State Street advierte que el dólar podría caer hasta un 10% ante el riesgo de que aumenten los recortes de tasas de la Fed

Los estrategas de State Street Corp. dicen que el dólar podría caer hasta un 10% este año si la Reserva Federal recorta las tasas de interés más drásticamente de lo esperado. 

Esta cautela surge a medida que los inversores se mantienen atentos a posibles cambios en la política monetaria y en el liderazgo de la Reserva Federal. Según los analistas de la firma, una política monetaria más flexible probablemente debilitará el dólar al reducir su atractivo para los inversores internacionales y ejercer mayor presión sobre la divisa. 

State Street, una de las mayores gestoras de activos del mundo, informa que el dólar estadounidense ya se encuentra en su nivel más bajo en casi una década. El estratega Lee Ferridge expuso esta perspectiva en una conferencia en Miami, donde explicó que podrían producirse nuevas caídas si las condiciones financieras se relajan. 

Ferridge afirmó que la principal perspectiva de la firma para este año era que la Reserva Federal recortaría las tasas de interés dos veces. Sin embargo, añadió que existía una posibilidad real de recortes adicionales. Explicó que dos recortes eran un escenario base razonable, pero señaló que también podrían ocurrir tres, dependiendo de la evolución de la economía.

Cuando las tasas estadounidenses son altas, los inversores globales mantienen activos denominados en dólares porque ofrecen una mayor rentabilidad. Pero cuando las tasas bajan, la rentabilidad se vuelve menostracy los inversores huyen, abandonando el sector y mudándose a otro.

Cuando bajan los tipos de interés, los préstamos se convierten en una opción asequible para muchos. Como resultado, aumentan los hábitos de gasto y los patrones de inversión. Y si bien esto podría impulsar el crecimiento económico, puede frenar la fortaleza y la demanda del dólar, en particular de los inversores extranjeros que buscan mejores rendimientos en otros mercados.

Un posible cambio de liderazgo en la Fed aumenta las expectativas de recorte de tasas

Otro factor que podría afectar la fortaleza del dólar es una posible reorganización en la cúpula de la Reserva Federal. El presidentedent Trump ha nominado a Kevin Warsh para reemplazar a Jerome Powell. De ser nombrado, Warsh es ampliamente reconocido como alguien que también puede respaldar recortes de tasas más rápidos y profundos. 

Un cambio de liderazgo como ese podría indicar que el país estaría flexibilizando drásticamente su política monetaria. Este cambio de mentalidad generaría expectativas de tasas más bajas y podría debilitar aún más el dólar. 

Actualmente, el tipo de interés objetivo de la Reserva Federal se sitúa entre el 3,50% y el 3,75%. Los mercados financieros también anticipan una estrategia cautelosa, con dos recortes previstos este año. 

Según datos de la herramienta FedWatch de CME Group, los inversores apuestan a que el primer recorte se producirá en junio, a pesar de las dos reuniones de política monetaria previas. Si la Fed finalmente recorta los tipos más de lo previsto, el dólar podría enfrentarse a una presión bajista aún mayor. 

Los inversores reaccionan rápidamente a los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés, e incluso los indicadores de futuros recortes de tipos pueden tener un impacto significativo en el mercado cambiario.

La debilidad del dólar podría reconfigurar la demanda de Bitcoin y otros activos

Un dólar estadounidense más débil suele impulsar activos más riesgosos, como Bitcoin. Históricamente, los precios de BTC tienden a fluctuar en sentido inverso al índice del dólar, lo que significa que cuando el dólar cae, Bitcoin y otras inversiones alternativas pueden volverse mástracpara los inversores.

La debilidad del dólar ha jugado el mismo papel que el buen desempeño de los mercados de criptomonedas. Algunos inversores ven a Bitcoin como una cobertura contra los riesgos de las monedas fiduciarias, especialmente durante períodos de política monetaria laxa. Sin embargo, esta relación no siempre es así. 

Ciertamente, ha habido periodos en los que Bitcoin ha caído debido al debilitamiento del dólar. Otros factores, como el ánimo de los inversores, la toma de ganancias y la incertidumbre económica general, también pueden afectar los precios de las criptomonedas. 

Por ahora, la advertencia de State Street refleja hasta qué punto el dólar es sensible a las decisiones políticas y las expectativas de los inversores.