Saylor anticipa “un altro colore” mentre Strategy salta un quarto acquisto di Bitcoin

Domenica 26 luglio, Michael Saylor ha pubblicato il grafico dell'acquisto di Bitcoin di Strategy su X. La didascalia diceva: “Avremo bisogno di un altro colore”. È stato il suo quinto post di questo tipo dall'ultimo acquisto di Bitcoin divulgato dall'azienda il 22 giugno.

MSTR opera come un proxy leveraged sugli acquisti di Bitcoin di Saylor, e dozzine di società di tesoreria hanno copiato il suo modello. Per la prima volta in due anni, Strategy non ha aggiunto una singola moneta al suo portafoglio per quattro settimane.

Il grafico domenicale di Saylor non segnala più acquisti di Bitcoin lunedì

Per anni, un grafico di Saylor della domenica sera era un predittore affidabile di una dichiarazione 8-K lunedì. Quella dichiarazione avrebbe rivelato un'altra tranche di Bitcoin. Il segnale si è indebolito di recente. Lui ha pubblicato il 28 giugno: “Avremo bisogno di più grafici”, ma era un nuovo quadro di capitale. E poi c'è stato il post del 5 luglio proprio prima della più grande vendita di Bitcoin che Strategy avesse mai fatto.

Saylor ha lanciato “punti verdi” alla fine di novembre, un giorno prima che Strategy annunciasse una riserva di 1,44 miliardi di dollari con un acquisto di 130 BTC. Il 4 gennaio, lui ha pubblicato un indizio su se sarebbero arrivate monete o contanti, chiedendo ai follower: “Arancione o Verde?”

La post di domenica ha generato molto engagement, con oltre 11.000 like e più di 1.400 risposte. Saylor, tuttavia, non ha mai spiegato la didascalia e l'azienda ha confermato che nessuna transazione è avvenuta.

Il valore di mercato di Strategy rispetto al suo Bitcoin, l'mNAV enterprise, è sceso sotto 1 il 27 giugno. MSTR scambia con uno sconto rispetto al valore delle monete che detiene. Vendere azioni per acquistare più Bitcoin non fa più crescere il Bitcoin per azione, lo riduce. Nel frattempo, i dividendi delle azioni preferite di Strategy, con STRC portato al 12%, devono essere pagati in contanti.

Avremo bisogno di un altro colore. pic.twitter.com/AqZO5UeXDx

— Michael Saylor (@saylor) Luglio 26, 2026

Strategy ha effettuato 113 acquisti per un totale di 843.775 BTC, pagati a una media di 75.476 $ per moneta per un totale di 63,69 miliardi di $. Quel stock vale circa 55,1 miliardi di $ con Bitcoin a 65.283,96 $, lasciando la posizione di circa 8,6 miliardi di $ in perdita.

Il quadro di capitale di fine giugno ha creato nuove uscite per il contante. Ha approvato un riacquerto di 1 miliardo di $ di titoli di credito digitali, un riacquerto di 1 miliardo di $ di azioni ordinarie e un programma di vendite di Bitcoin fino a 1,25 miliardi di $. Il 23 luglio, Strategy ha modificato il modo in cui calcola l'mNAV e ha avvertito che le figure precedenti a quella data non sono più confrontabili. Le azioni di MSTR hanno chiuso a 91,67 $ venerdì, in calo rispetto ai 94,85 $ di una settimana fa.

Strategy invia contanti alle riserve

Strategy è ancora in procinto di raccogliere capitale. Sta solo accantonando i proventi ora. La società ha venduto 2.732.318 azioni MSTR per proventi netti di 263,5 milioni di $ nel periodo dal 13 al 19 luglio e non ha acquistato alcun Bitcoin. La sua comunicazione alla SEC del 20 luglio ha fissato la nuova riserva in dollari a 3,225 miliardi di $. La riserva ora copre circa 1,8 anni di impegni per i dividendi.

Lo spazio per continuare a raccogliere non è il vincolo. Strategy può continuare a vendere fino a 23,53 miliardi di $ di azioni ordinarie aggiuntive ai sensi dei suoi programmi at-the-market esistenti. Ma la pausa è una scelta, non un pozzo secco.

La pausa arriva dopo un avvertimento ricevuto da Strategy a giugno. CryptoQuant, il capo della ricerca Julio Moreno, ha esortato l'azienda a smettere di acquistare Bitcoin e a ricostruire la propria riserva di liquidità, come riportato da Cryptopolitan il 24 giugno. Le riserve sono diminuite di circa il 38% rispetto all'inizio del 2026.

Moreno ha dichiarato che gli obblighi per i dividendi di Strategy sono aumentati di circa quattro volte in sei mesi fino a 1,2 miliardi di $, e la copertura dei dividendi è crollata da più di sette anni a circa 14 mesi.

"Acquistare ogni volta che il capitale è disponibile non è una strategia", ha detto, definendo ciò "una formula per accumulare ai massimi del ciclo". Invece, ha suggerito un approccio basato su modelli per programmare gli acquisti futuri.

Il prossimo dato concreto è giovedì 30 luglio, quando Strategy riferirà i risultati del secondo trimestre dopo la chiusura del mercato statunitense quel giorno.