Característica o fallo: Polymarket finalmente responde al debate sobre el comercio de información privilegiada

La plataforma de mercados de predicción Polymarket ha anunciado que ha actualizado sus reglas de integridad del mercado en su plataforma DeFi y en su exchange de EE. UU., el cual está regulado por la Comisión de Futuros de Productos Agrícolas (CFTC).

Las últimas reglas se encuentran en los términos de uso de su plataforma DeFi y en el manual de normas de Polymarket U.S., y amplían los requisitos que rigen el comercio de información privilegiada y la manipulación del mercado en su plataforma. 

Sin embargo, la pregunta que preocupa a algunos es si las nuevas reglas cambian algo en la práctica.

¿Qué ha prohibido exactamente Polymarket?

El reglas actualizadas establecen tres categorías de conducta prohibida. Indica que los traders no pueden actuar con base en información confidencial si ello viola un deber preexistente de confianza o lealtad hacia otra parte. 

No pueden operar basándose en consejos recibidos de alguien que estaba sujeto a dicho deber. 

Y finalmente, aquellos que ocupan puestos de autoridad con suficiente influencia para alterar el resultado de un evento, como un candidato político que apuesta por su propio resultado, están expresamente prohibidos.

“Los mercados prosperan gracias a la claridad”, dijo Neal Kumar, director legal de Polymarket. “Estas mejoras normativas hacen que nuestras expectativas sean absolutamente claras para todos los participantes en ambas plataformas.”

En la plataforma DeFi de Polymarket, todas las transacciones se ejecutan en la blockchain de Polygon y son visibles públicamente en la cadena, lo que proporciona una capa de transparencia integrada. 

Polymarket puede bloquear direcciones de billetera y derivar casos a las autoridades policiales. Las sanciones en su plataforma de EE. UU. pueden incluir multas, suspensión o terminación de una cuenta, y remisión a organismos reguladores.

¿Qué impulsó a Polymarket a actuar ahora?

Aunque las reglas actualizadas priorizan más la protección del usuario, Polymarket no llegó a este punto sin cierta presión externa generada por acciones controvertidas realizadas en su plataforma y por debates crecientes entre reguladores que buscan frenar los excesos de los mercados de predicción.

Un evento destacado que levantó sospechas y motivó a los reguladores a examinar más de cerca el mercado ocurrió en enero de 2026, tras la destitución del líder venezolano Nicolás Maduro del cargo por parte del presidente estadounidense Donald Trump.

Una cuenta recién creada en Polymarket realizó una apuesta de 32.000 dólares a que Maduro sería destituido del poder antes de fin de mes, horas antes de que las fuerzas estadounidenses lo detuvieran. Esa cuenta obtuvo más de 430.000 dólares con esa apuesta.

Muchos analistas señalaron que presentaba todos los indicios de una operación basada en información privilegiada.

Un mes después, las autoridades israelíes acusaron a dos personas bajo sospecha de utilizar información militar clasificada para apostar en Polymarket antes de los ataques contra Irán.

La plataforma rival Kalshi reveló sus primeras acciones públicas de aplicación de la normativa en el mismo periodo, suspendiendo a un editor de video para MrBeast que operaba con información no pública sobre el contenido del streamer. 

Kalshi también multó y prohibió la cuenta de un candidato a gobernador de California que apostó al resultado de su propia elección, además de reportar el incidente a la CFTC.

Cuando Estados Unidos e Israel atacaron Irán el 28 de febrero, la firma de análisis blockchain Bubblemaps identificó seis cuentas que colectivamente obtuvieron 1 millón de dólares al apostar por la fecha exacta de los ataques. Todas estas cuentas fueron financiadas dentro de las 24 horas posteriores al ataque. 

Una cuenta de Polymarket con el nombre de usuario Magamyman tenía aproximadamente 553.000 dólares en apuestas vinculadas al destino del líder supremo de Irán, Ali Khamenei. En total, se negociaron más de 529 millones de dólares en contratos de Polymarket relacionados con el momento de los ataques a Irán.

Los eventos que rodearon la muerte del Líder Supremo de Irán, el Ayatolá Jamenei, también pusieron de manifiesto las diferentes filosofías de las dos principales plataformas. Kalshi, que había listado un mercado sobre 'Jamenei fuera como Líder Supremo', se negó a pagar por el resultado de su muerte. «No listamos mercados directamente vinculados a la muerte», escribió Tarek Mansour, CEO de Kalshi, en X. 

La empresa reembolsó todas las tarifas y liquidó las posiciones al último precio de negociación antes de la muerte de Jamenei. 

Polymarket, que opera en el extranjero, no enfrentó restricciones equivalentes.

En respuesta a los funcionarios públicos y a quienes trabajan con ellos creando, comprando o vendiendo mercados de predicción, así como para limitar el potencial de acciones de información privilegiada, el congresista Ritchie Torres presentó en enero la Ley de Integridad Pública en los Mercados Financieros de Predicción de 2026. 

El proyecto de ley, que ha atraído a más de 40 coautores demócratas, prohibiría a cualquier persona con acceso a información material no pública relevante para un contrato gubernamental, independientemente de cualquier deber formal, operar en mercados de predicción.

Dado que es probable que el martillo caiga con fuerza sobre las operaciones de los mercados de predicción, es comprensible que las principales plataformas tomen medidas proactivas para proteger a sus usuarios y, por extensión, a sí mismas.

 Se evaluará en un futuro cercano qué tan efectivamente Polymarket hace cumplir sus reglas establecidas. Por ahora, se considera un paso en la dirección correcta.