La ricerca rivela che 40 milioni di $ sono stati sfruttati nel trading di arbitraggio su Polymarket

Un nuovo studio ha rivelato che scommettitori simili a bot hanno sfruttato quasi 40 milioni di $ di profitti attraverso il trading di arbitraggio sulla piattaforma di trading Polymarket. Le scommesse di natura politica sono state le più sfruttate rispetto alle scommesse sportive, in particolare le elezioni statunitensi del 2024. Lo studio ha rivelato come un piccolo numero di partecipanti altamente attivi potesse generare rendimenti privi di rischio a scapito di altri scommettitori.

Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer e Guillermo Suarez dell'Istituto di Ricerca IMDEA Networks hanno pubblicato la ricerca studio il 5 agosto sul repository open-access arXiv. Hanno analizzato 86 milioni di scommesse piazzate su diversi mercati tra aprile 2024 e aprile 2025. Il loro studio, sebbene non sia ancora stato sottoposto a revisione paritaria, getta luce sulla scala del trading di arbitraggio negli ecosistemi di scommesse decentralizzati

La ricerca dell'Istituto di Ricerca IMDEA Networks mostra che i tre principali scommettitori di Polymarket hanno ottenuto quasi 4,2 milioni di $ di netto

Secondo lo studio, i tre portafogli che hanno partecipato al trading hanno piazzato più di 10.200 scommesse durante l'anno. I portafogli hanno ottenuto circa 4,2 milioni di $ di profitti. Lo studio suggerisce che molti dei partecipanti si sono affidati a programmi automatizzati per incassare tali profitti sfruttando scommesse sottovalutate.

Polymarket, a differenza di altri siti di scommesse, utilizza le forze di mercato per determinare le probabilità degli esiti piuttosto che la piattaforma stessa. Il modello del sito crea una scoperta dei prezzi aperta e trasparente ed è decentralizzato. Secondo la ricerca, il modello lascia una falla per gli arbitraggiatori che sfruttano scommesse sottovalutate, che le tradizionali società di scommesse cercavano attivamente di prevenire.

Attraverso Polymarket, i scommettitori possono acquistare quote contro futuri esiti quotati tra 0,01 $ e 1 $, che corrispondono all'1% e al 100%. Il prezzo riflette la probabilità implicita che un evento si verifichi. In generale, la somma di tutti gli esiti potenziali di un evento dovrebbe ammontare al 100%. Secondo lo studio, questo non è sempre il caso; a causa di fluttuazioni a breve termine, le quote totali possono salire sopra o scendere sotto la soglia del 100%, il che apre una falla per operazioni prive di rischio. Il margine extra creato apre la porta al trading di arbitraggio. 

Lo studio ha delineato due tipi distinti di operazioni di arbitraggio. Il primo tipo ha evidenziato un singolo mercato, dove probabilità non corrispondenti permettono ai scommettitori di trarre profitto acquistando o vendendo esiti opposti. Il secondo tipo evidenziato coinvolgeva più mercati in cui il risultato di un evento preliminare influenza un altro mercato correlato.

L'Istituto di Ricerca IMDEA Networks ha scoperto che i mercati di previsione politica, in particolare le elezioni statunitensi del 2024, hanno contribuito alla quota più grande dei profitti di arbitraggio. Secondo un un'analisi di Dune Analytics, il volume mensile delle scommesse durante le elezioni su Polymarket ha superato i 2,6 miliardi di $, creando un'opportunità perfetta per le strategie di arbitraggio.

Lo studio mostra che le scommesse correlate alla politica sono state le più sfruttate su Polymarket

I mercati sportivi hanno generato più opportunità di arbitraggio in generale, ma con un potenziale di profitto complessivo minore. Secondo lo studio, la politica scommessa ha generato più denaro rispetto allo sport. Lo studio ha rivelato che la maggior parte delle operazioni di arbitraggio ha generato guadagni tra l'1% e il 5%. Ha aggiunto che le inefficienze estreme che hanno fornito profitti fuori norma erano rare sulla piattaforma. Un evento estremo notevole ha mostrato un partecipante che piazzava quote di sì e no per 0,02 $ nello stesso mercato, generando quasi 59.000 $.

La ricerca ha riconosciuto che tale fenomeno è emerso quando erano in disallineamento con le probabilità del mondo reale. Ha aggiunto che tale fenomeno ha creato una rara discrepanza per i scommettitori da sfruttare. Lo studio ha notato che potrebbero esserci altre forme di arbitraggio attualmente in corso. Ha citato uno scenario in cui una partita di semifinale potrebbe influenzare i mercati successivi, creando opportunità per strategie più complesse.

L'analisi ha suggerito che, man mano che piattaforme come Polymarket continuano a crescere in popolarità, anche le strategie di mercato dell'arbitraggio continueranno a crescere. È stato tratto un confronto dal DeFi, dove gli arbitraggiatori hanno già sviluppato strumenti avanzati per le strategie di market-making. Lo studio ha rivelato come i mercati di previsione blockchain rimangano vulnerabili agli exploit da parte di un piccolo gruppo di trader esperti. La rivelazione ha suscitato domande sulla sostenibilità a lungo termine della piattaforma mentre i partecipanti continuano a fare affidamento su metodi automatizzati.