¿Y si el debut de SpaceX termina destrozando el mercado de IPOs y a TSLA para siempre?

El debut espectacular de SpaceX en el mercado de valores de EE. UU. podría valorar a la empresa en hasta $2 billones, situándola en un territorio que ninguna IPO ha tocado jamás. El miedo en Wall Street es que un acuerdo tan grande pueda absorber dinero, atención de analistas, recursos bancarios y cobertura mediática todo a la vez.

Para cada empresa que planea cotizar en 2026, eso es un problema. Y para la empresa hermana de SpaceX, Tesla, podría convertirse en un segundo problema exactamente al mismo tiempo.

El mercado de IPOs ya es débil, según datos de Reuters, que muestran que solo 35 IPOs se han fijado hasta este año, un 37,5% menos que hace un año, aunque los banqueros y analistas dicen que el pipeline es uno de los más grandes vistos en décadas.

Las empresas han estado esperando años por mejores condiciones en el mercado de IPOs de EE. UU., tras una larga congelación de nuevas cotizaciones. En lugar de obtener una reapertura limpia, están lidiando con la guerra en Irán, precios más altos del petróleo, preocupaciones en el crédito privado y la presión de la IA que afecta a las empresas de software más antiguas.

SpaceX atrae dinero y atención lejos del resto del mercado de IPOs

Según informes, más de una docena de analistas y expertos de la industria esperan que SpaceX se lleve una parte desproporcionada de la demanda.

Mayo y junio suelen ser los mejores meses para cerrar un acuerdo antes de que el verano ralentice todo. Los banqueros esperan ampliamente que SpaceX impacte en junio, mientras que OpenAI y Anthropic reportedly apuntan a la segunda mitad del año.

El analista de PitchBook, Kyle Stanford, dijo que la atracción de estas ofertas gigantes podría empujar una reapertura amplia del mercado de IPOs a 2027. Su informe dijo que si SpaceX recauda entre $50.000 y $75.000 millones, y OpenAI más Anthropic traen otros $50.000 millones combinados, eso sería aproximadamente igual a la cantidad total recaudada por las IPOs respaldadas por capital de riesgo en EE. UU. durante la última década.

Pero eso no significa que el mercado entregará cualquier precio que quiera. El director de inversiones de AJ Bell, Russ Mould, señaló que los mercados alcistas de IPOs a menudo terminan cuando se acaba el dinero y demasiadas nuevas ofertas abruman a los compradores.

Y aquí es donde entra en juego el recuerdo de Saudi Aramco, la mayor IPO en la historia del mundo.

La compañía petrolera propiedad del gobierno saudí llamó la atención por primera vez en 2016, cuando el Príncipe Heredero Mohammed bin Salman dijo que el plan era vender el 5% del gigante petrolero a un valor de unos $2 billones.

El acuerdo se estancó. Algunos analistas dijeron que el negocio valía menos que eso. Antes de la IPO, las agencias de calificación publicaron detalles financieros en abril de 2019, justo antes de que Aramco vendiera $12.000 millones en bonos internacionales. Cuando finalmente llegó la IPO en 2019, Aramco recaudó un récord de $25.600 millones vendiendo 3.000 millones de acciones, luego aumentó el total a $29.400 millones a través de una venta greenshoe de 450 millones de acciones adicionales.

Tesla pierde apoyo mientras el dinero minorista se alinea para SpaceX

El debut de SpaceX también se está convirtiendo en una amenaza para las acciones de Tesla, algo que Elon Musk parece no importarle. Como probablemente sabes, los inversores minoristas poseen más de Tesla que los señores de Wall Street, y eso le funcionó bien a Elon.

Ahora, esos mismos inversores podrían estar retirándose del fabricante de automóviles para invertir en la empresa espacial, algo que Jimmy Cramer señaló en X, diciendo: «La gente va a vender esta para comprar SpaceX», refiriéndose a Tesla.

Para añadir a la pila de problemas de Tesla, JPMorgan mantuvo su calificación de subponderado en Tesla y mantuvo un objetivo de precio de $145, lo que implica una caída del 60% desde el cierre del jueves. El analista Ryan Brinkman dijo:

«Recomendamos a los inversores abordar las acciones de TSLA con un alto grado de precaución. Aunque tanto el riesgo tecnológico como el de ejecución parecen sustancialmente menores de lo que se temía anteriormente, la expansión en segmentos de mayor volumen con puntos de precio más bajos parece estar llena de mayores riesgos en relación con la demanda, la ejecución y la competencia».

JPMorgan dijo que los coches sin vender habían alcanzado un récord y advirtió sobre la demanda, la ejecución, la competencia, la controversia de marca y una valoración que ya asume demasiado. De los 54 analistas que cubren Tesla, solo 10 tienen una calificación de bajo rendimiento o venta, según LSEG. La acción ha caído casi un 20% este año, aunque sigue subiendo un 51% aproximadamente en los últimos 12 meses.