State Street met en garde : le dollar pourrait chuter de 10 % alors que les risques de baisses de taux par la Fed augmentent
- Selon State Street, le dollar américain pourrait baisser de jusqu'à 10 % cette année si la Fed réduit ses taux plus que prévu.
- Les investisseurs surveillent d'éventuelles baisses de taux de la Fed et un changement de direction qui pourraient affaiblir davantage le dollar.
- Un dollar plus faible peut rendre les actifs plus risqués, tels que le Bitcoin, plus attractifs pour les investisseurs.
Les stratèges de State Street Corp. estiment que le dollar pourrait reculer de jusqu'à 10 % cette année si la Réserve fédérale baisse ses taux d'intérêt plus nettement que prévu.
La prudence s'exprime alors que les investisseurs restent vigilants face à des changements potentiels de politique et de direction de la Fed. Selon les chercheurs du cabinet, un assouplissement de la politique monétaire affaiblira probablement le dollar en réduisant son attrait pour les investisseurs internationaux et en exerçant une pression supplémentaire sur la devise.
State Street, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde, indique que le dollar américain traverse déjà sa période la plus faible depuis près d'une décennie. Le stratège Lee Ferridge a exposé cette perspective lors d'une conférence à Miami, expliquant que de nouvelles baisses pourraient survenir si les conditions financières se détendent davantage.
Ferridge a indiqué que la perspective principale de l'entreprise pour l'année était que la Réserve fédérale baisserait les taux d'intérêt à deux reprises. Cependant, il a ajouté qu'il existait une réelle possibilité de baisses supplémentaires au-delà de cela. Il a expliqué que deux baisses constituaient un scénario de base raisonnable, mais a noté que trois baisses pourraient également se produire en fonction de l'évolution de l'économie.
Lorsque les taux aux États-Unis sont élevés, les investisseurs mondiaux détiennent des actifs libellés en dollars car ils offrent des rendements supérieurs. Mais lorsque les taux baissent, les rendements deviennent moins attractifs et les investisseurs fuient, se retirant du secteur et se dirigeant ailleurs.
Lorsque les taux d'intérêt baissent, l'emprunt devient une option abordable pour beaucoup. En conséquence, les habitudes de consommation et les modèles d'investissement augmentent. Bien que cela puisse stimuler la croissance économique, cela peut affaiblir la force et la demande du dollar, en particulier de la part des investisseurs étrangers recherchant de meilleurs rendements ailleurs.
Un éventuel changement à la tête de la Fed renforce les attentes de baisses de taux
Un autre facteur susceptible d'affecter la force du dollar est un potentiel remaniement de la direction à la Réserve fédérale. Le président Donald Trump a nommé Kevin Warsh pour remplacer Jerome Powell. S'il est nommé, Warsh est largement considéré comme quelqu'un qui pourrait également soutenir des baisses plus rapides et des baisses de taux plus profondes.
Un changement de leadership comme celui-ci pourrait signaler que le pays assouplira activement sa politique monétaire. Un tel changement d'approche renforcerait les attentes de taux plus bas et pourrait affaiblir davantage le dollar.
Actuellement, le taux directeur de la Réserve fédérale se situe entre 3,50 % et 3,75 %. Les marchés financiers anticipent désormais une approche prudente, avec deux baisses prévues cette année.
Selon les données de l'outil FedWatch du CME Group, les investisseurs parient sur une première baisse en juin, malgré deux réunions de politique monétaire à venir. Si la Réserve fédérale finit par baisser les taux plus que prévu, le dollar pourrait subir encore plus de pression à la baisse.
Les investisseurs réagissent rapidement aux changements dans les anticipations de taux, et même les indicateurs de futures baisses de taux peuvent avoir un impact significatif sur le marché des changes.
La faiblesse du dollar pourrait remodeler la demande pour le Bitcoin et d'autres actifs
Un dollar américain plus faible stimule souvent les actifs plus risqués, tels que le Bitcoin. Historiquement, les prix du BTC ont tendance à évoluer en sens inverse de l'indice du dollar, ce qui signifie que lorsque le dollar baisse, le Bitcoin et d'autres investissements alternatifs peuvent devenir plus attractifs pour les investisseurs.
La faiblesse du dollar a joué le même rôle que la bonne performance des marchés cryptos. Certains investisseurs considèrent Bitcoin comme une couverture contre les risques des monnaies fiduciaires, en particulier pendant les périodes de politique monétaire accommodante. Cependant, cette relation n'est pas toujours vérifiée.
Il y a certes eu des périodes où le Bitcoin a chuté alors que le dollar s'affaiblissait. D'autres facteurs, tels que l'humeur des investisseurs, la prise de bénéfices et l'incertitude économique générale, peuvent également influencer les prix des cryptomonnaies.
Pour l'instant, l'avertissement de State Street reflète à quel point le dollar est sensible aux choix de politique monétaire et aux attentes des investisseurs.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
