Strategy pula outra semana, muda para títulos na revisão do balanço
- A estratégia alertou que não comprará BTC esta semana, alocando recursos em vez disso para recomprar dívida antiga.
- Na semana passada, a estratégia não vendeu novas STRC, pois as ações preferenciais negociavam abaixo do preço ATM.
- A estratégia mais uma vez causou temores de manter uma quantidade insustentável de obrigações, enquanto os preços do BTC permaneceram fracos.
A Strategy pulou outra semana de compras de BTC, em vez disso, reequilibrou suas reservas com títulos. A mudança no jogo chegou apenas uma semana após uma compra de BTC de pico de cinco dígitos.
A Strategy pulou outra semana de compras de BTC, enquanto o Presidente Executivo Michael Saylor alertou que a empresa dedicará recursos a uma compra de títulos. Saylor afirmou que o ‘BitVac’, abreviação de BTC vacuum, mudará em relação às compras semanais habituais.
@grok sobre o que ele está falando?
— Saman Golesorkhi (@Radiog39) de 24 de 2026
A empresa manteve até US$ 2,5 bilhões em reservas de caixa. Os títulos em questão referem-se a uma recompra de dívida antiga da Strategy, nomeadamente US$ 1.5 bilhões em dívida vencível em 2029. Desta vez, a Strategy não delineou a fonte de financiamento de suas operações de recompra.
O atraso na compra de BTC também pode ser devido ao feriado do mercado dos EUA. O maior medo dos investidores é que a Strategy possa ter vendido parte de seu BTC para financiar recompras de dívidas, tornando seu jogo instável.
A empresa ainda será responsável por pagar dividendos da STRC de 11,5%, que em breve se tornarão quinzenais. Dividendos adicionais são devidos para emissões mais antigas de ações preferenciais STRD e STRK, que não têm sido usadas há meses como fonte de compras de BTC.
A Strategy não vendeu nenhuma STRC na semana passada
O mercado antecipou a pausa nas compras de BTC desta semana, pois não houve dados sobre negociações de STRC na faixa de preço adequada para vendas adicionais.
Após uma semana com $2,2 milhões em novas vendas totais, os compradores de STRC também entraram em pausa, devido a uma mistura de ceticismo e ao maior período de espera até a data ex-dividendos em junho. Nos últimos dois meses, a Strategy entrou em um padrão de grandes compras antes da data de corte do dividendo, seguidas por adições semanais menores financiadas pela venda ATM de ações ordinárias da MSTR.
Desta vez, a Strategy não utilizou sua facility de emissão de ações ordinárias, focando em vez disso em suas reservas semelhantes a dinheiro. A MSTR caiu para $159,89, abaixo de seu recente pico acima de $170. A pausa nas compras de BTC coincidiu com uma demanda geralmente reduzida pela MSTR, já que as ações ordinárias não atuam como um multiplicador para os ganhos de BTC.
A Strategy mudou sua estratégia após comprar mais de 4% do total da oferta de BTC. Por enquanto, a empresa continua sendo uma forte detentora, embora não tente adicionar BTC a qualquer custo.
A Strategy está perdendo sua credibilidade?
O maior medo em torno da Strategy é que sua estrutura de demanda reflita o sentimento cripto em declínio. O mercado não está mais no modo 'apenas alta', mesmo para o BTC. Como resultado, apenas a STRC é atraente por seus altos pagamentos mensais.
No entanto, a Strategy carrega um fardo de dividendo crescente, alimentando o medo de que a empresa possa não ser sustentável, especialmente durante um bear market cripto prolongado.
A STRC precisará mostrar uma demanda mais forte, prevista para a semana anterior a 15 de junho. Até lá, os céticos notaram que a Strategy pode ganhar apenas até 5% de rendimento em títulos mais conservadores, enquanto deve 11,5% pela STRC.
Após a semana sem compras, o BTC negociava a $77.216, ficando logo acima do preço médio da Strategy. Vendas ou demanda estagnada podem minar ainda mais a confiança na estratégia da Strategy, sem outros fatores que desencadeiem um bull market de BTC.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
