State Street, 연준 금리 인하 리스크 증가로 달러가 최대 10% 하락할 수 있다고 경고

State Street Corp.의 전략가들은 연방준비제도(연준)가 예상보다 더 급격하게 금리를 인하할 경우 달러가 올해 최대 10% 하락할 수 있다고 말합니다. 

이 경고는 투자자들이 정책 변화와 연준 리더십에 대한 잠재적 변화에 여전히 경계심을 유지하고 있는 시점에 나왔습니다. 완화적인 통화 정책은 국제 투자자들의 매력을 감소시켜 달러를 약화시키고 통화에 추가적인 압력을 가할 것이라고 해당 기업의 연구원들은 말했습니다. 

세계 최대 자산 관리 기업 중 하나인 State Street는 미국 달러가 이미 가장 약한 기간 에 접어들었다고 보고했습니다. 전략가 Lee Ferridge는 마이애미에서 열린 컨퍼런스에서 이 전망을 제시했으며, 금융 조건이 더 완화되면 추가 하락이 발생할 수 있다고 설명했습니다. 

Ferridge는 올해 연준이 금리를 두 번 인하할 것이라고 하는 기업의 주요 전망을 언급했습니다. 그러나 그는 그 이상의 추가 인하가 실제로 발생할 가능성이 있다고 덧붙였습니다. 그는 두 번의 인하가 합리적인 기본 시나리오라고 설명했지만, 경제 발전 상황에 따라 세 번의 인하도 발생할 수 있다고 지적했습니다.

미국 금리가 높을 때 글로벌 투자자는 우월한 수익률을 제공하기 때문에 달러 기반 자산을 보유합니다. 그러나 금리가 하락하면 수익률이 덜 매력적이 되어 투자자들이 해당 부문에서 이탈하고 다른 곳으로 이동합니다.

금리가 하락하면 차입이 많은 사람들에게 저렴한 옵션이 됩니다. 결과적으로 지출 습관과 투자 패턴이 증가합니다. 이는 경제 성장을 부양할 수 있지만, 특히 더 나은 수익률을 추구하는 외국인 투자자들로부터의 달러의 강세와 수요를 약화시킬 수 있습니다.

가능한 연준 리더십 변화로 금리 인하 기대감 고조

달러 강세에 영향을 미칠 수 있는 또 다른 요인은 잠재적인 리더십 변동 입니다. 도널드 트럼프 대통령은 제롬 파월을 대체하기 위해 케빈 워시를 지명했습니다. 만약 그가 임명되면, 워시는 또한 더 빠르고 더 깊은 금리 인하를 지지할 수 있는 사람으로 널리 받아들여집니다. 

이러한 리더십 변화는 국가가 통화 정책 입장을 공격적으로 완화할 것임을 시사할 수 있습니다. 이러한 사고방식의 변화는 낮은 금리에 대한 기대감을 높이고 달러를 더욱 약화시킬 수 있습니다. 

현재 연준의 목표 금리는 3.50%에서 3.75% 사이입니다. 금융 시장은 이제 신중한 접근을 예상하고 있으며, 올해 두 번의 인하가 예상됩니다. 

CME Group의 FedWatch Tool 데이터에 따르면 투자자들은 첫 인하가 6월에 발생할 것이라고 베팅하고 있으며, 이는 두 차례의 정책 회의가 더 남아 있음에도 불구하고입니다. 만약 연준이 결국 예상보다 더 많은 금리를 인하한다면, 달러는 추가적인 하방 압력을 받을 수 있습니다. 

투자자들은 금리 기대 변화에 빠르게 반응하며, 향후 금리 인하에 대한 지표조차도 환율 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

달러 약세가 비트코인 및 기타 자산에 대한 수요를 재편할 수 있습니다

약한 미국 달러는 종종 비트코인과 같은 위험 자산의 부양에 기여합니다. 역사적으로 BTC 가격은 달러 지수와 역으로 움직이는 경향이 있어, 달러가 하락하면 비트코인 및 기타 대체 투자 상품이 투자자들에게 더 매력적으로 보일 수 있습니다.

달러 약세는 암호화폐 시장의 좋은 성과와 동일한 역할을 해왔습니다. 일부 투자자들은 비트코인을 특히 완화적인 통화 정책 기간 동안 법정화폐의 위험에 대한 헤지로 간주합니다. 그러나 이러한 관계가 항상 발생하는 것은 아닙니다. 

달러가 약세일 때 비트코인이 하락했던 시기도 분명히 있었습니다. 투자자 심리, 이익 실현, 일반적인 경제 불확실성과 같은 다른 요인들도 암호화폐 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 

현재 State Street의 경고는 달러가 정책 선택과 투자자 기대에 얼마나 민감한지를 반영합니다.