Ray Dalio dit qu’il est légèrement haussier sur le Bitcoin et légèrement baissier sur l’IA

L’investisseur milliardaire et fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, a déclaré à CNBC’s Squawk Box jeudi que son exposition aux crypto-monnaies se situe à « un petit pourcentage » et que c’est le cas depuis des années.

« Je le garde depuis toujours, comme 1 % de mon portefeuille, a déclaré Ray aux présentateurs lors de la diffusion matinale. Il a fait ces remarques alors que le Bitcoin était négocié sous les 88 000 $, poursuivant un repli d’une semaine qui a ébranlé certains longs levés.

Selon CNBC, Ray a clairement indiqué que Bitcoin n’est pas prêt à concurrencer en tant qu’actif de réserve. Il a averti qu’il fait toujours face à de sérieux problèmes à long terme.

Interrogé sur la possibilité qu’il puisse un jour rivaliser avec l’or ou le dollar américain, il a secoué la tête. Il a déclaré que les gouvernements ne permettraient pas qu’il en arrive là sans intervenir. « S’il devient vraiment réussi, ils le tueront. Et ils ont des moyens de le tuer, a déclaré Ray, répétant une phrase qu’il avait partagée pour la première fois en 2021.

Mais Ray a également reconnu que son point de vue a un peu évolué. Entre la fin 2021 et le début 2022, alors que davantage d’institutions se lançaient dans le Bitcoin, il a commencé à accorder une certaine crédibilité à l’actif. Lors d’une conversation avec Lex Fridman, il a admis, « Le Bitcoin a fait ses preuves. Il n’a pas été piraté, il a résisté à l’épreuve du temps. » C’est un changement majeur pour un homme qui avait autrefois averti que la crypto pourrait s’effondrer sous la pression réglementaire.

Ray suit le Bitcoin tout en avertissant des bulles de l’IA

Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, connu sous le nom de CZ, a déclaré qu’il avait peut-être influencé le changement d’avis de Ray. « J’ai peut-être contribué un peu à l’influencer, a dit CZ sur X, en faisant référence à des discussions passées.

Et en 2023, CZ a introduit le « Dot Collector » de Ray, un outil de feedback utilisé au sein de Bridgewater, dans les opérations de Binance. Cette crossover entre les systèmes de fonds spéculatifs et les plateformes d’échange crypto a surpris certains, mais Ray n’a pas commenté davantage le partenariat.

Même avec sa position prudente, Ray a déclaré qu’il n’avait pas l’intention de se débarrasser de Bitcoin. Il l’a qualifié d’une partie d’un portefeuille plus large et diversifié, et a dit que les gens devraient envisager de posséder de l’or également.

Ray a signalé le record historique de l’or cette année comme le signe d’une demande persistante des investisseurs pour des actifs refuges, notamment avec l’inflation qui persiste et les taux d’intérêt qui restent stables.

Sur le plan technologique, Ray a déclaré que les actions liées à l’intelligence artificielle sont dans une zone de bulle, mais qu’il ne dit pas aux gens de vendre pour l’instant. « Ne vendez pas juste parce qu’il y a une bulle, a-t-il dit.

Mais Ray a également averti que lorsque les actions sont négociées à ces niveaux, les rendements à long terme souffrent généralement. « Si vous regardez les corrélations avec les rendements des 10 prochaines années, lorsque vous êtes dans ce territoire, vous obtenez des rendements très faibles.

Il a déclaré que la bulle n’a pas encore éclaté, mais qu’elle pourrait le faire, pas à cause des hausses de taux. Il pense que des impôts sur la richesse plus élevés pourraient être ce qui tire enfin la cheville. « Nous n’avons pas encore eu l’éclatement de la bulle, a déclaré Ray, repoussant les analystes qui blâment la politique monétaire.

Bridgewater mise sur les mégacapitalisations, se débarrasse d’Alphabet

Malgré ses inquiétudes concernant la surévaluation des actions technologiques, Bridgewater conserve une exposition aux grandes capitalisations. Ray a augmenté de 75 % les positions de son fonds dans l’ETF iShares Core S&P 500 au cours du dernier trimestre.

Cette position représente désormais 10,62 % du portefeuille, pour une valeur de 2,71 milliards de dollars sur 4,05 millions d’actions. Sa deuxième plus grande position est l’ETF SPDR S&P 500, d’une valeur de 1,71 milliard de dollars.

Ray a réduit son investissement dans Alphabet de 52 %, le ramenant à 645 millions de dollars. Sa société détient également 568 millions de dollars dans Microsoft, et a récemment augmenté sa participation dans Salesforce de 22 %, atteignant 475 millions de dollars.

Le portefeuille de Ray comprend Nvidia, Lam Research, Adobe et Booking Holdings – tous étroitement liés à l’IA, au cloud computing ou aux plateformes de données grand public.

Pour le troisième trimestre, Bridgewater a ajouté 617 000 actions de Reddit, 807 000 actions de Robinhood, et a augmenté ses positions dans Applied Materials et KLA, deux fournisseurs clés du secteur des semi-conducteurs.

La société a également presque doublé son exposition à Sea Ltd, une entreprise internet d’Asie du Sud-Est qui rebondit après le ralentissement de l’année dernière.