Funzionalità o difetto: Polymarket risponde finalmente al dibattito sull'insider trading

La piattaforma di mercati predittivi Polymarket ha annunciato di aver aggiornato le proprie regole di integrità del mercato sulla sua piattaforma DeFi e sul suo exchange statunitense, regolamentato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Le norme più recenti sono reperibili nei termini di utilizzo della sua piattaforma DeFi e nel regolamento di Polymarket US, ed estendono i requisiti che disciplinano l'insider trading e la manipolazione del mercato sulla sua piattaforma. 

Tuttavia, la domanda che si pongono in molti è se le nuove regole cambieranno molto nella pratica.

Cosa ha proibito esattamente Polymarket?

Le norme aggiornate individuano tre categorie di condotte vietate. Stabiliscono che gli operatori non possono agire sulla base di informazioni riservatedentciò viola un preesistente obbligo di fiducia o di riservatezza nei confronti di terzi. 

Non possono effettuare transazioni sulla base di informazioni trasmesse da qualcuno che a sua volta era vincolato da tale obbligo. 

Infine, sono esclusi categoricamente coloro che ricoprono posizioni di autorità tali da poter influenzare l'esito di un evento, ad esempio un candidato politico che scommette sul proprio risultato.

"I mercati prosperano grazie alla chiarezza", ha affermato Neal Kumar, responsabile legale di Polymarket. "Questi miglioramenti al regolamento rendono le nostre aspettative assolutamente chiare per ogni partecipante su entrambe le piattaforme."

Sulla piattaforma DeFi di Polymarket, tutte le transazioni vengono eseguite sulla blockchain di Polygon e sono pubblicamente visibili on-chain, offrendo un livello di trasparenza intrinseco. 

Polymarket può bloccare gli indirizzi dei portafogli e segnalare i casi alle forze dell'ordine. Le sanzioni sulla sua piattaforma statunitense possono includere multe, sospensione o chiusura dell'account e segnalazione alle autorità di controllo.

Cosa ha spinto Polymarket ad agire proprio ora?

Sebbene le norme aggiornate attribuiscano maggiore importanza alla protezione degli utenti, Polymarket non è giunta a questo punto senza subire pressioni esterne, generate da azioni controverse intraprese sulla sua piattaforma e da crescenti dibattiti da parte delle autorità di regolamentazione che desiderano arginare gli eccessi dei mercati di previsione.

Un evento degno di nota che ha destato scalpore e spinto le autorità di regolamentazione a esaminare più attentamente il mercato si è verificato nel gennaio 2026, in seguito alla rimozione del leader venezuelano Nicolas Maduro dalla carica da parte deldent statunitense Donald Trump.

Un account appena creato su Polymarket aveva scommesso 32.000 dollari sulla rimozione di Maduro dal potere entro la fine del mese, poche ore prima che le forze statunitensi lo arrestassero. Quell'account ha guadagnato più di 430.000 dollari con quella scommessa.

Molti analisti hanno affermato che presentava tutti i segnali di una transazione effettuata sulla base di informazioni privilegiate.

Un mese dopo, le autorità israeliane hanno incriminato due persone con l'accusa di aver utilizzato informazioni militari classificate per scommettere su Polymarket prima degli attacchi all'Iran.

La piattaforma rivale Kalshi ha reso pubbliche le sue prime azioni di contrasto nello stesso periodo, sospendendo un video editor di MrBeast che aveva sfruttato informazioni riservate sui contenuti dello streamer. 

Kalshi ha inoltre multato e bloccato l'account di un candidato a governatore della California che aveva scommesso sul risultato delle proprie elezioni, segnalando l'accadutodent CFTC.

Quando gli Stati Uniti e Israele hanno attaccato l'Iran il 28 febbraio, la società di analisi blockchain Bubblemapsdentsei account che, complessivamente, hanno guadagnato 1 milione di dollari scommettendo sulla data esatta degli attacchi. Tutti questi account sono stati finanziati entro 24 ore dall'attacco. 

Un conto Polymarket con il nome utente Magamyman aveva circa 553.000 dollari investiti in scommesse legate al destino della Guida Suprema iraniana Ali Khamenei. Complessivamente, oltre 529 milioni di dollari sono stati scambiati sutracPolymarket relativi alla tempistica degli attacchi in Iran.

Gli eventi che hanno accompagnato la morte della Guida Suprema iraniana, l'Ayatollah Khamenei, hanno anche messo in luce le diverse filosofie delle due principali piattaforme. Kalshi, che aveva quotato un mercato sulla "morte di Khamenei come Guida Suprema", si è rifiutata di pagare in base all'esito della sua morte. "Non quotiamo mercati direttamente legati alla morte", ha scritto Tarek Mansour, CEO di Kalshi, su X. 

La società ha rimborsato tutte le commissioni e liquidato le posizioni al prezzo di chiusura precedente alla morte di Khamenei. 

Polymarket, che operava su mercati offshore, non era soggetta ad alcun vincolo equivalente.

In risposta al fatto che funzionari pubblici e persone a loro vicine creano, acquistano o vendono mercati di previsione, nonché per limitare il potenziale di insider trading, il deputato Ritchie Torres ha presentato a gennaio il Public Integrity in Financial Prediction Markets Act del 2026. 

Il disegno di legge, che hatracil sostegno di oltre 40 democratici, vieterebbe a chiunque abbia accesso a informazioni riservate e non pubbliche relative a untracgovernativo, a prescindere da qualsiasi obbligo formale, di operare sui mercati di previsione.

Considerato che è probabile che il mercato delle previsioni subisca pesanti ripercussioni, è comprensibile che le piattaforme leader adottino misure proattive per proteggere i propri utenti e, di conseguenza, se stesse.

 L'efficacia con cui Polymarket applica le proprie regole verrà valutata a breve. Per ora, si tratta di un passo nella giusta direzione.