لم يسبق للمستثمرين الأفراد أن امتلكوا هذه القوة. فبعد خمس سنوات من انطلاقة شركة جيم ستوب المذهلة التي أذهلت السوق، لا يزال المتداولون العاديون حاضرين بقوة، بل وأكثر تأثيراً من أي وقت مضى. لقد فرضوا أنفسهم بقوة في السوق، ولن يرحلوا. لقد أصبحوا جزءاً لا يتجزأ من آلية عمل السوق اليوم.
قال توم لي، مدير قسم الأبحاث في شركة فاندسترات، إنه كان يتعامل مع المتداولين الأفراد كمؤشرات. يدير صندوقه المتداول في البورصة الآن أصولاً تزيد قيمتها عن 4 مليارات دولار.
قال توم: "عندما كانوا يشترون عند انخفاض الأسعار، كان السوق الصاعد قوياً. من عام 2009 إلى عام 2020، تعاملت المؤسسات مع المستثمرين الأفراد وكأنهم غير موجودين. تغير ذلك تماماً بعد عام 2020. المستثمرون الأفراد هم من يصنعون الفرق. بإمكانهم تحريك الأسواق بقوة وثقة."
يستمر ارتفاع تجارة التجزئة بعد جائحة كوفيد-19
أحد المتداولين الأفراد على موقع ريديت هو نيك وايت، الذي استغل وقته الإضافي خلال جائحة كوفيد-19 وادخر cash لدراسة الاستثمار. في البداية، جرب التداول اليومي، ثم انتقل إلى خطة طويلة الأجل مع حساب تقاعد فردي من نوع روث. يقول نيك: "إنه أفضل قرار اتخذته في حياتي. الفائدة المركبة رائعة للغاية، لا مثيل لها". حتى أنه ساعد خطيبته على البدء. وساهمت أرباحهما في دفع دفعة أولى لشراء منزل.
قال ستيف كويرك، مدير قسم الوساطة في روبن هود، إنه توقع انحسار الإقبال على التداول. وأضاف: "افترض الكثيرون أنه بمجرد انتهاء جائحة كوفيد-19 وعودة الجميع إلى حياتهم الطبيعية، سينخفض إقبال المستثمرين الأفراد. لكن ما فاجأني قليلاً هو مدى قوة هذاtron"
قال جيف شين من شركة بلاك روك إن التداولات الفردية تشكل الآن ما يقارب 20% من التداولات اليومية في الأسهم الأمريكية، بعد أن كانت نسبة ضئيلة للغاية في السابق. وفي أيام التداول المكثف، قد تصل هذه النسبة إلى 40%. أما في سوق الخيارات، فقد تقفز إلى 50%. وأضاف شين: "هناك بالتأكيد جانب اجتماعي لهذا الأمر، وهو أمر غريب تماماً على صناديق التحوط classic التي تتميز بقدر كبير من الاستقلالية. هذا الجانب الاجتماعي يجعل هذا النوع من التدفقات مترابطاً للغاية"
موجة أسهم الميمات في تضخيم هذا الأمر. وساعدت منتديات ريديت، مثل وول ستريت بيتس، على انتشار الأفكار بسرعة. وأصبح كيث جيل، المعروف باسم "القطة الهادرة"، رمزًا. لم يكن الأمر منظمًا بشكل رسمي، لكن الجمهور تفاعل بروح الفريق الواحد. بلغت شهرة تلك اللحظة في جيم ستوب حدًا جعلها تتحول إلى فيلم " المال الغبي" عام ٢٠٢٣.
لكن الأمر لم يتوقف عند هذا الحد. ففي عام 2025، أفاد بنك جيه بي مورغان بأن تدفقات المستثمرين الأفراد بلغت مستوى قياسياً جديداً، حيث ارتفعت بنسبة 60% عن العام السابق، و17% عن ذروتها في عام 2021. وقال ديفين رايان من سيتيزنز جيه إم بي: "هذا جيل جديد من المستثمرين الأفراد، أكثر اطلاعاً وتفاعلاً، ويمتلك أدوات أكثر بكثير. الأمر لا يقتصر على إتاحة الوصول إلى الأسواق للجميع، بل يشمل أيضاً إتاحة المعلومات"
صناديق التحوط تتكيف مع طفرة قطاع التجزئة
ساهم انخفاض تكاليف التداول أيضاً في ذلك. كانت العمولات تقارب 100 دولار. وبحلول عام 2020، سمحت الشركات للأفراد بتداول حصص صغيرة من الأسهم. أصبح بإمكانك شراء أسهم شركة آبل بخمسة دولارات فقط بدلاً من 5000 دولار. لا حد أدنى للاستثمار. يكفي هاتف وبعض cash.
