Le S&P 500 prolonge sa série de victoires mensuelles à quatre malgré une clôture rouge aujourd'hui

Le S&P 500 a perdu de son élan vendredi, chutant de 0,64 % pour clôturer à 6 460,26 $, mais a tout de même enregistré sa quatrième hausse mensuelle consécutive.

La baisse est survenue alors que les traders retiraient les gains avant le long week-end, après que l'indice a atteint une clôture record au-dessus de 6 500 $ jeudi. Cette clôture rouge n'a pas effacé la dynamique plus large qui s'est construite depuis des mois.

La baisse a suivi de nouvelles données sur l'inflation et est survenue après une semaine de résultats solides, en particulier ceux de Nvidia. Le Nasdaq Composite a chuté de 1,15 % à 21 455,55 $, tandis que le Dow Jones Industrial Average a perdu 92,02 points, soit 0,20 %, se terminant à 45 544,88 $.

Selon CNBC, les investisseurs ont réduit leurs positions en prévision de septembre, un mois qui a une longue histoire de punition des taureaux boursiers.

Nvidia trébuche, Alibaba bondit et les tarifs de Trump secouent le sentiment

Nvidia a chuté de plus de 3 %, prolongeant ses pertes malgré des résultats solides annoncés jeudi. L'entreprise a affiché une croissance des revenus de 56 % au dernier trimestre, renforçant son rôle dans la ruée alimentée par l'IA.

Mais un rapport du Wall Street Journal a indiqué qu'Alibaba avait développé une puce plus avancée, intensifiant la concurrence en Chine alors que les problèmes d'exportation des États-Unis de Nvidia s'aggravaient. Les actions d'Alibaba cotées aux États-Unis ont bondi d'environ 13 %.

Le repli des actions ne concernait pas seulement les puces. Le PCE central, la mesure de l'inflation que la Réserve fédérale suit de plus près, a augmenté de 2,9 % en juillet. Cela était conforme aux estimations, mais marquait toujours une hausse par rapport au mois précédent et le plus haut depuis février.

Les données n'étaient pas une surprise, mais elles ont ajouté aux inquiétudes du marché. La Fed est toujours sur la ligne de partage entre croissance et inflation, et cette dernière lecture maintient l'incertitude sur le chemin des taux.

Ross Mayfield, stratège en investissement chez Baird, a déclaré à CNBC : « Le chiffre du PCE était correct, mais il y a un peu de surcharge des résultats et peut-être juste un peu de prise de bénéfices après avoir atteint un plus haut historique. » Les actions étaient déjà sous pression avant la publication de l'inflation, rendant le mouvement plus technique que paniqué.

La vente n'a pas empêché les indices d'enregistrer des gains pour août. Le Dow a progressé de plus de 3 %, le S&P 500 a grimpé de près de 2 % et le Nasdaq a ajouté 1,6 %. Mais les traders font désormais face à un calendrier difficile.

Depuis 1950, septembre a été le mois le moins performant pour le S&P 500, le Dow et le Nasdaq. Au cours de la dernière décennie, le S&P 500 a enregistré une baisse moyenne de 0,7 % en septembre, selon les données de Bespoke et du Stock Trader’s Almanac.

Caterpillar met en garde contre les tarifs de Trump alors que l'or dépasse les 3,400

Vendredi, Caterpillar a averti qu'elle pourrait perdre entre 1,5 milliard et 1,8 milliard de dollars cette année en raison des plans de tarifs de Donald Trump, faisant chuter ses actions de plus de 3 %.

Gap a également déclaré que les tarifs serreront sa perspective de profit. Mayfield a déclaré que ces deux mises à jour ont ajouté à l'humeur de risque. Les politiques économiques de Trump soulèvent des alarmes dans les secteurs exposés aux frictions commerciales.

En même temps, l'or explose. Bank of America a augmenté son estimation moyenne du prix de l'or pour les six prochaines années de 6 %, à 3 049 $ l'once, et a fixé une cible à court et moyen terme de 4 000 $/oz. La banque n'a pas modifié ses appels à court terme, s'attendant toujours à 3 356 $ cette année et 3 659 $ en 2026. Les contrats à terme sur l'or ont déjà augmenté d'environ 31 %, se situant maintenant près de 3 473 $.

Les analystes de la banque, dirigés par Jason Fairclough, ont déclaré que quatre éléments alimentent la rallye : le déficit structurel des États-Unis, l'inflation due à la démondialisation, les attaques répétées de Trump contre la Fed et les risques géopolitiques croissants. Fairclough a écrit : « À notre avis, les conditions qui ont conduit à la force récente des prix de l'or sont susceptibles de persister. »

Les menaces de Trump de saper l'indépendance de la Réserve fédérale soulèvent des drapeaux rouges. Wall Street s'inquiète que la capacité de la banque centrale à orienter la politique monétaire sans ingérence politique soit menacée. Les taureaux ont remporté leur victoire en août. Septembre pourrait ne pas être aussi indulgent.