ستيت ستريت تحذر من احتمال انخفاض الدولار بنسبة تصل إلى 10% مع تزايد مخاطر خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

يقول الاستراتيجيون في شركة ستيت ستريت إن الدولار قد ينخفض ​​بنسبة تصل إلى 10% هذا العام إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أكثر حدة من المتوقع. 

هذا التحذير في ظل ترقب المستثمرين لأي تغييرات محتملة في السياسة النقدية وقيادة الاحتياطي الفيدرالي. وأشار باحثو الشركة إلى أن تيسير السياسة النقدية من شأنه أن يُضعف الدولار على الأرجح، وذلك بتقليل جاذبيته للمستثمرين الدوليين وزيادة الضغط على العملة. 

أفادت شركة ستيت ستريت، إحدى أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، بأن الدولار الأمريكي يمرّ بالفعل بأضعف مستوياته منذ ما يقرب من عقد من الزمان. وقد أوضح الاستراتيجي لي فيريدج هذه التوقعات في مؤتمر عُقد في ميامي، حيث أشار إلى إمكانية حدوث المزيد من الانخفاضات إذا ما أصبحت الأوضاع المالية أكثر مرونة. 

قال فيريدج إن التوقعات الرئيسية للشركة لهذا العام هي أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين. ومع ذلك، أضاف أن هناك احتمالاً حقيقياً لخفضها أكثر من ذلك. وأوضح أن خفضين يمثلان سيناريو معقولاً، لكنه أشار إلى أن ثلاثة خفضات قد تحدث أيضاً تبعاً لتطورات الاقتصاد.

عندما تكون أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة، يحتفظ المستثمرون العالميون بأصول مقومة بالدولار لأنها توفر عوائد أعلى. ولكن عندما تنخفض أسعار الفائدة، تصبح العوائد أقلtrac، فيبتعد المستثمرون عنها، وينسحبون من هذا القطاع ويتجهون إلى قطاعات أخرى.

عندما تنخفض أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض خيارًا ميسور التكلفة للكثيرين. ونتيجة لذلك، ترتفع أنماط الإنفاق والاستثمار. ورغم أن هذا قد يعزز النمو الاقتصادي، إلا أنه قد يُضعف قوة الدولار والطلب عليه، لا سيما من المستثمرين الأجانب الباحثين عن عوائد أفضل في أماكن أخرى.

احتمال تغيير قيادة الاحتياطي الفيدرالي يزيد من توقعات خفض أسعار الفائدة

من العوامل الأخرى التي قد تؤثر على قوة الدولار احتمال إجراء تغييرات قيادية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. فقد رشّح الرئيسdent ترامب كيفن وارش ليحل محل جيروم باول. وإذا تم تعيينه، فمن المتوقع على نطاق واسع أن يدعم وارش خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع وأعمق. 

قد يشير تغيير القيادة هذا إلى أن الدولة ستتجه نحو تخفيف سياستها النقدية بشكل حاد. ومن شأن هذا التحول في التفكير أن يزيد من التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة، وقد يؤدي إلى مزيد من ضعف الدولار. 

يتراوح سعر الفائدة المستهدف حالياً لدى الاحتياطي الفيدرالي بين 3.50% و3.75%. وتتوقع الأسواق المالية أيضاً اتباع نهج حذر، مع توقع خفضين محتملين هذا العام. 

بحسب بيانات أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يتوقع المستثمرون أن يحدث أول خفض لأسعار الفائدة في يونيو، على الرغم من اجتماعين للسياسة النقدية سيُعقدان قبل ذلك. وإذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في نهاية المطاف بأكثر مما كان متوقعاً، فقد يواجه الدولار مزيداً من الضغوط الهبوطية. 

يتفاعل المستثمرون بسرعة مع التغيرات في توقعات أسعار الفائدة، وحتى مؤشرات خفض أسعار الفائدة في المستقبل يمكن أن يكون لها تأثير كبير على سوق سعر الصرف.

قد يؤدي ضعف الدولار إلى إعادة تشكيل الطلب على Bitcoin والأصول الأخرى

غالباً ما يؤدي ضعف الدولار الأمريكي إلى تعزيز الأصول ذات المخاطر العالية، مثل Bitcoin. تاريخياً، تميل أسعار البيتكوين إلى التحرك عكسياً مع مؤشر الدولار، مما يعني أنه عندما ينخفض ​​الدولار، يصبح Bitcoin والاستثمارات البديلة الأخرى أكثرtracللمستثمرين.

لعب ضعف الدولار دورًا مشابهًا للأداء الجيد في أسواق العملات الرقمية. يرى بعض المستثمرين Bitcoin وسيلة تحوط ضد مخاطر العملات الورقية، لا سيما خلال فترات السياسة النقدية المتساهلة. إلا أن هذه العلاقة ليست دائمًا صحيحة. 

شهدت Bitcoin فترات انخفاض مع تراجع قيمة الدولار. كما تؤثر عوامل أخرى، مثل مزاج المستثمرين، وجني الأرباح، والغموض الاقتصادي العام، على أسعار العملات الرقمية. 

في الوقت الحالي، يعكس تحذير ستيت ستريت مدى حساسية الدولار للخيارات السياسية وتوقعات المستثمرين.