State Street avverte che il dollaro potrebbe scendere fino al 10% con l'aumento del rischio di tagli dei tassi da parte della Fed

Gli strateghi della State Street Corp. affermano che il dollaro potrebbe scendere fino al 10% quest'anno se la Federal Reserve tagliasse i tassi di interesse più drasticamente del previsto. 

La cautela giunge mentre gli investitori restano vigili riguardo a potenziali cambiamenti nella politica monetaria e nella leadership della Fed. Un allentamento della politica monetaria, hanno affermato i ricercatori della società, probabilmente indebolirà il dollaro, smorzandone l'attrattiva per gli investitori internazionali e esercitando ulteriore pressione sulla valuta. 

State Street, una delle più grandi società di gestione patrimoniale al mondo, riporta che il dollaro statunitense si trova già al suo punto più basso da quasi un decennio. Lo stratega Lee Ferridge ha espresso questa previsione durante una conferenza a Miami, dove ha spiegato che potrebbero verificarsi ulteriori ribassi qualora le condizioni finanziarie dovessero diventare più accomodanti. 

Ferridge ha affermato che la principale previsione dell'azienda per l'anno era che la Federal Reserve avrebbe tagliato i tassi di interesse due volte. Tuttavia, ha aggiunto che esisteva una reale possibilità di ulteriori tagli. Ha spiegato che due tagli rappresentavano uno scenario di base ragionevole, ma ha osservato che potrebbero verificarsi anche tre tagli, a seconda dell'andamento dell'economia.

Quando i tassi statunitensi sono elevati, gli investitori globali detengono asset in dollari perché offrono rendimenti superiori. Ma quando i tassi scendono, i rendimenti diventano menotrace gli investitori fuggono, abbandonando il settore e trasferendosi altrove.

Quando i tassi di interesse scendono, indebitarsi diventa un'opzione accessibile per molti. Di conseguenza, le abitudini di spesa e i modelli di investimento migliorano. E se da un lato questo potrebbe stimolare la crescita economica, dall'altro può indebolire la forza e la domanda del dollaro, in particolare da parte degli investitori stranieri in cerca di rendimenti migliori altrove.

Un possibile cambio di leadership nella Fed aumenta le aspettative di taglio dei tassi

Un altro fattore che potrebbe influenzare la forza del dollaro è un potenziale rimpasto ai vertici della Federal Reserve. Il presidentedent Trump ha nominato Kevin Warsh per sostituire Jerome Powell. Se la nomina venisse confermata, Warsh è ampiamente considerato una figura in grado di sostenere tagli dei tassi più rapidi e consistenti. 

Un cambio di leadership di questo tipo potrebbe indicare che il Paese starebbe allentando in modo aggressivo la propria politica monetaria. Un simile cambiamento di mentalità aumenterebbe le aspettative di tassi più bassi e potrebbe indebolire ulteriormente il dollaro. 

Attualmente, il tasso di interesse obiettivo della Fed è compreso tra il 3,50% e il 3,75%. Anche i mercati finanziari prevedono un approccio cauto, con due tagli previsti per quest'anno. 

Secondo i dati del FedWatch Tool del CME Group, gli investitori scommettono che il primo taglio avverrà a giugno, nonostante le due riunioni di politica monetaria che lo precederanno. Se la Fed dovesse tagliare i tassi più del previsto, il dollaro potrebbe subire una pressione al ribasso ancora maggiore. 

Gli investitori reagiscono rapidamente ai cambiamenti nelle aspettative sui tassi di interesse e persino gli indicatori di futuri tagli dei tassi possono avere un impatto significativo sul mercato dei tassi di cambio.

La debolezza del dollaro potrebbe rimodellare la domanda di Bitcoin e di altri asset

Un dollaro statunitense più debole spesso favorisce gli asset più rischiosi, come Bitcoin. Storicamente, i prezzi di BTC tendono a muoversi inversamente all'indice del dollaro, il che significa che quando il dollaro scende, Bitcoin e altri investimenti alternativi possono diventare piùtracper gli investitori.

La debolezza del dollaro ha giocato lo stesso ruolo delle buone performance nei mercati delle criptovalute. Alcuni investitori vedono Bitcoin come una copertura contro i rischi delle valute fiat, in particolare durante i periodi di politica monetaria accomodante. Questa relazione, tuttavia, non è sempre valida. 

Ci sono stati sicuramente periodi in cui Bitcoin è sceso a causa dell'indebolimento del dollaro. Anche altri fattori, come l'umore degli investitori, le prese di profitto e l'incertezza economica generale, possono influenzare i prezzi delle criptovalute. 

Per ora, l'avvertimento di State Street riflette la misura in cui il dollaro è sensibile alle scelte politiche e alle aspettative degli investitori.