La strategia salta un'altra settimana e si concentra sulle obbligazioni nell'ambito di una revisione del bilancio

La strategia ha saltato un'altra settimana di acquisti di BTC, preferendo riequilibrare le riserve con obbligazioni. Il cambio di strategia è arrivato appena una settimana dopo un picco di acquisti di BTC a cinque cifre.

Strategy ha saltato un'altra settimana di acquisti di BTC, mentre il presidente esecutivo Michael Saylor ha avvertito che la società destinerà invece le risorse all'acquisto di obbligazioni. Saylor ha dichiarato che il "BitVac", abbreviazione di BTC vacuum, si discosterà dai soliti acquisti settimanali.

@grok di quali obbligazioni sta parlando?

— Saman Golesorkhi (@Radiog39) 24 maggio 2026

La società ha accumulato riserve di cash . Le obbligazioni in questione si riferiscono al riacquisto di debito pregresso di Strategy, ovvero 1,5 miliardi di dollari di debito in scadenza nel 2029. Questa volta, Strategy non ha specificato la fonte di finanziamento delle operazioni di riacquisto.

Il ritardo nell'acquisto di BTC potrebbe essere dovuto anche alla chiusura dei mercati statunitensi. Il timore maggiore degli investitori è che Strategy possa aver venduto parte dei suoi BTC per finanziare il riacquisto di debito, rendendo instabile la sua strategia.

La società sarà comunque tenuta a pagare dividendi STRC dell'11,5%, che presto diventeranno bisettimanali. Ulteriori dividendi sono dovuti per le emissioni precedenti di azioni privilegiate STRD e STRK, che non sono state utilizzate per mesi come fonte di acquisto di BTC.

Strategy non ha venduto alcun STRC nell'ultima settimana

Il mercato aveva previsto la pausa negli acquisti di BTC di questa settimana, poiché non erano disponibili dati sulle negoziazioni di STRC nella fascia di prezzo adatta per ulteriori vendite.

Dopo una settimana con un totale di 2,2 milioni di dollari di nuove vendite, anche gli acquirenti di STRC hanno rallentato, a causa di un misto di scetticismo e del periodo di attesa più lungo fino alla data di stacco del dividendo a giugno. Negli ultimi due mesi, Strategy ha seguito un andamento caratterizzato da grandi acquisti in vista della data limite per il pagamento del dividendo, seguiti da aggiunte settimanali di minore entità finanziate dalle vendite ATM di MSTR.

Questa volta, Strategy non ha utilizzato il suo strumento di emissione di azioni ordinarie, concentrandosi invece sulle sue riserve assimilabili cash. MSTR è sceso a 159,89 dollari, dopo il recente rialzo sopra i 170 dollari. La pausa negli acquisti di BTC ha coinciso con una domanda generalmente inferiore per MSTR, poiché le azioni ordinarie non fungono da moltiplicatore per i guadagni di BTC.

La strategia ha cambiato le proprie tattiche dopo aver acquistato oltre il 4% dell'offerta totale di BTC. Per ora, la società rimane detentrice ditronG, sebbene non tenti in alcun modo di aggiungere BTC alla propria riserva.

La strategia sta perdendo credibilità? 

La principale preoccupazione riguardo a Strategy è che la sua struttura di domanda rifletta il calo di entusiasmo per le criptovalute. Il mercato non è più in modalità "solo rialzista", nemmeno per BTC. Di conseguenza, solo STRC risultatracper i suoi elevati pagamenti mensili.

Tuttavia, Strategy si trova a dover far fronte a un onere crescente in termini di dividendi, il che fa temere che l'azienda non sia sostenibile, soprattutto durante un prolungato mercato ribassista delle criptovalute.

STRC dovrà dimostrare una domandatron, prevista per la settimana che precede il 15 giugno. Fino ad allora, gli scettici hanno osservato che Strategy potrebbe ottenere un rendimento massimo del 5% su obbligazioni più conservative, mentre STRC deve ancora pagare l'11,5%.

Dopo una settimana senza acquisti, il prezzo del BTC si attestava a 77.216 dollari, leggermente al di sopra del prezzo medio previsto dalla strategia. Le vendite o la stagnazione della domanda potrebbero ulteriormente minare la fiducia nel piano di investimento, in assenza di altri fattori in grado di innescare un mercato rialzista per il BTC.