State Street warnt: Dollar könnte um bis zu 10 % fallen, da das Risiko von Zinssenkungen der Fed steigt
- State Street sagt voraus, dass der US-Dollar dieses Jahr um bis zu 10 % fallen könnte, falls die Fed die Zinsen stärker senkt als erwartet.
- Investoren beobachten mögliche Zinssenkungen der Fed und einen Führungswechsel, die den Dollar weiter schwächen könnten.
- Ein schwächerer Dollar kann risikoreichere Anlagen wie Bitcoin für Investoren attraktiver machen.
Strategen bei State Street Corp. sagen voraus, dass der Dollar dieses Jahr um bis zu 10 % fallen könnte, falls die Federal Reserve die Zinsen stärker senkt als erwartet.
Die Warnung kommt in einer Zeit, in der Investoren wachsam auf potenzielle politische Weichenstellungen und einen Führungswechsel bei der Fed warten. Die Forscher des Unternehmens sagten, eine lockere Geldpolitik werde den Dollar wahrscheinlich schwächen, indem sie seine Attraktivität für internationale Anleger mindert und weiteren Druck auf die Währung ausübt.
State Street, einer der weltweit größten Vermögensverwalter, berichtet, dass der US-Dollar sich bereits in seiner schwächsten Phase seit fast einem Jahrzehnt befindet. Der Stratege Lee Ferridge erläuterte diese Prognose auf einer Konferenz in Miami, wo er erklärte, dass weitere Rückgänge eintreten könnten, wenn sich die Finanzbedingungen weiter lockern.
Ferridge sagte, die Hauptprognose des Unternehmens für das Jahr sei, dass die Federal Reserve die Zinsen zweimal senken werde. Er fügte jedoch hinzu, dass eine echte Möglichkeit für weitere Senkungen darüber hinaus besteht. Er erklärte, dass zwei Senkungen ein angemessener Basisfall seien, wies aber darauf hin, dass auch drei Senkungen eintreten könnten, je nachdem, wie sich die Wirtschaft entwickelt.
Wenn die US-Zinsen hoch sind, halten globale Anleger dollarbasierte Vermögenswerte, da diese überlegene Renditen bieten. Sinken die Zinsen jedoch, werden die Renditen weniger attraktiv, und die Anleger fliehen davor, ziehen sich aus dem Sektor zurück und investieren anderswo.
Wenn die Zinsen sinken, wird Kreditaufnahme für viele zu einer erschwinglichen Option. Infolgedessen steigen die Konsumgewohnheiten und Investitionsmuster. Während dies das Wirtschaftswachstum ankurbeln kann, kann es die Stärke und Nachfrage nach dem Dollar dämpfen, insbesondere von ausländischen Anlegern, die anderorts bessere Renditen suchen.
Möglicher Führungswechsel bei der Fed erhöht Erwartungen an Zinssenkungen
Ein weiterer Faktor, der die Stärke des Dollars beeinflussen könnte, ist ein potenzieller Führungswechsel bei der Fed. Präsident Donald Trump hat Kevin Warsh zur Nachfolge von Jerome Powell nominiert. Sollte er ernannt werden, gilt Warsh weithin als jemand, der ebenfalls schnellere und tiefere Zinssenkungen.
Ein Führungswechsel wie dieser könnte darauf hindeuten, dass das Land seine geldpolitische Haltung aggressiv lockern wird. Eine solche Denkweise würde die Erwartungen an niedrigere Zinsen steigern und den Dollar weiter schwächen.
Derzeit liegt der Zielzins der Fed zwischen 3,50 % und 3,75 %. Die Finanzmärkte erwarten nun ebenfalls einen vorsichtigen Ansatz mit zwei Senkungen in diesem Jahr.
Laut Daten des FedWatch-Tools von CME Group setzen Investoren darauf, dass die erste Zinssenkung im Juni erfolgen wird, obwohl noch zwei weitere Sitzungen bevorstehen. Sollte die Fed die Zinsen stärker senken als bisher erwartet, könnte der Dollar noch stärkerem Abwärtsdruck ausgesetzt sein.
Investoren reagieren schnell auf Änderungen der Zinserwartungen, und selbst Indikatoren für künftige Zinssenkungen können erhebliche Auswirkungen auf den Devisenmarkt haben.
Schwäche des Dollars könnte die Nachfrage nach Bitcoin und anderen Vermögenswerten neu gestalten
Ein schwächerer US-Dollar stärkt oft risikoreichere Anlagen wie Bitcoin. Historisch bewegen sich die BTC-Kurse invers zum Dollarindex, was bedeutet, dass bei fallendem Dollar Bitcoin und andere alternative Investments für Anleger attraktiver werden.
Die Schwäche des Dollar hat dieselbe Rolle gespielt wie eine gute Performance auf den Kryptomärkten. Einige Anleger sehen Bitcoin als Absicherung gegen die Risiken von Fiat-Währungen, insbesondere in Phasen einer lockeren Geldpolitik. Diese Beziehung ist jedoch nicht immer gegeben.
Es gab zweifellos Perioden, in denen Bitcoin fiel, während der Dollar schwächelte. Andere Faktoren wie die Stimmung der Anleger, Gewinnmitnahmen und allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit können ebenfalls die Kryptokurse beeinflussen.
Derzeit spiegelt die Warnung von State Street wider, wie sensibel der Dollar auf politische Entscheidungen und Anlegererwartungen reagiert.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
