Ray Dalio dice di essere leggermente rialzista su Bitcoin e leggermente ribassista sull'AI

L'investitore miliardario e fondatore di Bridgewater Associates, Ray Dalio, ha detto a CNBC’s Squawk Box giovedì che la sua esposizione alle criptovalute si attesta a “una piccola percentuale” e che è così da anni.

“L'ho avuto per sempre, circa l'1% del mio portafoglio,” ha detto Ray agli anchor durante la trasmissione mattutina. Ha fatto queste osservazioni mentre Bitcoin scambiava sotto gli $88.000, continuando un calo di una settimana che ha scosso alcuni long con leva.

Secondo CNBC, Ray ha chiarito che Bitcoin non è pronto a competere come attività di riserva. Ha avvertito che affronta ancora seri problemi a lungo termine.

Quando gli è stato chiesto se potesse eventualmente rivalizzare con l'oro o il dollaro statunitense, ha scosso la testa. Ha detto che i governi non lo avrebbero permesso senza intervenire. “Se diventa davvero di successo, lo uccideranno. E hanno modi per ucciderlo,” ha detto Ray, ripetendo una frase che aveva condiviso per la prima volta nel 2021.

Ma Ray ha anche riconosciuto che la sua prospettiva è cambiata un po'. Tra la fine del 2021 e l'inizio del 2022, mentre più istituzioni si affollavano su Bitcoin, ha iniziato a riconoscere il merito dell'asset. Durante una conversazione con Lex Fridman, ha ammesso, “Bitcoin ha dimostrato se stesso. Non è stato hackerato, ha superato la prova del tempo.” Questo è un grande cambiamento per un uomo che una volta aveva avvertito che la crypto potrebbe collassare sotto la pressione normativa.

Ray monitora Bitcoin mentre avverte delle bolle AI

Il fondatore di Binance, Changpeng Zhao, noto come CZ, ha detto di poter aver influenzato il cambiamento di idea di Ray. “Potrei aver contribuito un po' a influenzarlo,” CZ ha detto su X, facendo riferimento a discussioni passate.

E nel 2023, CZ ha introdotto il “Dot Collector” di Ray, uno strumento di feedback utilizzato all'interno di Bridgewater, nelle operazioni di Binance. Questa sovrapposizione tra sistemi di hedge fund e exchange crypto ha sorpreso alcuni, ma Ray non ha commentato ulteriormente la partnership.

Anche con la sua posizione cauta, Ray ha detto di non avere piani di svendere Bitcoin. Lo ha definito una parte di un portafoglio più ampio e diversificato, e ha detto che le persone dovrebbero considerare di possedere anche oro.

Ray ha segnalato il nuovo massimo storico dell'oro quest'anno come segno di una domanda continua degli investitori per attività rifugio, specialmente con l'inflazione persistente e i tassi di interesse stabili.

Sul fronte tecnologico, Ray ha detto che le azioni di intelligenza artificiale sono in territorio di bolla, ma non sta dicendo alle persone di vendere ancora. “Non vendere solo perché c'è una bolla,” ha detto.

Ma Ray ha anche avvertito che quando le azioni vengono scambiate a questi livelli, i rendimenti a lungo termine di solito soffrono. “Se guardi le correlazioni con i rendimenti dei prossimi 10 anni, quando sei in quel territorio, ottieni rendimenti molto bassi.”

Ha detto che la bolla non è ancora scoppiata, ma potrebbe, non a causa dei rialzi dei tassi. Pensa che l'aumento delle tasse sulla ricchezza potrebbe essere ciò che finalmente fa il colpo. “Non abbiamo ancora il punto di rottura della bolla,” ha detto Ray, respingendo gli analisti che blameano la politica monetaria.

Bridgewater punta sulle megacap e si disfa di Alphabet

Nonostante le sue preoccupazioni per le azioni tecnologiche sopravvalutate, Bridgewater rimane esposta ai grandi nomi. Ray ha aumentato le posizioni del suo fondo nell'ETF iShares Core S&P 500 del 75% nel trimestre scorso.

La posizione rappresenta ora il 10,62% del portafoglio, per un valore di 2,71 miliardi di dollari su 4,05 milioni di azioni. La sua seconda posizione più grande è l'ETF SPDR S&P 500, del valore di 1,71 miliardi di dollari.

Ray ha ridotto il suo investimento in Alphabet del 52%, portandolo a 645 milioni di dollari. La sua società detiene anche 568 milioni di dollari in Microsoft e ha recentemente aumentato la sua partecipazione in Salesforce del 22%, raggiungendo 475 milioni di dollari.

Il portafoglio di Ray include Nvidia, Lam Research, Adobe e Booking Holdings, tutti strettamente legati all'AI, al cloud computing o alle piattaforme di dati dei consumatori.

Nel terzo trimestre, Bridgewater ha acquistato 617.000 azioni di Reddit, 807.000 azioni di Robinhood e ha ampliato le posizioni in Applied Materials e KLA, due fornitori chiave del settore dei chip.

L'azienda ha anche quasi raddoppiato la sua esposizione a Sea Ltd, un'azienda internet del Sud-est asiatico che si è ripresa dopo il rallentamento dell'anno scorso.