ライブ：FRBのウォルシュ議長が金利を据え置く中、 Bitcoin は不安定な動きを見せ、株価は暴落した。

米連邦準備制度理事会（FRB）の決定を受け、ウォール街は急落し、ダウ工業株30種平均は1,153.18ポイント（2.19%）下落し、51,594.14ドルで取引を終えた。これは、2025年4月以来最大の1日下落幅となった。.

S&P500種株価指数は1.52%下落して7,316.15となり、ナスダック総合指数は1.74%下落して24,442.94となった。これにより、ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は、過去最高値から10%以上低い水準となった。.

半導体株は再び大きな打撃を受けた。iShares Semiconductor ETF（SOXX）は5.5%下落し、5営業日連続の下落となった。投資家は、人工知能に投入されている巨額の資金が十分なtronを生み出すかどうかについて依然として不安を抱いており、中国からの競争激化も圧力を強めている。.

マイクロン・テクノロジー（MU）とKLA（KLAC）はそれぞれ約10％下落し、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は5.5％下落した。.

米連邦準備制度理事会（FRB）の発表後、仮想通貨価格も下落した。 Bitcoin 約1％下落して63,890ドルとなり、 Ethereum 同様に下落して1,900ドルをわずかに上回る水準で取引された。.

仮想通貨関連株は概ね下落した。ロビンフッド・マーケッツ（HOOD）は3.15%下落して89.84ドル、コインベース・グローバル（COIN）は4.65%下落して160.09ドル、ストラテジー（MSTR）は2.94%下落して93.33ドルで取引を終えた。.

Block (XYZ) は 1.11% 下落して 82.18 ドル、Circle Internet Group (CRCL) は 4.6% 下落して 61.36 ドル、BitMine Immersion Technologies (BMNR) は 5.58% 下落して 16.59 ドルとなった。.

最も大きな損失を出したのは、仮想通貨マイナーとインフラ企業だった。IREN（IREN）は13.62%下落して29.31ドル、Hut 8（HUT）は12.81%下落して88.18ドル、Galaxy Digital Holdings（GLXY）は12.8%下落して18.26ドル、TeraWulf（WULF）は11.7%下落して15.09ドルとなった。.

一方、ネット・ホールディング（NTHOL）は1.04％下落して43.64ドルとなり、ゲームストップ（GME）は1.44％下落して21.84ドルとなった。.

わずかに値上がりした銘柄もあった。メルカドリブレ（MELI）は0.04%上昇して1,863.31ドル、ペイパル・ホールディングス（PYPL）は0.05%上昇して58.35ドル、ネクソン（NEXOY）は2.05%上昇して15.21ドルとなった。.

連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、来月ワイオミング州ジャクソンホールで開催されるFRBの年次研究会議に出席する前に、先月自身が設置した5つの政策タスクフォースと再連携する予定だと述べた。.

「今後数週間以内に、状況を再確認する予定です」とケビンは述べた。さらに、各グループは優先事項、内部議論、スケジュール、そして調査結果を公表できる時期について検討する時間を十分に確保できたと付け加えた。.

ケビン氏は、そうした会話がジャクソンホールでのスピーチの内容に影響を与えるかもしれないと述べたが、スピーチの準備はまだ始めていないという。.

「私は大きな問題についても提起したい」と彼は述べ、頻繁な会議や記者会見は政策立案者を「近視眼的な考えに陥らせる」可能性があると付け加えた。

ケビン氏は議長就任後初の記者会見で、5つのタスクフォースを紹介した。これらのタスクフォースは、連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ対策、広報活動、経済データ、生産性、労働市場、中央銀行のバランスシートといった分野を検証する。.

パネルディスカッションの一つでは、特に貸借対照表について取り上げる予定だ。ケビン氏は、貸借対照表の規模が本来あるべき規模よりも大きいと繰り返し主張している。.

連邦準備制度理事会（FRB）は今月初め、これらのグループを率いる15人を選出した。その中には、ハーバード大学経済学教授のラージ・チェティ氏、テクノロジー投資家のマーク・アンドリーセン氏、ブラジル、イギリス、インドの元中央銀行総裁などが含まれる。.

これらの委員会は連邦準備制度理事会（FRB）の職員やリソースを利用できるが、FRBは委員会が「dentして運営される」と述べている。

連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、新たな経済情勢の展開に伴い、投資家の反応を注視していくと述べた。同議長は、市場はリアルタイムで動いており、FRBが約7～8週間後に再び会合を開く前に、市場自身が判断を下すだろうと指摘した。.

「市場はリアルタイムで反応しています。私たちは引き続き市場情報を注視し、今後の出来事に対して市場がどのように反応するかを見守っていきます。」

彼は、これらの動きは、政策担当者が次回の金利会合で再び会合を開く際の、FRBの考え方を形成するのに役立つ可能性があると述べた。.

ケビン氏はまた、中央銀行は一時的な価格ショックとより深刻なインフレ圧力とを区別することに注力していると述べた。当局は、最近の混乱が当初は直接影響を受けていなかった経済分野にまで波及しているかどうかを調査している。.

