Gli investitori al dettaglio non hanno mai avuto così tanto potere. Cinque anni dopo il decollo di GameStop e il conseguente sbalordimento del mercato, i trader abituali sono ancora qui e più rumorosi che mai. Si sono fatti strada nel sistema e non hanno intenzione di andarsene. Sono diventati parte integrante del funzionamento del mercato.
Tom Lee, responsabile della ricerca presso Fundstrat, ha affermato di aver sempre considerato i trader al dettaglio come segnali. Il suo ETF ora gestisce oltre 4 miliardi di dollari.
"Quando acquistavano durante i ribassi, il mercato rialzista era sano", ha detto Tom. "Dal 2009 al 2020, gli istituti si sono comportati come se il mercato al dettaglio non esistesse. La situazione è cambiata completamente dopo il 2020. Gli investitori al dettaglio sono in grado di fare la differenza. Possono influenzare i mercati con dimensioni e convinzione"
Il commercio al dettaglio continua a crescere dopo il Covid
Uno dei trader al dettaglio su Reddit è Nick Wyatt, che durante il Covid ha dedicato tempo extra e cash per studiare investimenti. Inizialmente ha provato il day trading. Poi è passato a un piano a lungo termine con un Roth IRA. "È la decisione migliore che abbia mai preso", ha detto Nick. "L'interesse composto è la cosa migliore dai tempi del pane a fette. Non si può battere". Ha persino aiutato la sua fidanzata a iniziare. I loro profitti hanno contribuito al pagamento dell'acconto per la casa.
Steve Quirk, che gestisce l'attività di intermediazione di Robinhood, ha affermato di aspettarsi che il fenomeno si attenuasse. "Molte persone davano per scontato che, una volta superato il Covid e tornati tutti alla vita quotidiana, la partecipazione al dettaglio sarebbe diminuita", ha detto Steve. "Ciò che mi ha sorpreso un po' è quanto sia statatron"
Jeff Shen di BlackRock ha affermato che il settore retail rappresenta ormai quasi il 20% delle negoziazioni giornaliere di azioni statunitensi. Prima era solo a una sola cifra. Nelle giornate di trading più intense, può raggiungere il 40%. E sul fronte delle opzioni, può balzare al 50%. Shen ha aggiunto: "C'è sicuramente un aspetto sociale che è piuttosto estraneo a un hedge fund classic , dove c'è molta indipendenza. L'aspetto sociale rende questo tipo di flusso molto correlato"
La mania dei meme-stock ha reso tutto più grande. Forum di Reddit come WallStreetBets hanno contribuito alla rapida diffusione delle idee. Keith Gill, noto come Roaring Kitty, è diventato un simbolo. Non era organizzato in modo formale, ma la folla ha agito insieme. Quel momento GameStop è diventato così importante che è stato persino trasformato nel film " Dumb Money" nel 2023.
Ma non è finita qui. Nel 2025, JPMorgan ha riportato che gli afflussi al dettaglio hanno raggiunto un nuovo record. Sono aumentati del 60% rispetto all'anno precedente e del 17% rispetto al picco del 2021. Devin Ryan di Citizens JMP ha affermato: "Questo è un nuovo investitore al dettaglio, molto più informato, molto più coinvolto e con molti più strumenti. Non si tratta solo di democratizzazione dell'accesso ai mercati, ma anche delle informazioni"
Gli hedge fund si adattano all'impennata del commercio al dettaglio
Anche il calo dei costi di negoziazione ha contribuito. Le commissioni si aggiravano intorno ai 100 dollari. Entro il 2020, le aziende hanno permesso di negoziare piccole quote di azioni. Si poteva acquistare Apple con 5 dollari invece di averne bisogno di 5.000. Nessun minimo. Solo un telefono e un po' cash.
I grandi fondi hanno dovuto adattarsi. Alcuni venditori allo scoperto sono stati schiacciati. Ora, vendere allo scoperto azioni popolari è rischioso. Molti hedge fund hanno ritirato le loro posizioni short più consistenti. Stanno diversificando e monitorando attentamente il sentiment del mercato al dettaglio.
JJ Kinahan di Cboe Global Markets ha dichiarato: "È fantastico vedere che quel nome stupido di "money" sparisca e che le istituzioni possano finalmente rispettarlo. I professionisti hanno imparato la lezione dalla tenacia degli investitori al dettaglio che credono nelle aziende e continuano ad acquistarle"
Ivan Ćosović, direttore di Breakout Point, ha dichiarato : "Per molti investitori professionisti, i trader al dettaglio sono diventati quel fastidioso cattivo da serie TV che non viene mai completamente eliminato. Ora, dopo cinque anni, siamo praticamente alla quinta stagione della serie, e in qualche modo sono ancora nel cast".
Anche i trader al dettaglio hanno continuato ad acquistare durante i periodi difficili. Durante la svendita legata ai dazi dello scorso aprile, hanno acquistato molto. Hanno anche investito in azioni SPDR Gold. Il tempismo ha funzionato. I rendimenti sono stati solidi.
Nel 2026, si sono concentrati sui titoli energetici dopo che gli Stati Uniti hanno colpito il Venezuela. E sull'argento . Ha appena superato i 100 dollari l'oncia per la prima volta. Steve ha detto: "Hanno salvato il mercato durante il Covid, e l'hanno salvato di nuovo durante i dazi, sono stati acquirenti aggressivi. La gente sottovaluta quanto siano esperti gli investitori al dettaglio".
Giovani trader, orari delle criptovalute e i prossimi 120 trilioni di dollari
Alcuni trader al dettaglio stanno puntando su investimenti più rischiosi, come fondi a leva o titoli meme come Opendoor e Kohl's. Ma Douglas Yones di Direxion ha affermato che non stanno agendo in modo avventato. "I mercati stanno facendo il gioco dei trader al dettaglio. La volatilità è stata incredibilmente positiva per gli investitori finali". La ricerca della sua azienda mostra che stanno conservando la maggior parte del loro denaro in titoli più sicuri.
Tom ha affermato che il settore retail ha ora più liquidità degli operatori istituzionali. Circa il 76% della ricchezza delle famiglie statunitensi è detenuto da persone over 60. Finora sono stati silenziosi sui mercati, ma la situazione sta cambiando man mano che la ricchezza viene trasmessa ai discendenti.
Tom ha affermato: "La partecipazione del settore retail potrebbe aumentare notevolmente. È quattro volte la dimensione dell'economia statunitense. È una ricchezza superiore all'intero patrimonio netto della Cina". La sua stima? 120.000 miliardi di dollari potrebbero essere trasferiti ai Millennial e alla Generazione Z nei prossimi due decenni.
Le società di brokeraggio hanno capito cosa sta arrivando. Stanno creando strumenti per i più giovani. Questo significa trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7, criptovalute, mercati predittivi e persino offerte private che prima erano off-limits per i piccoli trader.
I dati lo confermano. JPMorgan ha scoperto che nel 2024 il 37% dei venticinquenni ha trasferito denaro reale dai conti correnti agli investimenti. Si tratta di un enorme balzo in avanti rispetto al 6% che lo aveva fatto nel 2015.
