Il controllo degli investitori retail su Wall Street è ai massimi storici

Gli investitori retail non hanno mai avuto così tanto potere. Cinque anni dopo l'impennata di GameStop che ha sbalordito il mercato, i trader regolari sono ancora qui e più forti che mai. Si sono fatti strada nel sistema e non se ne andranno. Sono diventati parte di come funziona il mercato ora.

Tom Lee, che gestisce la ricerca presso Fundstrat, ha detto che usava trattare i trader retail come segnali. Il suo ETF gestisce ora oltre 4 miliardi di dollari.

“Quando acquistavano sui minimi, il mercato rialzista era sano”, ha detto Tom. “Dal 2009 al 2020, le istituzioni hanno agito come se i retail non esistessero. Questo è cambiato completamente dopo il 2020. Gli investitori retail sono determinanti. Possono spostare i mercati con dimensione e convinzione.”

Il trading retail continua a crescere dopo il Covid

Uno dei trader retail su Reddit è Nick Wyatt, che durante il Covid ha usato il tempo extra e i soldi risparmiati per studiare gli investimenti. All'inizio, ha provato il day-trading. Poi ha passato a un piano a lungo termine con un Roth IRA. “È la migliore decisione che abbia mai preso”, ha detto Nick. “L'interesse composto è la cosa più grande dalla panificazione affettata. Non puoi batterlo.” Ha persino aiutato la sua fidanzata a iniziare. I loro profitti hanno aiutato con l'anticipazione per la casa.

Steve Quirk, che gestisce il brokeraggio presso Robinhood, ha detto che si aspettava che svanisse. “Molte persone hanno assunto che una volta che il Covid fosse passato e tutti fossero tornati alle loro vite quotidiane, la partecipazione retail sarebbe diminuita”, ha detto Steve. “Quello che mi ha sorpreso un po' è stato quanto sia stata forte.”

Jeff Shen di BlackRock ha detto che il retail ora rappresenta quasi il 20% del trading giornaliero nelle azioni USA. Era solo a cifre basse singole prima. Nei giorni di forte trading, può raggiungere il 40%. E sul lato delle opzioni, può saltare al 50%. Shen ha aggiunto: “C'è certamente un aspetto sociale che è piuttosto estraneo a un classico fondo hedge dove c'è molta indipendenza. L'aspetto sociale rende questo tipo di flusso molto correlato.”

La frenesia delle meme-stock ha ingrandito tutto questo. Forum di Reddit come WallStreetBets hanno aiutato le idee a diffondersi rapidamente. Keith Gill, noto come Roaring Kitty, è diventato un simbolo. Non era organizzato in modo formale, ma la folla ha agito insieme. Quel momento di GameStop è diventato così grande da essere persino trasformato nel film Dumb Money nel 2023.

Ma non è finito lì. Nel 2025, JPMorgan ha riportato che i flussi in entrata retail hanno raggiunto un nuovo record. Erano aumentati del 60% rispetto all'anno precedente e del 17% sopra il picco del 2021. Devin Ryan di Citizens JMP ha detto: “Questo è un nuovo investitore retail che è molto più informato, molto più coinvolto, ha molti più strumenti. Non è solo democratizzazione dell'accesso ai mercati, ma anche delle informazioni.”

I fondi hedge si adattano all'impennata retail

La diminuzione dei costi di trading ha aiutato anche. Le commissioni erano vicine ai 100 dollari. Nel 2020, le aziende hanno permesso alle persone di acquistare piccole parti di azioni. Si poteva comprare Apple con 5 dollari invece di aver bisogno di 5.000 dollari. Nessun minimo. Solo un telefono e un po' di contanti.

I grandi fondi hanno dovuto adattarsi. Alcuni venditori allo scoperto sono stati travolti. Ora, vendere allo scoperto azioni popolari è rischioso. Molti fondi hedge si sono ritirati dalle scommesse pesanti allo scoperto. Si stanno diversificando e osservando da vicino il sentiment retail.

JJ Kinahan di Cboe Global Markets ha detto: “È semplicemente fantastico vedere quel soprannome di ‘soldi stupidi’ svanire, e poi ottenere rispetto dalle istituzioni. I professionisti hanno imparato una lezione dalla tenacia degli investitori retail che credono nelle aziende e continuano ad acquistarle.”

Ivan Ćosović, che gestisce Breakout Point, ha dichiarato, “Per molti investitori professionisti, i trader retail sono diventati quel fastidioso villain di una serie TV che non viene mai scritto fuori. Ora, a cinque anni di distanza, è essenzialmente la quinta stagione dello show, e in qualche modo sono ancora nel cast.”

I trader retail hanno anche continuato ad acquistare durante i periodi difficili. Durante il sell-off legato ai dazi dello scorso aprile, hanno comprato forte. Si sono anche lanciati in SPDR Gold Shares. Il loro tempismo ha funzionato. I rendimenti sono stati solidi.

Nel 2026, si sono concentrati sulle azioni energetiche dopo che gli Stati Uniti hanno colpito il Venezuela. E l'argento. Ha appena superato i 100 dollari per oncia per la prima volta. Steve ha detto: “Hanno salvato il mercato durante il Covid e lo hanno salvato di nuovo durante i dazi, sono stati acquirenti aggressivi. Le persone sottovalutano quanto siano furbi gli investitori retail.”

Trader più giovani, ore crypto e il prossimo $120 trilione

Alcuni trader retail stanno puntando su giochi più rischiosi come fondi leveraged o meme stocks come Opendoor e Kohl’s. Ma Douglas Yones di Direxion ha detto che non stanno essendo imprudenti. “I mercati stanno giocando a favore del retail. La volatilità è stata incredibilmente buona per gli investitori finali.” La ricerca della sua azienda mostra che mantengono la maggior parte dei loro soldi in cose più sicure.

Tom ha detto che il retail ha più denaro ora rispetto ai giocatori istituzionali. Circa il 76% della ricchezza delle famiglie USA è con persone over 60. Sono stati silenziosi nei mercati, ma questo sta cambiando mentre passano la ricchezza in eredità.

Tom ha detto: “La partecipazione retail potrebbe diventare molto, molto più grande. Questo è quattro volte la dimensione dell'economia USA. È più ricchezza del valore netto totale della Cina.” La sua stima? 120 trilioni di dollari potrebbero spostarsi verso millennial e Gen Z nei prossimi due decenni.

I broker vedono cosa sta arrivando. Stanno costruendo strumenti per la folla più giovane. Questo significa trading 24/7, crypto, mercati predittivi, persino offerte private che un tempo erano precluse ai piccoli trader.

I dati lo confermano. JPMorgan ha rilevato che il 37% dei 25enni nel 2024 ha spostato denaro reale dai conti correnti agli investimenti. Questo è un enorme salto rispetto al 6% che lo ha fatto nel 2015.