State Street предупреждает: доллар может упасть на 10% на фоне роста рисков снижения процентных ставок ФРС

Стратеги State Street Corp. заявляют, что доллар может упасть на 10% в этом году, если Федеральная резервная система снизит процентные ставки сильнее, чем ожидалось. 

Это предостережение появляется на фоне того, как инвесторы остаются начеку в поисках потенциальных сдвигов в политике и руководстве ФРС. Смягчение денежно-кредитной политики, по мнению исследователей компании, скорее всего, ослабит доллар, снизив его привлекательность для международных инвесторов и оказав дополнительное давление на валюту. 

State Street, один из крупнейших в мире управляющих компаний активами, сообщает, что доллар США уже находится в своем самом слабом периоде почти за десятилетие. Стратег Ли Ферридж изложил этот прогноз на конференции в Майами, где он объяснил, что дальнейшее снижение может произойти, если финансовые условия станут более расслабленными. 

Ферридж сказал, что основной прогноз компании на год заключался в том, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки дважды. Однако он добавил, что существует реальная вероятность дополнительных снижений сверх этого. Он объяснил, что два снижения являются разумным базовым сценарием, но отметил, что могут произойти и три снижения в зависимости от развития экономики.

Когда процентные ставки в США высоки, глобальные инвесторы держат активы в долларах США, поскольку они обеспечивают превосходную доходность. Но когда ставки падают, доходность становится менее привлекательной, и инвесторы бегут от них, выводя средства из сектора и перемещаясь в другие направления.

Когда процентные ставки снижаются, заимствования становятся доступным вариантом для многих. В результате растут привычки к расходам и инвестиционные паттерны. И хотя это может стимулировать экономический рост, это может ослабить силу и спрос на доллар, особенно со стороны иностранных инвесторов, ищущих лучшую доходность в других местах.

Возможный сдвиг в руководстве ФРС повышает ожидания снижения ставок

Еще одним фактором, который может повлиять на силу доллара, является потенциальный сдвиг в руководстве ФРС. Президент Дональд Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Варша на замену Джерому Пауэллу. Если он будет назначен, Варш широко признан как человек, который также может поддерживать более быстрые и более глубокие снижения ставок. 

Смена руководства, подобная этой, может сигнализировать о том, что страна будет агрессивно смягчать свою денежно-кредитную политику. Такой сдвиг в мышлении повысит ожидания более низких ставок и может еще больше ослабить доллар. 

В настоящее время целевой процентный диапазон ФРС составляет от 3,50% до 3,75%. Финансовые рынки теперь ожидают осторожного подхода, при этом в этом году ожидаются два снижения. 

Согласно данным инструмента FedWatch Tool от CME Group, инвесторы ставят на то, что первое снижение произойдет в июне, несмотря на два предстоящих заседания по политике. Если ФРС в конечном итоге снизит ставки сильнее, чем ожидалось ранее, доллар может столкнуться с еще большим нисходящим давлением. 

Инвесторы быстро реагируют на изменения в ожиданиях процентных ставок, и даже индикаторы будущих снижений ставок могут оказать значительное влияние на валютный рынок.

Слабость доллара может изменить спрос на биткоин и другие активы

Более слабый доллар США часто стимулирует более рискованные активы, такие как биткоин. Исторически цены на BTC имеют тенденцию двигаться в обратном направлении по отношению к индексу доллара, что означает, что когда доллар падает, биткоин и другие альтернативные инвестиции могут стать более привлекательными для инвесторов.

Слабость доллара играла ту же роль, что и хороший рост на рынках криптовалют. Некоторые инвесторы рассматривают биткоин как защиту от рисков фиатных валют, особенно в периоды мягкой денежно-кредитной политики. Однако эта связь не всегда проявляется. 

Безусловно, были периоды, когда биткоин падал по мере ослабления доллара. Другие факторы, такие как настроение инвесторов, фиксация прибыли и общая экономическая неопределенность, также могут влиять на цены криптовалют. 

На данный момент предупреждение State Street отражает степень чувствительности доллара к политическим решениям и ожиданиям инвесторов.