Ray Dalio sagt, er sei leicht bullisch bei Bitcoin und leicht bärisch bei KI

Der Milliardär und Gründer von Bridgewater Associates, Ray Dalio, sagte CNBCs Squawk Box am Donnerstag, dass seine Krypto-Exposure bei „einem kleinen Prozentsatz“ liegt und das seit Jahren so ist.

„Ich habe ihn schon ewig, etwa 1 % meines Portfolios,“ sagte Ray den Moderatoren in der Morgensendung. Er machte diese Bemerkungen, als Bitcoin unter 88.000 USD handelte und eine wochenlange Talfahrt fortsetzte, die einige gehobelt Long-Positionen ins Wanken brachte.

Laut CNBC machte Ray deutlich, dass Bitcoin noch nicht bereit ist, als Reserve-Asset zu konkurrieren. Er warnte, dass es weiterhin schwerwiegende langfristige Probleme gibt.

Als man ihn fragte, ob es Gold oder den US-Dollar eventually rivalisieren könnte, schüttelte er den Kopf. Er sagte, Regierungen würden es nicht zulassen, dass es diesen Punkt erreicht, ohne einzugreifen. „Wenn es wirklich erfolgreich wird, werden sie es töten. Und sie haben Wege, es zu töten,“ sagte Ray und wiederholte einen Satz, den er erstmals 2021 geäußert hatte.

Aber Ray räumte auch ein, dass sich seine Einschätzung etwas geändert hat. Zwischen Ende 2021 und Anfang 2022, als mehr Institutionen in Bitcoin investierten, begann er, dem Asset etwas Anerkennung zu zollen. Während eines Gesprächs mit Lex Fridman gab er zu: „Bitcoin hat sich bewährt. Es wurde nicht gehackt, es hat die Zeit auf sich genommen.“ Das ist eine große Abkehr von einem Mann, der einst warnte, Krypto könnte unter regulatorischem Druck zusammenbrechen.

Ray verfolgt Bitcoin, warnt aber vor KI-Blasen

Binance-Gründer Changpeng Zhao, bekannt als CZ, sagte, er habe Rays Sinneswandel möglicherweise beeinflusst. „Ich habe vielleicht einen kleinen Beitrag dazu geleistet, ihn zu beeinflussen,“ sagte CZ auf X und verwies auf frühere Diskussionen.

Und 2023 führte CZ Rays „Dot Collector“ – ein Feedback-Tool, das innerhalb von Bridgewater verwendet wird – in die Operationen von Binance ein. Diese Überschneidung zwischen Hedge-Fund-Systemen und Krypto-Börsen überraschte einige, aber Ray kommentierte die Partnerschaft nicht weiter.

Trotz seiner vorsichtigen Haltung sagte Ray, er habe keine Pläne, Bitcoin abzustoßen. Er nannte es einen Teil eines breiteren, diversifizierten Portfolios und sagte, die Menschen sollten auch Gold besitzen.

Ray markierte den Allzeithoch von Gold in diesem Jahr als Zeichen der anhaltenden Anlegernachfrage nach sichereren Anlagen, insbesondere bei anhaltender Inflation und stabilen Zinssätzen.

Auf technischer Ebene sagte Ray, dass KI-Aktien in der Blasenregion liegen, aber er rät den Menschen noch nicht zum Verkauf. „Verkaufen Sie nicht nur, weil es eine Blase gibt,“ sagte er.

Aber Ray warnte auch, dass langfristige Renditen normalerweise leiden, wenn Aktien zu diesen Niveaus gehandelt werden. „Wenn man sich die Korrelationen mit den Renditen der nächsten 10 Jahre ansieht, erhält man in diesem Bereich sehr niedrige Renditen.“

Er sagte, die Blase sei noch nicht geplatzt, könnte es aber, nicht jedoch wegen Zinserhöhungen. Er glaubt, dass höhere Vermögenssteuern der Auslöser sein könnten. „Wir haben das Platzen der Blase noch nicht erlebt,“ sagte Ray und widersprach Analysten, die die Geldpolitik für die Schuld geben.

Bridgewater setzt auf Megacaps, verkauft Alphabet ab

Trotz seiner Bedenken gegenüber überbewerteten Tech-Aktien bleibt Bridgewater großen Namen ausgesetzt. Ray erhöhte die Bestände seines Fonds im iShares Core S&P 500 ETF im vergangenen Quartal um 75 %.

Die Position macht nun 10,62 % des Portfolios aus, im Wert von 2,71 Mrd. USD über 4,05 Millionen Aktien. Seine zweitgrößte Position ist der SPDR S&P 500 ETF im Wert von 1,71 Mrd. USD.

Ray reduzierte seine Alphabet-Investition um 52 % auf 645 Mio. USD. Sein Unternehmen hält auch 568 Mio. USD in Microsoft und hat seinen Anteil an Salesforce kürzlich um 22 % auf 475 Mio. USD erhöht.

Rays Portfolio umfasst Nvidia, Lam Research, Adobe und Booking Holdings – allesamt eng mit KI, Cloud Computing oder Verbraucherdatenplattformen verbunden.

Für das dritte Quartal fügte Bridgewater 617.000 Aktien von Reddit hinzu, 807.000 Aktien von Robinhood und erweiterte Positionen in Applied Materials und KLA, zwei wichtigen Zulieferern im Chip-Sektor.

Das Unternehmen verdoppelte fast seine Exposure gegenüber Sea Ltd, einem südostasiatischen Internetunternehmen, das sich nach der Verlangsamung des Vorjahres erholt.