Die Strategie überspringt eine weitere Woche und setzt stattdessen auf Anleihen im Zuge der Bilanzüberarbeitung

Die Strategie verzichtete eine weitere Woche auf den Kauf von Bitcoin und passte stattdessen ihre Reserven mit Anleihen an. Diese Strategieänderung erfolgte nur eine Woche nach einem Bitcoin-Kauf im fünfstelligen Höchstbetrag.

Strategy setzte die Bitcoin-Käufe eine weitere Woche aus, während der Vorstandsvorsitzende Michael Saylor warnte, das Unternehmen werde stattdessen Ressourcen für den Kauf von Anleihen einsetzen. Saylor erklärte, der sogenannte „BitVac“ (kurz für Bitcoin-Vakuum) werde künftig nicht mehr wöchentlich Bitcoin kaufen.

@grok Von welchen Anleihen spricht er?

– Saman Golesorkhi (@Radiog39) 24. Mai 2026

Das Unternehmen verfügte über Barreserven in Höhe von bis zu 2,5 Milliarden US-Dollar cash Bei den betreffenden Anleihen handelt es sich um einen Rückkauf älterer Schulden von Strategy, konkret um von 1,5 Milliarden US-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2029. Strategy hat die Finanzierungsquelle für die Rückkaufstransaktion diesmal nicht offengelegt.

Die Verzögerung beim BTC-Kauf könnte auch mit dem Feiertag an den US-Börsen zusammenhängen. Die größte Sorge der Anleger ist, dass Strategy einen Teil seiner BTC verkauft haben könnte, um Schuldenrückkäufe zu finanzieren, was seine Strategie instabil machen würde.

Das Unternehmen ist weiterhin zur Zahlung von STRC-Dividenden in Höhe von 11,5 % verpflichtet, die demnächst alle zwei Wochen. Zusätzliche Dividenden sind für ältere Emissionen der Vorzugsaktien STRD und STRK fällig, die seit Monaten nicht mehr zum Kauf von Bitcoin verwendet wurden.

Strategy verkaufte in der vergangenen Woche keine STRC

Der Markt hatte die Pause bei den BTC-Käufen in dieser Woche erwartet, da es keine Daten darüber gab, ob STRC im geeigneten Preisbereich für weitere Verkäufe gehandelt wurde.

Nach einer Woche mit Neuverkäufen im Wert von insgesamt 2,2 Mio. US-Dollar legten auch die STRC-Käufer eine Pause ein, bedingt durch Skepsis und die längere Wartezeit bis zum Dividendenstichtag im Juni. In den letzten zwei Monaten hatte Strategy ein Muster von großen Käufen vor dem Dividendenstichtag entwickelt, gefolgt von kleineren wöchentlichen Zukäufen, die durch Verkäufe am MSTR-Geldautomaten finanziert wurden.

Dieses Mal verzichtete Strategy auf die Ausgabe von Stammaktien und konzentrierte sich stattdessen auf seine cashReserven. Der MSTR-Kurs fiel auf 159,89 US-Dollar, nachdem er zuletzt über 170 US-Dollar gestiegen war. Die Kaufpause bei Bitcoin fiel mit einer allgemein gesunkenen Nachfrage nach MSTR zusammen, da die Stammaktien nicht als Multiplikator für Bitcoin-Gewinne fungieren.

Strategy hat seine Strategie geändert, nachdem das Unternehmen über 4 % des gesamten BTC-Angebots erworben hatte. Aktuell bleibt es eintronBitcoin-Bestander, plant aber ohnehin keine weiteren Zukäufe.

Verliert Strategy an Glaubwürdigkeit? 

Die größte Befürchtung im Zusammenhang mit Strategy ist, dass die Nachfragestruktur die schwindende Stimmung im Kryptomarkt widerspiegelt. Der Markt befindet sich nicht mehr im reinen Aufwärtsmodus, selbst nicht bei Bitcoin. Daher ist STRC aufgrund seiner hohen monatlichen Auszahlungen nur nochtrac.

Strategy trägt jedoch eine wachsende Dividendenlast, was Befürchtungen auslöst, dass das Unternehmen nicht nachhaltig sein könnte, insbesondere während eines anhaltenden Bärenmarktes im Kryptobereich.

STRC muss einetronNachfrage nachweisen, die für die Woche vor dem 15. Juni prognostiziert wird. Bis dahin haben Skeptiker angemerkt, dass Strategy bei konservativeren Anleihen möglicherweise nur bis zu 5 % Rendite erzielen kann, während STRC 11,5 % schuldet.

Nach einer Woche ohne Käufe notierte Bitcoin bei 77.216 US-Dollar und lag damit knapp über dem Durchschnittspreis von Strategy. Verkäufe oder eine stagnierende Nachfrage könnten das Vertrauen in Strategys Strategie weiter untergraben, sofern keine anderen Faktoren einen Bitcoin-Bullenmarkt auslösen.