調査により、Polymarketでのアービトラージ取引で4,000万ドルが不正利用されたことが判明

新しい研究により、ボットのようなベッターがPolymarket取引プラットフォーム全体でアービトラージ取引を通じてほぼ4,000万ドルの利益を不正利用したことが明らかになった。政治関連の賭けは、スポーツベッティングと比較して最も不正利用され、特に2024年米国選挙がそうだった。研究は、少数の非常にアクティブな参加者が、他の ギャンブラーの犠牲になってリスクフリーのリターンを生成する方法を明らかにした。

IMDEAネットワークス研究所のアオリオ・サギヨ、ヴァヒド・ガフォウリ、ルチアナ・キファー、ギレルモ・スアレスは、この研究を 研究 8月5日にオープンアクセスリポジトリarXivで発表した。彼らは2024年4月から2025年4月の間に複数の市場で置かれた8,600万回の賭けをスキャンした。まだピアレビューを受けていないものの、この研究は分散型ベッティングエコシステム全体でのアービトラージ取引の規模に光を当てている。

IMDEAネットワークス研究所の研究により、Polymarketの上位3人のギャンブラーが約420万ドルの純利益を得たことが示された

研究によると、取引に参加した上位3つのウォレットは、年間を通じて10,200回以上の賭けを置いた。これらのウォレットは約420万ドルの利益を純利益として得た。研究は、参加者の多くが、誤って価格設定された賭けを不正利用してそのような利益を得るために自動化されたプログラムに依存していたことを示唆している。

Polymarketは、他のベッティングサイトとは異なり、プラットフォーム自体ではなく市場の力を用いて結果のオッズを決定する。同サイトのモデルは、オープンで透明な価格発見を生み出し、分散型である。研究によると、このモデルはアービトラージトレーダーが誤って価格設定された賭けを不正利用するための抜け穴を残している。伝統的なベッティング企業はこれを 防止しよう.

Across Polymarketとしたが、ギャンブラーは将来の結果に対して0.01ドルから1ドル（1%から100%に相当）で価格設定された株式を購入できる。価格は事象の発生する暗黙の確率を反映している。一般的に、事象のすべての潜在的な結果の合計は100%になるはずだ。研究によると、これは常に当てはまるわけではない。短期的な変動により、総オッズが100%の閾値を上回ったり下回ったりすることがあり、リスクフリーの取引のための抜け穴が開く。生じた追加のマージンがアービトラージ取引の扉を開く。 

研究は2つの明確なタイプのアービトラージ取引を概説した。1つ目のタイプは単一の市場を強調し、不一致する確率によりギャンブラーが反対の結果を購入または販売することで利益を得られることを示した。2つ目の強調されたタイプは、1つの予備的事象の結果が別の関連市場に影響を与える複数の市場に関与していた。

IMDEAネットワークス研究所は、政治予測市場、特に2024年米国選挙がアービトラージ利益の最大部分を貢献したことを解明した。Dune Analyticsによる 分析 によると、Polymarketでの選挙期間中の月間ベッティングボリュームは26億ドルを超え、アービトラージ戦略にとって完璧な機会を生み出した。

研究により、政治関連の賭けがPolymarketで最も不正利用されたことが示された

スポーツ市場は一般的により多くのアービトラージ機会を生み出したが、全体的な利益の可能性は小さかった。研究によると、政治 賭けを行わなかったため はスポーツと比較してより多くの現金を生み出した。研究は、アービトラージ取引の大部分が1%から5%の利益を生み出したことを明らかにした。また、過大な利益をもたらす極端な非効率性はプラットフォーム全体で稀であることを付け加えた。1つの注目すべき極端な事象では、1人の参加者が同じ市場でyes株式とno株式にそれぞれ0.02ドルを投資し、約59,000ドルを生み出した。

研究は、そのような現象が現実世界の確率と不一致したときに生じたことを認めた。また、そのような現象がギャンブラーが不正利用するための稀な不一致を生み出したことを付け加えた。研究は、現在進行中の他の形態のアービトラージが存在する可能性があることを指摘した。準決勝の試合がフォローアップ市場に影響を与え、より複雑な戦略のための機会を生み出すシナリオを引用した。

分析により、Polymarketのようなプラットフォームが人気を続けるにつれて、アービトラージ市場戦略も成長し続けることが示唆された。DeFiからの比較が行われ、アービトラージャーがすでにマーケットメイキング戦略のための高度なツールを開発していることが示された。研究は、ブロックチェーン予測市場が熟練したトレーダーの小さなグループによる不正利用に対して脆弱であることを明らかにした。この発見は、参加者が自動化された方法に引き続き移行する中、プラットフォームの長期的な持続可能性について疑問を投げかけている。