State Street alerta que o dólar pode cair até 10% à medida que aumentam os riscos de cortes de juros do Fed

Estrategistas da State Street Corp. dizem que o dólar pode cair até 10% este ano se o Federal Reserve cortar as taxas de juros mais abruptamente do que o esperado. 

O alerta ocorre enquanto os investidores permanecem vigilantes quanto a possíveis mudanças na política e na liderança do Fed. Os pesquisadores da empresa disseram que o afrouxamento da política monetária provavelmente enfraquecerá o dólar, diminuindo seu apelo para investidores internacionais e pressionando ainda mais a moeda. 

A State Street, uma das maiores gestoras de ativos do mundo, relata que o dólar dos EUA já está em sua fase mais fraca em quase uma década. O estrategista Lee Ferridge articulou essa perspectiva em uma conferência em Miami, onde explicou que novos declínios podem ocorrer se as condições financeiras se tornarem mais relaxadas. 

Ferridge disse que a principal perspectiva da empresa para o ano era que o Federal Reserve cortaria as taxas de juros duas vezes. No entanto, ele acrescentou que havia uma possibilidade real de cortes adicionais além disso. Ele explicou que dois cortes eram um caso base razoável, mas observou que três cortes também poderiam acontecer, dependendo de como a economia se desenvolvesse.

Quando as taxas dos EUA estão altas, os investidores globais mantêm ativos baseados em dólar porque eles oferecem retornos superiores. Mas quando as taxas caem, os retornos se tornam menos atraentes e os investidores fogem, retirando-se do setor e indo para outros lugares.

Quando as taxas de juros caem, o empréstimo se torna uma opção acessível para muitos. Como resultado, os hábitos de consumo e os padrões de investimento aumentam. E, embora isso possa impulsionar o crescimento econômico, pode amortecer a força e a demanda pelo dólar, especialmente de investidores estrangeiros que buscam melhores retornos em outros lugares.

Possível mudança na liderança do Fed aumenta as expectativas de cortes de juros

Outro fator que pode afetar a força do dólar é uma possível mudança de liderança no Fed. O presidente Donald Trump nomeou Kevin Warsh para substituir Jerome Powell. Se ele for nomeado, Warsh é amplamente aceito como alguém que também pode apoiar cortes de juros mais rápidos e mais profundos. 

Uma mudança de liderança como essa pode sinalizar que o país estará afrouxando agressivamente sua postura de política monetária. Essa mudança de mentalidade aumentaria as expectativas de taxas mais baixas e poderia enfraquecer ainda mais o dólar. 

Atualmente, a taxa de juros alvo do Fed está entre 3,50% e 3,75%. Os mercados financeiros agora estão antecipando uma abordagem cautelosa, com dois cortes esperados este ano. 

De acordo com dados da ferramenta FedWatch do CME Group, os investidores estão apostando que o primeiro corte ocorrerá em junho, apesar de duas reuniões de política a vir. Se o Fed eventualmente cortar as taxas mais do que o esperado anteriormente, o dólar pode enfrentar ainda mais pressão para baixo. 

Os investidores reagem rapidamente às mudanças nas expectativas de taxas de juros, e até mesmo indicadores de cortes futuros de taxas podem ter um impacto significativo no mercado de câmbio.

A fraqueza do dólar pode remodelar a demanda por Bitcoin e outros ativos

Um dólar dos EUA mais fraco frequentemente impulsiona ativos de maior risco, como o Bitcoin. Historicamente, os preços do BTC tendem a se mover inversamente ao índice do dólar, o que significa que, quando o dólar cai, o Bitcoin e outros investimentos alternativos podem se tornar mais atraentes para os investidores.

A fraqueza do dólar desempenhou o mesmo papel que um bom desempenho nos mercados de criptomoedas. Alguns investidores veem o Bitcoin como uma proteção contra os riscos das moedas fiduciárias, especialmente durante períodos de política monetária frouxa. Essa relação, no entanto, nem sempre é o caso. 

Houveram certamente períodos em que o Bitcoin caiu à medida que o dólar enfraquecia. Outros fatores, como o humor dos investidores, a realização de lucros e a incerteza econômica geral, também podem afetar os preços das criptomoedas. 

Por enquanto, o alerta da State Street reflete a extensão em que o dólar é sensível às escolhas de política e às expectativas dos investidores.