اضطرت الصناديق الكبيرة إلى التكيف. تكبد بعض المضاربين على انخفاض الأسعار خسائر فادحة. الآن، أصبح بيع الأسهم الرائجة على المكشوف محفوفًا بالمخاطر. وقد تراجعت العديد من صناديق التحوط عن رهاناتها الكبيرة على انخفاض الأسعار، وهي الآن تنوّع استثماراتها وتراقب توجهات المستثمرين الأفراد عن كثب.
قال جيه جيه كينان من شركة سي بي أو إي غلوبال ماركتس: "من الرائع حقاً أن نرى هذا الوصف السخيف للمستثمرين يختفي، وأن نحظى باحترام المؤسسات. لقد تعلم المحترفون درساً من إصرار المستثمرين الأفراد الذين يؤمنون بالشركات ويواصلون شراء أسهمها"
قال إيفان كوسوفيتش، مدير شركة بريك آوت بوينت : "بالنسبة للعديد من المستثمرين المحترفين، أصبح المتداولون الأفراد بمثابة الشرير المزعج في المسلسلات التلفزيونية الذي لا يتم التخلص منه نهائياً. الآن، وبعد خمس سنوات، أصبحنا في الموسم الخامس من المسلسل، ولا يزالون موجودين فيه بطريقة ما."
استمرّ المتداولون الأفراد في الشراء خلال فترات الركود. فخلال موجة البيع المرتبطة بالتعريفات الجمركية في أبريل الماضي، قاموا بعمليات شراء مكثفة. كما استثمروا بكثافة في أسهم SPDR Gold. وقد أثبت توقيتهم نجاحه، وحققوا عوائد مجزية.
في عام 2026، اتجهوا نحو أسهم الطاقة بعد أن ضربت الولايات المتحدة فنزويلا. وكذلك الفضة ، التي تجاوز سعرها 100 دولار للأونصة لأول مرة. قال ستيف: "لقد أنقذوا السوق خلال جائحة كوفيد، وأنقذوه مرة أخرى خلال فترة الرسوم الجمركية، لقد كانوا مشترين شرسين. الناس يقللون من شأن ذكاء المستثمرين الأفراد".
المتداولون الشباب، وساعات تداول العملات المشفرة، والـ 120 تريليون دولار القادمة
يتجه بعض المتداولين الأفراد نحو استثمارات أكثر خطورة، مثل الصناديق ذات الرافعة المالية أو أسهم الشركات الرائجة مثل أوبندور وكولز. لكن دوغلاس يونز من شركة دايركسيون أكد أنهم لا يتصرفون بتهور، قائلاً: "تتيح الأسواق للمتداولين الأفراد فرصاً جيدة، فالتقلبات الحالية مفيدة للغاية لهم". وتشير أبحاث شركته إلى أنهم يستثمرون معظم أموالهم في أصول أكثر أماناً.
قال توم إن لدى الأفراد أموالاً أكثر الآن من المستثمرين المؤسسيين. حوالي 76% من ثروة الأسر الأمريكية موجودة لدى أشخاص فوق سن الستين. لقد كانوا هادئين في الأسواق، لكن هذا الوضع يتغير مع توريثهم للثروة.
قال توم: "قد تتوسع مشاركة قطاع التجزئة بشكل كبير، لتصل إلى أربعة أضعاف حجم الاقتصاد الأمريكي، وتفوق ثروته صافي ثروة الصين بأكملها". ويُقدّر أن 120 تريليون دولار قد تنتقل إلى جيل الألفية وجيل زد خلال العقدين القادمين.
تتنبأ شركات الوساطة بما هو قادم، فهي تعمل على تطوير أدوات تناسب جيل الشباب. وهذا يعني التداول على مدار الساعة، والعملات الرقمية، وأسواق التنبؤ، وحتى العروض الخاصة التي كانت في السابق حكراً على المتداولين الصغار.
تؤكد البيانات ذلك. فقد وجد بنك جيه بي مورغان أن 37% من الشباب الذين يبلغون من العمر 25 عامًا في عام 2024 قاموا بتحويل أموال حقيقية من حساباتهم الجارية إلى استثمارات. وهذا يمثل قفزة هائلة مقارنةً بنسبة 6% التي فعلت ذلك في عام 2015.
