L'S&P 500 estende la serie di vittorie mensili a quattro nonostante la chiusura in rosso di oggi

Venerdì l'indice S&P 500 ha perso slancio, scendendo dello 0,64% e chiudendo a 6.460,26, ma ha comunque registrato il quarto guadagno mensile consecutivo.

Il calo è avvenuto mentre i trader ritiravano la cash prima del lungo weekend, dopo che l'indice aveva raggiunto una chiusura record sopra i 6.500 punti giovedì. Questa chiusura in rosso non ha cancellato lo slancio generale che si stava accumulando da mesi.

Il calo è avvenuto in seguito ai nuovi dati sull'inflazione e dopo una settimana ditronutili, soprattutto da parte di Nvidia. Il Nasdaq Composite è sceso dell'1,15% a 21.455,55, mentre il Dow Jones Industrial Average ha perso 92,02 punti, ovvero lo 0,20%, chiudendo a 45.544,88.

Secondo la CNBC, gli investitori hanno ridotto le posizioni in vista di settembre, un mese che da tempo punisce i rialzisti del mercato azionario.

Nvidia inciampa, Alibaba salta e i dazi di Trump scuotono il sentiment

Nvidia ha perso oltre il 3%, estendendo le perdite nonostante itronutili pubblicati giovedì. L'azienda ha registrato una crescita del fatturato del 56% nell'ultimo trimestre, rafforzando il suo ruolo nel rally trainato dall'intelligenza artificiale.

Ma un articolo del Wall Street Journal afferma che Alibaba ha sviluppato un chip più avanzato, intensificando la concorrenza cinese proprio mentre i problemi di esportazione di Nvidia negli Stati Uniti peggioravano. Le azioni di Alibaba quotate negli Stati Uniti sono aumentate di circa il 13%.

Il calo dei titoli azionari non ha riguardato solo il settore dei semiconduttori. L'indice PCE core, il parametro di inflazione monitorato dalla Federal Reserve trac, è aumentato del 2,9% a luglio. Questo dato è in linea con le stime, ma rappresenta comunque un incremento rispetto al mese precedente e il valore più alto da febbraio.

I dati non sono stati una sorpresa, ma hanno contribuito ad aumentare l'agitazione del mercato. La Fed si muove ancora in bilico tra crescita e inflazione, e quest'ultima lettura mantiene viva l'incertezza sul percorso dei tassi.

Ross Mayfield, stratega degli investimenti presso Baird, ha dichiarato alla CNBC: "Il dato PCE è stato positivo, ma c'è un leggero eccesso di utili e forse solo una piccola presa di profitto dopo aver raggiunto il massimo storico". Le azioni erano già sotto pressione prima della pubblicazione dei dati sull'inflazione, il che rende la mossa più tecnica che dettata dal panico.

Le vendite non hanno impedito agli indici di registrare guadagni ad agosto. Il Dow Jones è avanzato di oltre il 3%, l'S&P 500 è salito di quasi il 2% e il Nasdaq ha guadagnato l'1,6%. Ma i trader ora si trovano ad affrontare un calendario difficile.

Dal 1950, settembre è stato il mese con le peggiori performance per l'S&P 500, il Dow Jones e il Nasdaq. Nell'ultimo decennio, l'S&P 500 ha registrato un calo medio dello 0,7% a settembre, secondo i dati di Bespoke e The Stock Trader's Almanac.

Caterpillar lancia l'allarme sui dazi di Trump mentre l'oro supera i 3.400 dollari

Venerdì, Caterpillar ha avvertito che quest'anno potrebbe perdere tra 1,5 e 1,8 miliardi di dollari a causa dei piani tariffari deldent Donald Trump, facendo scendere le azioni di oltre il 3%.

Gap ha anche affermato che i dazi ridurranno le sue prospettive di profitto. Mayfield ha affermato che entrambi gli aggiornamenti hanno contribuito ad aumentare l'avversione al rischio. Le politiche economiche di Trump stanno sollevando allarmi nei settori esposti a tensioni commerciali.

Allo stesso tempo, l'oro sta salendo vertiginosamente. Bank of America ha alzato del 6% la sua stima del prezzo medio dell'oro per i prossimi sei anni, a 3.049 dollari l'oncia, e ha fissato un obiettivo a breve-medio termine di 4.000 dollari l'oncia. La banca non ha modificato le sue previsioni a breve termine, prevedendo ancora 3.356 dollari quest'anno e 3.659 dollari nel 2026. I future sull'oro sono già in rialzo di circa il 31%, ora vicini ai 3.473 dollari.

Gli analisti della banca, guidati da Jason Fairclough, hanno affermato che quattro fattori stanno alimentando il rally: il defistrutturale degli Stati Uniti, l'inflazione derivante dalla deglobalizzazione, i ripetuti attacchi di Trump alla Fed e i crescenti rischi geopolitici. Fairclough ha scritto: "A nostro avviso, le condizioni che hanno portato al recente rafforzamento dei prezzi dell'oro sembrano destinate a persistere"

Le minacce di Trump di minare l'indipendenza della Federal Reserve stanno sollevando sospetti. Wall Street teme che la capacità della banca centrale di orientare la politica monetaria senza interferenze politiche sia a rischio. I rialzisti hanno ottenuto la vittoria di agosto. Settembre potrebbe non essere altrettanto clemente.