E se il debutto di SpaceX finisse per rovinare il mercato IPO e TSLA per sempre?

Il debutto blockbuster di SpaceX sul mercato azionario statunitense potrebbe valutare l'azienda fino a 2 trilioni di dollari, mettendola in un territorio mai toccato da un IPO. La paura intorno a Wall Street è che un affare così grande possa assorbire denaro, attenzione degli analisti, risorse bancarie e copertura mediatica tutto in una volta.

Per ogni azienda che prevede di quotarsi nel 2026, questo è un problema. E per la società sorella di SpaceX, Tesla, potrebbe diventare un secondo problema esattamente nello stesso momento.

Il mercato IPO è già debole, secondo i dati di Reuters, che mostrano che solo 35 IPO sono state quotate finora quest'anno, in calo del 37,5% rispetto all'anno precedente, anche se banchieri e analisti dicono che il pipeline è uno dei più grandi visti in decenni.

Le aziende hanno aspettato per anni condizioni migliori nel mercato IPO degli Stati Uniti, dopo un lungo congelamento delle nuove quotazioni. Invece di ottenere una riapertura pulita, stanno affrontando la guerra in Iran, prezzi del petrolio più alti, preoccupazioni nel credito privato e la pressione dell'IA che colpisce le vecchie aziende software.

SpaceX attira denaro e attenzione dal resto del mercato IPO

Presumibilmente, più di una dozzina di analisti ed esperti del settore si aspettano che SpaceX si prenda una quota sproporzionata della domanda.

Maggio e giugno sono solitamente i migliori mesi per chiudere un affare prima che l'estate rallenti tutto. I banchieri si aspettano ampiamente che SpaceX arrivi a giugno, mentre OpenAI e Anthropic stanno mirando alla seconda metà dell'anno, secondo quanto riportato.

L'analista di PitchBook Kyle Stanford ha detto che la trazione da queste offerte giganti potrebbe spingere una riapertura ampia del mercato IPO nel 2027. Il suo rapporto ha detto che se SpaceX raccogliesse da 50 a 75 miliardi di dollari, e OpenAI più Anthropic portassero altri 50 miliardi di dollari combinati, questo sarebbe circa uguale all'importo totale raccolto dalle IPO sostenute da venture capital negli Stati Uniti negli ultimi dieci anni.

Ma questo non significa che il mercato darà qualsiasi prezzo voglia. Il direttore degli investimenti di AJ Bell, Russ Mould, ha sottolineato che i mercati IPO rialzisti spesso terminano quando i soldi finiscono e troppe nuove offerte lasciano i venditori sopraffare gli acquirenti.

Ed è qui che viene in mente il ricordo di Saudi Aramco, l'IPO più grande nella storia del mondo.

La compagnia petrolifera di proprietà del governo saudita ha attirato molta attenzione nel 2016, quando il Principe Ereditario Mohammed bin Salman ha detto che il piano era vendere il 5% del gigante del petrolio a un valore di circa 2 trilioni di dollari.

L'affare si è arenato. Alcuni analisti hanno detto che il business valeva meno di quello. Prima dell'IPO, le agenzie di rating hanno rilasciato dettagli finanziari ad aprile 2019, proprio prima che Aramco vendesse 12 miliardi di dollari in obbligazioni internazionali. Quando l'IPO è finalmente arrivata nel 2019, Aramco ha raccolto un record di 25,6 miliardi di dollari vendendo 3 miliardi di azioni, poi ha aumentato il totale a 29,4 miliardi di dollari attraverso una vendita greenshoe di 450 milioni di azioni extra.

Tesla perde supporto mentre i soldi al dettaglio si allineano per SpaceX

Il debutto di SpaceX sta diventando anche una minaccia per le azioni di Tesla, che Elon Musk non sembra importargli. Come probabilmente sapete, gli investitori al dettaglio detengono più di Tesla rispetto ai signori di Wall Street, e questo ha funzionato bene per Elon.

Ora, quegli stessi investitori potrebbero ritirarsi dall'automobilista per investire nella compagnia spaziale, qualcosa che Jimmy Cramer ha notato su X, dicendo:

Per aggiungere al mucchio di Tesla, JPMorgan ha mantenuto la sua valutazione sottopeso su Tesla e ha mantenuto un obiettivo di prezzo di 145 dollari, implicando un calo del 60% rispetto alla chiusura di giovedì. L'analista Ryan Brinkman ha detto:

“Consigliamo agli investitori di approcciare le azioni TSLA con un alto grado di cautela. Sebbene i rischi tecnologici ed esecutivi sembrino sostanzialmente inferiori a quanto temuto in passato, l’espansione in segmenti ad alto volume con prezzi più bassi sembra comportare rischi maggiori rispetto alla domanda, all’esecuzione e alla concorrenza.”

JPMorgan ha detto che le auto invendute avevano raggiunto un record e ha avvertito riguardo alla domanda, esecuzione, concorrenza, controversia del marchio e una valutazione che già presuppone troppo. Dei 54 analisti che coprono Tesla, solo 10 hanno una valutazione sottoperformante o di vendita, secondo LSEG. L'azione è in calo di quasi il 20% quest'anno, anche se è ancora in aumento di circa il 51% negli ultimi 12 mesi.