Ray Dalio diz que está levemente otimista com Bitcoin e levemente pessimista com IA

O investidor bilionário e fundador da Bridgewater Associates, Ray Dalio, disse à CNBC’s Squawk Box na quinta-feira que sua exposição a cripto está em “uma pequena porcentagem” e que tem sido assim há anos.

“Eu tenho isso há muito tempo, como 1% dos meus portfólios,” Ray disse aos âncoras durante a transmissão da manhã. Ele fez os comentários enquanto o Bitcoin negociava abaixo de $88.000, continuando uma queda de uma semana que abalou alguns long alavancados.

De acordo com a CNBC, Ray deixou claro que Bitcoin não está pronto para competir como ativo de reserva. Ele alertou que ainda enfrenta sérios problemas de longo prazo.

Quando perguntado se eventualmente poderia rivalizar com o ouro ou o dólar americano, ele balançou a cabeça. Ele disse que os governos não permitiriam que chegasse a esse ponto sem intervir. “Se se tornar realmente bem-sucedido, eles o matarão. E eles têm maneiras de matá-lo,” disse Ray, repetindo uma frase que compartilhou pela primeira vez em 2021.

Mas Ray também reconheceu que sua perspectiva mudou um pouco. Entre o final de 2021 e o início de 2022, à medida que mais instituições entravam no Bitcoin, ele começou a dar algum crédito ao ativo. Durante uma conversa com Lex Fridman, ele admitiu, “O Bitcoin provou seu valor. Não foi hackeado, resistiu ao teste do tempo.” Isso é uma grande mudança para um cara que uma vez alertou que as criptomoedas poderiam colapsar sob pressão regulatória.

Ray acompanha o Bitcoin enquanto alerta para bolhas de IA

O fundador da Binance, Changpeng Zhao, conhecido como CZ, disse que pode ter influenciado a mudança de opinião de Ray. “Eu posso ter contribuído um pouco para influenciá-lo,” CZ disse no X, apontando para discussões passadas.

E em 2023, CZ apresentou o “Dot Collector” de Ray, uma ferramenta de feedback usada dentro da Bridgewater, às operações da Binance. Essa interseção entre sistemas de fundos de hedge e exchanges de cripto surpreendeu alguns, mas Ray não comentou mais sobre a parceria.

Mesmo com sua postura cautelosa, Ray disse que não tem planos de vender Bitcoin. Ele o chamou de uma parte de um portfólio mais amplo e diversificado, e disse que as pessoas devem considerar possuir ouro também.

Ray destacou o novo máximo histórico do ouro este ano como um sinal de demanda contínua dos investidores por ativos de refúgio seguro, especialmente com a inflação persistente e as taxas de juros estáveis.

No front tecnológico, Ray disse que as ações de inteligência artificial estão em território de bolha, mas ele não está dizendo às pessoas para venderem ainda. “Não venda apenas porque há uma bolha,” ele disse.

Mas Ray também alertou que, quando as ações negociam nesses níveis, os retornos de longo prazo geralmente sofrem. “Se você olhar as correlações com os retornos dos próximos 10 anos, quando você está nesse território, obtém retornos muito baixos.”

Ele disse que a bolha ainda não estourou, mas pode, não por causa de aumentos de taxas. Ele acha que impostos mais altos sobre a riqueza podem ser o que finalmente fecha o jogo. “Ainda não temos o estouro da bolha,” disse Ray, contestando analistas que culpam a política monetária.

A Bridgewater aposta em megacaps, desonera Alphabet

Apesar de sua preocupação com ações de tecnologia superavaliadas, a Bridgewater permanece exposta a grandes nomes. Ray aumentou as participações de seu fundo no ETF iShares Core S&P 500 em 75% no último trimestre.

A posição agora compõe 10,62% do portfólio, valendo $2,71 bilhões em 4,05 milhões de ações. Sua segunda maior participação é o ETF SPDR S&P 500, valendo $1,71 bilhão.

Ray reduziu seu investimento em Alphabet em 52%, baixando para $645 milhões. Sua empresa também detém $568 milhões em Microsoft e, recentemente, aumentou sua participação na Salesforce em 22%, atingindo $475 milhões.

O portfólio de Ray inclui Nvidia, Lam Research, Adobe e Booking Holdings — todos intimamente ligados à IA, computação em nuvem ou plataformas de dados do consumidor.

Para o terceiro trimestre, a Bridgewater adicionou 617.000 ações da Reddit, 807.000 ações da Robinhood e expandiu posições na Applied Materials e KLA, dois fornecedores-chave do setor de chips.

A empresa também quase dobrou sua exposição à Sea Ltd, uma empresa de internet do sudeste asiático que se recuperou após a desaceleração do ano passado.