استراتيجية تتخطى أسبوعاً آخر، وتتحول إلى السندات في إعادة هيكلة الميزانية

تخطت استراتيجية شراء البيتكوين لأسبوع آخر، وبدلاً من ذلك أعادت موازنة احتياطياتها بالسندات. جاء تغيير خطة اللعب بعد أسبوع واحد فقط من ذروة شراء البيتكوين بخمس أرقام.

اكتشف محللو الأمن السيبراني جوهرة وصول عنيد جديدة خالية من الملفات (RAT)، سُميت RemotePE. يتم استخدامها من قبل مجموعة لازاروس، وهي مجموعة إجرامية سيبرانية يُعتقد أنها مرتبطة بكوريا الشمالية، لاستهداف البنوك وشركات العملات المشفرة.

لتجاوز حلول EDR ، يستخدم RemotePELoader تقنيات Hell’s Gate و ETW Patching للتهرب من الكشف.

— سامان غولسركهي (@Radiog39) مايو 24، 2026

وفقاً لتحليل حديث، تعمل هذه البرمجيات الخبيثة بالكامل في الذاكرة، مما يجعل من شبه المستحيل ترك أي آثار على أنظمة الكمبيوتر المتأثرة. دين بقيمة 1.5 مليار دولار تستحق في عام 2029. هذه المرة، لم تحدد استراتيجية مصدر تمويل عمليات إعادة الشراء الخاصة بها.

قد يكون تأخير شراء البيتكوين ناتجاً أيضاً عن عطلة السوق الأمريكية. أكبر مخاوف المستثمرين هي أن استراتيجية قد باعت بعض عملات البيتكوين لتمويل إعادة شراء الديون، مما يجعل منهجها غير مستقر.

ستظل الشركة ملزمة بدفع أرباح أسهم STRC بنسبة 11.5%، والتي ستتحول قريباً إلى كل أسبوعين. توجد أرباح إضافية مستحقة على الإصدارات الأقدم من الأسهم الممتازة STRD و STRK، والتي لم تُستخدم منذ أشهر كمصدر لشراء البيتكوين.

لم تبيع الشركة أي أسهم STRC خلال الأسبوع الماضي

توقع السوق هذا الأسبوع توقف عمليات شراء البيتكوين، حيث لم تكن هناك بيانات حول تداول STRC في نطاق السعر المناسب لإجراء مبيعات إضافية.

بعد أسبوع من إجمالي مبيعات جديدة بقيمة 2.2 مليون دولار، دخل مشترو STRC أيضاً في حالة توقف، بسبب مزيج من التشكك وطول فترة الانتظار حتى تاريخ استحقاق الأرباح في يونيو. خلال الشهرين الماضيين، دخلت استراتيجية في نمط من عمليات الشراء الكبيرة قبل تاريخ قطع الأرباح، تليها إضافات أسبوعية أصغر يتم تمويلها من خلال مبيعات MSTR عبر السوق (ATM).

هذه المرة، لم تستخدم استراتيجية مرفق إصدار أسهمها العادية، بل ركزت بدلاً من ذلك على احتياطياتها الشبيهة بالنقد. انخفضت MSTR إلى 159.89 دولاراً، بعد أن كانت قد ارتفعت مؤخراً فوق 170 دولاراً. تزامن توقف شراء البيتكوين مع انخفاض عام في الطلب على MSTR، حيث لا تعمل الأسهم العادية كمضاعف لأرباح البيتكوين.

غيرت استراتيجية منهجها بعد شراء أكثر من 4% من إجمالي عرض البيتكوين. في الوقت الحالي، تظل الشركة حاملاً قوياً، على الرغم من أنها لا تحاول إضافة البيتكوين بأي ثمن.

هل تفقد استراتيجية مصداقيتها؟ 

أكبر مخاوف بشأن استراتيجية هو أن هيكل طلبها يعكس تدهور المشاعر تجاه العملات المشفرة. لم يعد السوق في وضع "الصعود فقط"، حتى بالنسبة للبيتكوين. ونتيجة لذلك، فإن STRC فقط هو الجذاب بسبب مدفوعاته الشهرية العالية.

ومع ذلك، تتحمل استراتيجية عبء أرباح متزايداً، مما يثير مخاوف من أن الشركة قد لا تكون مستدامة، خاصة خلال فترة طويلة من سوق الدببة في العملات المشفرة.

يجب أن تظهر STRC طلباً أقوى، كما تم التنبؤ به خلال الأسبوع الذي يسبق 15 يونيو. حتى ذلك الحين، لاحظ المتشككون أن استراتيجية قد تحقق عائداً يصل إلى 5% فقط على السندات الأكثر تحفظاً، بينما تدفع 11.5% مقابل STRC.

بعد أسبوع من عدم وجود عمليات شراء، تداول البيتكوين عند 77,216 دولاراً، وهو أعلى قليلاً من متوسط سعر استراتيجية. قد تؤدي المبيعات أو الطلب الثابت إلى تقويض الثقة في منهجية استراتيجية أكثر، دون وجود عوامل أخرى تحفز سوقاً صاعداً للبيتكوين.