State Street prévient que le dollar pourrait chuter jusqu'à 10 % en raison du risque de hausse des taux directeurs de la Fed

Les stratèges de State Street Corp. estiment que le dollar pourrait chuter jusqu'à 10 % cette année si la Réserve fédérale réduit ses taux d'intérêt plus fortement que prévu. 

Cette prudence intervient alors que les investisseurs restent attentifs aux éventuels changements de politique et à l'évolution de la direction de la Fed. Selon les analystes de la firme, un assouplissement de la politique monétaire devrait affaiblir le dollar en réduisant son attrait auprès des investisseurs internationaux et en accentuant la pression sur la devise. 

State Street, l'un des plus importants gestionnaires d'actifs au monde, indique que le dollar américain traverse déjà sa période de faiblesse la plus profonde depuis près de dix ans. Le stratège Lee Ferridge a exposé ces perspectives lors d'une conférence à Miami, où il a expliqué que de nouvelles baisses pourraient survenir si les conditions financières s'assouplissaient. 

Ferridge a déclaré que les principales prévisions de la firme pour l'année tablaient sur deux baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Il a toutefois ajouté qu'il existait une réelle possibilité de baisses supplémentaires. Il a expliqué que deux baisses constituaient un scénario de base raisonnable, mais a souligné que trois baisses étaient également envisageables en fonction de l'évolution de la conjoncture économique.

Lorsque les taux d'intérêt américains sont élevés, les investisseurs internationaux privilégient les actifs libellés en dollars, car ils offrent des rendements supérieurs. Mais lorsque les taux baissent, les rendements deviennent moinstracet les investisseurs se retirent du secteur pour se tourner vers d'autres marchés.

Lorsque les taux d'intérêt baissent, emprunter devient plus accessible. Par conséquent, les dépenses et les investissements augmentent. Si cela peut stimuler la croissance économique, cela peut aussi freiner la vigueur et la demande du dollar, notamment de la part des investisseurs étrangers en quête de meilleurs rendements ailleurs.

Un possible changement à la tête de la Fed renforce les anticipations de baisse des taux

Un autre facteur susceptible d'influencer la force du dollar est un possible remaniement à la tête de la Réserve fédérale. Le présidentdent Trump a proposé la candidature de Kevin Warsh pour remplacer Jerome Powell. S'il est nommé, Warsh est largement reconnu comme un candidat capable de soutenir des baisses de taux plus rapides et plus importantes. 

Un tel changement de direction pourrait indiquer que le pays adopterait une politique monétaire plus souple. Un tel changement d'attitude renforcerait les anticipations de baisse des taux et pourrait affaiblir davantage le dollar. 

Actuellement, le taux d'intérêt cible de la Fed se situe entre 3,50 % et 3,75 %. Les marchés financiers anticipent également une approche prudente, avec deux baisses de taux attendues cette année. 

D'après les données de l'outil FedWatch du CME Group, les investisseurs anticipent une première baisse des taux en juin, malgré deux réunions de politique monétaire prévues auparavant. Si la Fed abaisse finalement ses taux davantage que prévu, le dollar pourrait subir une pression à la baisse encore plus marquée. 

Les investisseurs réagissent rapidement aux changements des anticipations de taux d'intérêt, et même des indicateurs de futures baisses de taux peuvent avoir un impact significatif sur le marché des changes.

La faiblesse du dollar pourrait remodeler la demande de Bitcoin et d'autres actifs

Un dollar américain plus faible favorise souvent les actifs plus risqués, comme Bitcoin. Historiquement, le cours du BTC a tendance à évoluer inversement à l'indice du dollar ; ainsi, lorsque le dollar baisse, Bitcoin et d'autres placements alternatifs peuvent devenir plustracpour les investisseurs.

La faiblesse du dollar a eu le même impact que les bonnes performances des marchés des cryptomonnaies. Certains investisseurs considèrent Bitcoin comme une protection contre les risques liés aux monnaies fiduciaires, notamment en période de politique monétaire expansionniste. Ce lien n'est cependant pas toujours établi. 

Il y a eu des périodes où Bitcoin a chuté en raison de l'affaiblissement du dollar. D'autres facteurs, comme le moral des investisseurs, les prises de bénéfices et l'incertitude économique générale, peuvent également influencer le cours des cryptomonnaies. 

Pour l'instant, l'avertissement de State Street reflète la sensibilité du dollar aux choix politiques et aux attentes des investisseurs.