「我々はこうした衝撃を真剣に受け止めている。それらを軽視して『大したことない』などとは考えていない。」

ケビン氏は、FRBはそうした圧力がどれほど広範囲に及んでいるのか、そしてそれが混乱の元原因をはるかに超えて価格を押し上げているのかどうかを判断しようとしていると付け加えた。.

彼は、経済を襲う度重なるショックによって、連邦準備制度理事会（FRB）の仕事がより困難になっていると述べた。.

ケビンは、7月の決定が単なる金利サイクルの一時停止に過ぎないという考えを否定した。.

「我々が行ったことを一時停止のようなものと表現するつもりはありません。むしろ、経済状況を厳密に検証したと表現します。」

同氏は、当局者らは会議で最大かつ最も困難な政策課題の検討に時間を費やしたと付け加えた。ケビン氏は、会議の結果を「一時停止」と表現すれば、金融市場は異なるメッセージを織り込む可能性が高いと述べた。.

連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長は、経済状況が急激に変化する際には、フォワードガイダンスが政策立案者を窮地に追い込む可能性があると述べた。.

就任以来、彼は連邦準備制度理事会（FRB）に対し、今後の政策についてあまり多くを語らないよう促してきた。そうすることで、当局者が新たなデータに対してより自由に判断を下せるようにするためだ。.

ケビン氏はまた、金融市場からのシグナルを読み取ることは決して正確な科学ではないと述べた。.

決定前、トレーダーたちは金利が現状維持される確率を65％、利上げされる確率を35％と見ていた。これは、FRBの発表を前にして、ここ数年で最も不確実な状況の一つだった。.

3人の反対票の理由を尋ねられたケビンは、会議は自分が望んでいた意見の相違をもたらしたと述べた。.

「私が望んでいた通りの、良い家族喧嘩が実現した」と彼は言った。「それが目的だ。それが設計上の特徴なんだ。」

ケビン氏によると、2日間の会議のほとんどは、些細な文言の変更や短期的な市場の動きではなく、金融政策を形成するより大きな問題に焦点を当てたものだったという。.

「あれは本当に家族間の争いだった」と彼は言った。.

彼はこの議論を「活発で力強い議論」と表現し、今後数ヶ月間に連邦準備制度理事会（FRB）が取り得るあらゆる措置について議論が交わされたと述べた。.

議長に就任する前、ケビンは、役員たちが互いに率直に意見を述べ合い、意見の相違を解消していくような、より形式ばらない会議の方が、よりtronた決定を生み出すことができると主張していた。.

連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長は、金利決定の投票に先立ち、当局者らが「活発な議論」を行ったと述べ、その議論は4つの主要な質問を中心に展開されたと付け加えた。.

一つ目は、過去5年間のインフレ急騰が、今日の政策決定に依然として影響を与えているかどうかという点だった。.

「過去は本当に過ぎ去ったのだろうか？」ケビンは、物価が連邦準備制度理事会（FRB）の目標をどれだけの期間上回っているかを概説した後、そう問いかけた。.

当局はまた、パンデミック時代の供給問題、戦争、エネルギー供給の混乱、関税引き上げ、人工知能関連の支出の急増など、経済を襲った一連の大きなショックについても検証した。.

「これらは発生源が異なる」とケビンは言った。「生産量や雇用への影響も異なるのだろうか？」

残りの2つの質問は、一時的なショックが価格にどのように影響するか、そしてFRBの現在の手段と政策手法が、現在FRBが直面している経済状況に依然として適しているかどうかという点に焦点を当てた。.

ケビン氏はまた、中央銀行は金融市場から発せられるシグナルを歪めることなく、市場を読み取ろうとしていると述べた。.

「私が本当にやろうとしてきたのは、市場からフィルターのかかっていないメッセージを受け取ることだ」と彼は述べ、米国債と米ドルの取引を例に挙げた。.

「我々は市場のシグナルに干渉しないように努めている」とケビンは付け加えた。.

彼はそのアプローチを、FRBが言葉数を減らし、フォワードガイダンスを放棄するという決定と関連付け、当局者が前回会合を開いてから42日間、市場は新たな展開により直接的に反応するようになったと述べた。.

「これは良いことだ」とケビンは言った。.

連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は記者会見の冒頭で、中央銀行は今後、金利の将来の動向について具体的な見通しを示すことはしないと明言した。.

この新しいアプローチでは、声明から将来の政策に関するシグナルを取り除き、当局者の目の前にある決定に焦点を当て続ける。.

「政策声明は事実のみを伝えています。予測は避けており、このような不確実な時代においては特にdent 選択だと考えています」とケビン氏は述べた。「しかし、不確実性があるからといって、明確さが欠けているわけではありません。」

この変化は、ケビンが連邦準備制度理事会（FRB）の議長に就任した後に始まった。当局者たちは、従来の政策声明の文言を、中央銀行の次の動きを示唆することを避ける、はるかに短い声明に置き換えたのだ。.

