Le S&P 500 prolonge sa série de gains mensuels à quatre malgré une clôture en baisse aujourd'hui

L'indice S&P 500 a perdu de l'élan vendredi, reculant de 0,64 % pour clôturer à 6 460,26, mais a tout de même enregistré son quatrième gain mensuel consécutif.

Ce repli est survenu alors que les investisseurs ont pris cash avant le long week-end, après que l'indice a clôturé à un niveau record au-dessus de 6 500 points jeudi. Cette fin de séance en baisse n'a toutefois pas enrayé la dynamique haussière qui se dessine depuis des mois.

Ce repli fait suite à la publication de nouvelles données sur l'inflation et intervient après une semaine de résultatstron, notamment de la part de Nvidia. Le Nasdaq Composite a reculé de 1,15 % à 21 455,55 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a perdu 92,02 points, soit 0,20 %, clôturant à 45 544,88 points.

Selon CNBC, les investisseurs ont réduit leurs positions à l'approche de septembre, un mois traditionnellement défavorable aux investisseurs optimistes sur les actions.

Nvidia trébuche, Alibaba bondit et les droits de douane de Trump perturbent le marché

L'action de Nvidia a chuté de plus de 3 %, accentuant ses pertes malgré detronrésultats publiés jeudi. L'entreprise a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 56 % au dernier trimestre, confirmant ainsi son rôle dans la reprise économique alimentée par l'intelligence artificielle.

Mais selon un article du Wall Street Journal, Alibaba a mis au point une puce plus performante, intensifiant la concurrence chinoise au moment même où les difficultés d'exportation d'Nvidia vers les États-Unis s'aggravaient. L'action d'Alibaba cotée aux États-Unis a bondi d'environ 13 %.

Le repli des marchés boursiers ne s'explique pas uniquement par le secteur des semi-conducteurs. L'indice PCE de base, indicateur d'inflation par la Réserve fédérale trac, a progressé de 2,9 % en juillet. Ce chiffre est conforme aux estimations, mais marque tout de même une hausse par rapport au mois précédent et représente le niveau le plus élevé depuis février.

Ces données n'ont pas surpris, mais elles ont accentué la nervosité des marchés. La Fed continue de naviguer avec prudence entre croissance et inflation, et ce dernier chiffre entretient l'incertitude quant à l'évolution des taux.

Ross Mayfield, stratégiste en investissements chez Baird, a déclaré à CNBC : « L’indice PCE était satisfaisant, mais il subsiste une certaine incertitude quant aux résultats et peut-être quelques prises de bénéfices après avoir atteint un sommet historique. » Les actions étaient déjà sous pression avant la publication de l’inflation, ce qui donne à cette évolution un aspect plus technique que lié à la panique.

Malgré les ventes massives, les indices ont enregistré des gains en août. Le Dow Jones a progressé de plus de 3 %, le S&P 500 de près de 2 % et le Nasdaq de 1,6 %. Mais les investisseurs doivent désormais faire face à un calendrier économique difficile.

Depuis 1950, septembre est le mois le moins performant pour le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq. Au cours de la dernière décennie, le S&P 500 a enregistré un recul moyen de 0,7 % en septembre, selon les données de Bespoke et de The Stock Trader's Almanac.

Caterpillar met en garde contre les droits de douane de Trump alors que le cours de l'or dépasse les 3 400 dollars

Vendredi, Caterpillar a averti qu'elle pourrait perdre entre 1,5 et 1,8 milliard de dollars cette année en raison des projets de droits de douane dudent Donald Trump, ce qui a fait chuter ses actions de plus de 3 %.

Gap a également indiqué que les droits de douane allaient peser sur ses perspectives de bénéfices. Mayfield a déclaré que ces deux annonces avaient accentué l'aversion au risque. Les politiques économiques de Trump suscitent des inquiétudes dans les secteurs exposés aux tensions commerciales.

Dans le même temps, le cours de l'or s'envole. Bank of America a relevé de 6 % ses prévisions de prix moyen pour les six prochaines années, à 3 049 dollars l'once, et a fixé un objectif à court et moyen terme de 4 000 dollars l'once. La banque n'a pas modifié ses prévisions à court terme, tablant toujours sur 3 356 dollars cette année et 3 659 dollars en 2026. Les contrats à terme sur l'or ont déjà progressé d'environ 31 %, s'établissant à près de 3 473 dollars.

Les analystes de la banque, dirigés par Jason Fairclough, ont indiqué que quatre facteurs alimentent la hausse des cours de l'or : le defistructurel américain, l'inflation liée à la démondialisation, les attaques répétées de Trump contre la Réserve fédérale et la montée des risques géopolitiques. Fairclough a écrit : « Selon nous, les conditions qui ont conduit à la récente vigueur des cours de l'or devraient persister. »

Les menaces de Trump de saper l'indépendance de la Réserve fédérale suscitent de vives inquiétudes. Wall Street craint que la capacité de la banque centrale à mener sa politique monétaire sans ingérence politique ne soit compromise. Les investisseurs optimistes ont remporté leur victoire en août. Septembre pourrait s'avérer moins clément.