時間が長い国境を越えた取引において時折不便だと感じている、中小機関を対象としています。

プロジェクトはまだ初期段階ですが、事情に詳しい人々は、商業的状態に達すると、香港を拠点とする専門の法的実体がmBridgeの日常業務を処理すると明らかにしました。

アジアと中東の中央銀行がmBridgeを支持

mBridgeプロジェクトは2021年から開発されています。香港金融管理局はタイ銀行、 中国人民銀行（PBoC）,およびUAE中央銀行と協力して、予備的な実験を開始しました。

サウジアラビアとBISは後に2024年に参加しました。BISは、mBridgeがドルベースの制裁を回避する可能性があると指摘された後、監督を提供するために参加しました。mBridgeは2025年に初めて稼働し、UAEがネットワーク上で直接ライブ取引をテストした最初の主要国となりました。

現在、mBridgeは6つの地域で稼働しており、将来的な拡大を目指しています。mBridgeは、中国、香港、UAE、サウジアラビア、タイ、そして最近ではマカオの間で国境を越えた取引を促進しています。

ロイヤル・ユニテッド・サービス研究所の金融・セキュリティセンターの創設ディレクターであるTom Keatinge氏は、 当時、これらの取り組みを「戦略的な最優先事項」と このプロジェクトのより広い戦略を、中国のベルト・アンド・ロード・インフラ推進のデジタル通貨バージョンとして位置づけ、長期的な計画の一部として、デジタル通貨にグローバル決済テーブルでの恒久的な席を与えるものとして捉えています。

mBridgeはSWIFTにとってどのような脅威なのか？

SWIFTは依然として国境を越えた取引の圧倒的な王者であり、年間取引高は約150兆ドルに上ります。しかし、金融分野における技術の進歩は、この現状に絶えず挑戦し続けています。ビットコインやその他の暗号通貨は、既存の伝統的金融（TradFi）エコシステムに対する適切な代替手段として注目されています。

しかし、ステーブルコインがデジタル取引の重要なシェアを占めるようになり、mBridgeは SWIFTに挑戦しています。mBridgeの主な焦点は、ドルからの離脱を目指すプレイヤーにとっての代替手段となる、元建てステーブルコインにあります。

SWIFTとは異なり、中国が支援するこのプロジェクトは、SWIFTエコシステムにおける構造的な弱点に対処したと報じられています。このプラットフォームはブロックチェーン技術を実装し、複数のCBDC（中央銀行デジタル通貨）を使用して、共有台帳上で取引を直接決済します。この実装により、対応銀行のレイヤーが完全に排除され、SWIFTエコシステム下で複数日かかっていた決済時間をわずか数秒に短縮しました。

郭信証券の金融セクターアナリストである王健は、 フレームワーク政策は業界全体のために作られるものであり、1つの企業に設定された基準は業界の他のすべての企業にも適用されると主張しました。彼は「多くの人が大きな picture（全体像）を見落としています。政策は1つの企業/プロジェクトにのみ適用されるべきではありません。1つにとって良いことは、業界の残りの部分にとっても良いことです」とコメントしました。 mBridgeの採用が、参加する中央銀行の流動性逼迫を緩和し、現金回転を加速させる可能性がある