ケビン氏はまた、FRBがインフレ率が公式目標を上回る状態を容認する可能性があるという見方にも反論した。.

「改めて申し上げますが、軟目標インフレ率など存在しません。暗黙の軟目標などありません。この委員会の任期中は絶対にありえません」と彼は述べた。「目標はただ一つ、2％です。」

彼は、中央銀行が5年以上もその水準を上回るインフレに対処していることを認め、この問題はすぐには解消されないだろうと述べた。.

「我々は新たな章をスタートさせた。そして、5年以上も目標を上回るインフレが続いている現状は、9週間や1ヶ月間の小幅な物価下落で解決できるものではないことを理解している」とケビン氏は述べた。「FRBは決して揺るがない。」

連邦公開市場委員会は、ケビン・ウォーシュ氏が連邦準備制度理事会議長に就任して2回目の会合で、フェデラルファンド金利を現在の3.50％～3.75％のレンジに据え置くことを9対3で決定し、金融政策を据え置いた。.

連邦準備制度理事会（FRB）はまた、短期資金市場が円滑に機能し続けるよう、銀行システムに十分な準備金を供給し続けると述べた。.

当局者らは、中東紛争に起因する不確実性はあるものの、経済は依然として健全なペースで成長していると述べた。.

彼らは、tron生産性、継続的な企業投資、そして雇用が労働力増加とほぼ一致している労働市場を指摘した。失業率はほとんど変化していない。.

インフレ率は依然として中央銀行の目標である2％を上回っている。FRBは、最近の供給途絶がエネルギー部門を含む経済の一部で物価上昇を引き起こしていると述べ、インフレを再び抑制するという決意を改めて表明した。.

ベス・M・ハマック、ニール・カシュカリ、ロリー・K・ローガンの3名は、この決定に反対した。3名とも、今回の会合で連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を25ベーシスポイント引き上げることを望んでいた。.

発表後、米国債利回りは急上昇した。10年債利回りは7ベーシスポイント上昇して4.67％を超え、30年債利回りは10ベーシスポイント上昇して5.2％を超え、2007年以来の高水準に達した。.

ダウ工業株30種平均は火曜日に上昇した。tron企業業績、原油価格の下落、半導体株からの資金流出などが、市場の他の分野への資金流入を促したためだ。.

ダウ平均株価は537.24ポイント（1.03％）上昇し、52,747.32ドルで取引を終え、3営業日連続の上昇となった。.

S&P500種株価指数は0.21%上昇して7,428.78となった一方、ナスダック総合指数は0.22%下落して24,876.91となった。ハイテク株は引き続き下落した。.

ヴァンエック・セミコンダクターETF（SMH）は3％以上下落し、4日連続の下落となった。マイクロン・テクノロジー（MU）とアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）はそれぞれ8％以上下落した。.

イランがサウジアラビアおよびオマーンとホルムズ海峡について協議したことを受け、原油価格の下落が市場全体の支えとなった。ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は4％ほど下落し、1バレル79.26ドルで取引を終えた。一方、国際指標であるブレント原油は4.8％下落し、84.09ドルとなった。.

投資家は現在、連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を待っている。FRBは政策金利を据え置くと広く予想されているが、インフレの継続により、今年の残りの期間の見通しはより不透明になっている。.

現状維持は市場に完全に織り込まれていない。CMEのFedWatchツールによると、25ベーシスポイントの利上げ確率は30％近くに達し、1週間前の約15％から上昇している。.

一方、Bitcoin、数ヶ月にわたる低迷を経て、長期的な底値を形成しつつあることを示す、これまでで最も明確な兆候を見せている。この仮想通貨は、6月初旬に7万ドルを下回って以来、約2ヶ月間、6万ドル前後で推移している。.

価格は依然として10月の最高値である約12万6000ドルを約50％下回っている。5月に Bitcoinが8万3000ドルまで上昇したことは、長期的な弱気局面が再び訪れる前にリスクを軽減する機会と見なされた。それ以来、価格は2022年から2025年の上昇局面で記録された利益の約60％を失った後、5万8000ドル以上を維持している。.

ウルフ・リサーチのアナリスト、リード・ハーベイ氏は、 Bitcoin 依然として広範な下降トレンドにあり、最近の6万5000ドルへの上昇は勢いを失い、その後再び下落すると予想していると述べた。.

「価格は依然として明確な下降トレンドにあり、下降傾向にある200日移動平均線を下回っており、11月にそれを下回って以来、上回ることができていない」とリード氏はCNBCに語った。.

「今回の反発局面は最終的に200日移動平均線を下回って停滞し、反転して新たな下落局面に入ると予想されます。これは今年すでに何度も見てきた現象です。」

リード氏はまた、 Bitcoin 4年周期で変動し、歴史的に見て3年間の上昇とそれに続く1年間の下落が繰り返されるという見解を支持している。このパターンに基づくと、同氏はビットコインが底を打つ前に10月に4万ドルを下回る可能性があると考えている。.