لماذا لا ينقذ التجميع القياسي لشركة Strategy سعر BTC؟

تمتلك شركة Strategy Inc. الآن المزيد من البيتكوين من أي مؤسسة أخرى، لكن أسعار البيتكوين لا تزال قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع.

اشترت الشركة 171,238 بيتكوين هذا العام، وهو مبلغ أكبر بكثير من حوالي 62,000 بيتكوين التي تم تعدينها عالمياً خلال الفترة نفسها.

تشتري Strategy البيتكوين بسرعة تقارب ثلاثة أضعاف ما يمكن للمعدنين إنتاجه، ومع ذلك تظل الأسعار تحت الضغط بسبب تدفق الأموال خارج صناديق العملات المشفرة في وول ستريت والمخاوف المستمرة بشأن التضخم.

تتفوق Strategy على BlackRock كأكبر حامل

وفقاً لـ Cryptopolitan، حققت Strategy مؤخراً اكتساباً كبيراً آخر، حيث أنفقت 2.01 مليار دولار لشراء 24,869 بيتكوين بسعر متوسط يبلغ 80,985 دولاراً لكل عملة.

بعد سبعة أيام فقط من انحراف Strategy عن جدول الشراء المنتظم، كان ذلك أكبر عملية شراء أسبوعية للشركة منذ 20 أبريل.

أكد ملف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن Strategy Inc. أضافت 24,869 بيتكوين أخرى (في الأسبوع الأخير المبلغ عنه)، مما دفع إجمالي احتياطياتها إلى 843,738 بيتكوين.

تتجاوز الآن رسمياً IBIT الخاص بـ BlackRock، الذي يمتلك ما بين 811,000 و817,000 بيتكوين.

على الرغم من أن أنظمة التتبع الأخرى تشير إلى الإجمالي الفعلي البالغ 843,738 بيتكوين، إلا أن Strategy هي حالياً أكبر حامل للبيتكوين في العالم.

تقوم شركة Strategy Inc. بسرعة بتقليل عرض البيتكوين من خلال عمليات شراء كبيرة ممولة بعروض الأسهم المفضلة STRC الخاصة بها.

اشترت الشركة أكثر من عشرة أضعاف كمية البيتكوين التي أنتجها المعدنون في أسبوع واحد، مما يوضح أن الطلب يتجاوز العرض.

بينما تستمر القضايا الاقتصادية الكلية في الضغط على السوق بأكمله، أشار مارك بالمر من مجموعة StoneX إلى أن Strategy تبدو تقود معظم تراكم الشركات وصناديق ETF المتعلقة بالبيتكوين هذا العام.

انخفاض الأسعار وسط مخاوف التضخم وتدفقات الخروج من صناديق ETF

شهد البيتكوين أسبوعاً صعباً، حيث انخفض مرة أخرى تحت 80,000 دولار ووصل إلى أدنى تقييم له في ما يقرب من ثلاثة أسابيع، بينما استمرت Strategy في الشراء.

في يوم الأربعاء 20 مايو، على الرغم من الشراء العدواني، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 4-6% على مدار يوم، مما أدى إلى انخفاضه إلى حوالي 76,593 دولاراً وانخفاضه تحت 77,000 دولار مرة أخرى.

السبب الرئيسي لانخفاض السعر قد يكون المناخ الاقتصادي الصعب الذي يظل فيه التضخم الأمريكي مستمراً دون توقف.

مع الحفاظ على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لاستراتيجية أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، وتذبذب مؤشر تكاليف المعيشة الشخصي الأساسي حول 2.9%، جعلت المخاوف بشأن زيادة التضخم المستثمرين أكثر حذراً عبر الأسواق.

وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007 عند 5.18% بسبب بيع حاد في سندات الحكومة الأمريكية ناتج عن التضخم المستمر، بينما ظل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قريباً من 4.6%.

عادةً ما تضعف أسعار البيتكوين بسبب العوائد الأعلى، التي تقلل من الطلب على الأصول الأكثر خطورة وتزيد من جاذبية المنتجات الأكثر أماناً مثل سندات الخزانة.

يعزز الدولار القوي من أسعار الفائدة الأمريكية الأعلى، مما يضع ضغطاً إضافياً على أسعار البيتكوين في كثير من الأحيان.

يؤدي النقص الحاد في الطلب من المستثمرين المؤسسين إلى تفاقم قضايا التضخم.

استمرت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الرئيسية في خسارة الأموال مع انسحاب المستثمرين بسرعة رؤوس أموالهم من منتجات البيتكوين.

بعد ست أسابيع من التدفقات الداخلة، شهدت صناديق بيتكوين ETF تدفقات صافية للخارج بقيمة 1 مليار دولار للأسبوع المنتهي في 17 مايو.

خسرت صناديق بيتكوين الفورية 331 مليون دولار إضافية في يوم واحد مع استمرار عمليات البيع.

خلال هذه اللحظة من حذر السوق، سحب المستثمرون ما يقرب من 2 مليار دولار من صناديق بيتكوين ETF.

قالت مينج جونج، الباحثة في Presto Research، إن عمليات السحب من صناديق ETF تشير إلى أن المستثمرين المؤسسين يقللون من المخاطر قصيرة الأجل مع تلاشي آمال خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما دفع العديد منهم إلى تحويل الأموال إلى النقد والأصول الأكثر أماناً.

يظهر البيتكوين بعض علامات الاستقرار والتعافي اليوم، متداولاً فوق 77,000 دولار على الرغم من استمرار الضغط الهابط على السوق.

لتحسين آفاق البيتكوين، من المرجح أن يحتاج عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى الاستقرار في نطاق 3.75% إلى 4.0%.

سيؤدي ذلك إلى تقليل الضغط على الدولار الأمريكي والمساعدة في إعادة الأموال إلى الأصول الأكثر خطورة.

يقول المحللون إن الانخفاض الأخير هز ثقة المستثمرين الأفراد، لكنهم يعتقدون أيضاً أن أساسيات شبكة البيتكوين الأساسية لا تزال قوية.

يراقب المتداولون مستوى 74,000 دولار عن كثب كنقطة دعم رئيسية بينما يبحثون عن علامات تعافي اقتصادي أوسع.

لكي يتحرك البيتكوين خارج نمط التداول الجانبي المدفوع بالأخبار الحالي، قد يحتاج السوق على الأرجح إلى بيانات تضخم أمريكية واضحة أو تباطؤ ملحوظ في تحركات عوائد سندات الخزانة لمقاومة عمليات البيع المستمرة من صناديق ETF في وول ستريت.