La recherche révèle que 40 millions de dollars ont été exploités dans le trading d'arbitrage sur Polymarket

Une nouvelle étude a révélé que des parieurs de type bot ont exploité près de 40 millions de dollars de profits grâce au trading d'arbitrage sur la plateforme de trading Polymarket. Les paris liés à la politique étaient les plus exploités par rapport aux paris sportifs, en particulier les élections américaines de 2024. L'étude révèle comment un petit nombre de participants très actifs ont pu générer des rendements sans risque au détriment des autres parieurs.

Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer et Guillermo Suarez de l'Institut IMDEA Networks ont publié la recherche étude le 5 août sur le dépôt en accès libre arXiv. Ils ont analysé 86 millions de paris placés sur plusieurs marchés entre avril 2024 et avril 2025. Leur étude, bien qu'elle ne soit pas encore soumise à évaluation par les pairs, éclaire l'ampleur du trading d'arbitrage dans les écosystèmes de paris décentralisés

La recherche de l'Institut IMDEA Networks montre que les trois meilleurs parieurs de Polymarket ont nettement gagné près de 4,2 millions de dollars

Selon l'étude, les trois portefeuilles qui ont participé au commerce ont placé plus de 10 200 paris tout au long de l'année. Les portefeuilles ont nettement gagné environ 4,2 millions de dollars de profits. L'étude suggère que de nombreux participants s'appuyaient sur des programmes automatisés pour empocher de tels profits en exploitant les paris mal évalués.

Polymarket, contrairement à d'autres sites de paris, utilise les forces du marché pour déterminer les cotes des résultats plutôt que la plateforme elle-même. Le modèle du site crée une découverte de prix ouverte et transparente et est décentralisé. Selon la recherche, le modèle laisse une faille pour que les traders d'arbitrage exploitent les paris mal évalués, que les entreprises de paris traditionnelles cherchent activement à empêcher.

À travers Polymarket, les parieurs peuvent acheter des actions contre des résultats futurs cotés entre 0,01 $ et 1 $, ce qui correspond à 1 % et 100 %. Le prix reflète la probabilité implicite qu'un événement se produise. Globalement, la somme de tous les résultats potentiels d'un événement devrait s'élever à 100 %. Selon l'étude, ce n'est pas toujours le cas ; en raison de fluctuations à court terme, les cotes totales peuvent augmenter au-dessus ou en dessous du seuil de 100 %, ce qui ouvre une faille pour les trades sans risque. La marge supplémentaire créée ouvre la porte au trading d'arbitrage. 

L'étude a décrit deux types distincts de trades d'arbitrage. Le premier type mettait en évidence un seul marché, où des probabilités incohérentes permettent aux parieurs de profiter en achetant ou vendant des résultats opposés. Le deuxième type mis en évidence impliquait plusieurs marchés où le résultat d'un événement préliminaire influence un autre marché connexe.

L'Institut IMDEA Network a découvert que les marchés de prédiction politique, en particulier les élections américaines de 2024, ont contribué à la plus grande partie des profits d'arbitrage. Selon un analyse par Dune Analytics, le volume de paris mensuel pendant l'élection sur Polymarket a dépassé 2,6 milliards de dollars, ce qui a créé une opportunité parfaite pour les stratégies d'arbitrage.

L'étude montre que les paris liés à la politique étaient les plus exploités sur Polymarket

Les marchés sportifs ont généré plus d'opportunités d'arbitrage en général, mais avec un potentiel de profit global plus faible. Selon l'étude, la politique paris a généré plus d'argent que les sports. L'étude a révélé que la plupart des trades d'arbitrage ont généré des gains entre 1 % et 5 %. Elle a ajouté que les inefficacités extrêmes qui ont livré des profits disproportionnés étaient rares sur la plateforme. Un événement extrême noté a montré un participant plaçant 0,02 $ d'actions oui et non dans le même marché, ce qui a généré près de 59 000 $.

La recherche a reconnu que ce phénomène est survenu lorsqu'ils étaient incohérents avec les probabilités du monde réel. Elle a ajouté que ce phénomène a créé une rare discordance pour les parieurs à exploiter. L'étude a noté qu'il pourrait y avoir d'autres formes d'arbitrage actuellement en cours. Elle a cité un scénario où un match de demi-finale pourrait influencer les marchés de suivi, créant des opportunités pour des stratégies plus complexes.

L'analyse a suggéré qu'à mesure que des plateformes comme Polymarket continuent de gagner en popularité, les stratégies de marché d'arbitrage continueront également de croître. Une comparaison a été tirée du DeFi, où les arbitreurs ont déjà développé des outils avancés pour les stratégies de création de marché. L'étude a révélé comment les marchés de prédiction blockchain restent vulnérables aux exploits par un petit groupe de traders qualifiés. La révélation a suscité des questions sur la durabilité à long terme de la plateforme à mesure que les participants continuent de se tourner vers des méthodes automatisées.