기능인가 버그인가: 폴리마켓, 내부자 거래 논쟁에 최종 답변

예측 시장 플랫폼인 폴리마켓은 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받는 미국 거래소를 포함한 DeFi 플랫폼 전반에 걸쳐 시장 무결성 규칙을 업데이트했다고 발표했다.

최신 규칙은 DeFi 플랫폼의 이용약관과 폴리마켓 미국의 규칙집에서 확인할 수 있으며, 플랫폼 내 내부자 거래 및 시장 조작을 규율하는 요구사항을 확대한다. 

그러나 일부가 궁금해하는 점은 새로운 규칙이 실제로 얼마나 큰 변화를 가져올 것인가이다.

폴리마켓은 정확히 무엇을 금지했는가?

The 업데이트된 규칙 세 가지 범주의 금지 행위를 명시한다. 이는 거래자가 기존 신뢰 의무나 다른 당사자에게 부여된 신의를 위반하는 방식으로 기밀 정보를 이용할 수 없다고 명시한다. 

이러한 의무를 지닌 자로부터 전달된 팁을 바탕으로 거래할 수도 없다. 

마지막으로, 정치적 후보자가 자신의 결과에 베팅하는 것과 같이 사건의 결과에 영향을 미칠 수 있는 충분한 권한을 가진 자들은 완전히 금지된다.

“시장은 명확성에서 번창합니다,”라고 폴리마켓의 수석 법무 책임자인尼尔 쿰(Neal Kumar)은 말했다. “이 규칙 강화는 양쪽 플랫폼의 모든 참가자에게 우리의 기대를 명확히 합니다.”

폴리마켓의 DeFi 플랫폼에서 모든 거래는 Polygon 블록체인에서 실행되며 온체인에서 공개적으로 확인할 수 있어 내장된 투명성 계층을 제공한다. 

폴리마켓은 지갑 주소를 차단하고 사법 당국에 사건을 이송할 수 있다. 미국 플랫폼에서의 제재에는 과태료, 계정 정지 또는 해지, 규제 기관 이송 등이 포함될 수 있다.

폴리마켓이 지금 행동하게 된 동기는 무엇인가?

업데이트된 규칙은 사용자 보호에 더 높은 우선순위를 두지만, 폴리마켓은 플랫폼에서 취해진 논란의 여지가 있는 조치들과 예측 시장의 과잉을 규제하려는 규제 기관들의 rising 논쟁이라는 외부 압력 없이 이 지점에 도달한 것은 아니다.

2026년 1월, 도널드 트럼프 미국 대통령이 베네수엘라 지도자 니콜라스 마두로를 직위에서 제거한 후, 시장의 더 깊은 조사를 촉발한 주목할 만한 사건이 발생했다.

폴리마켓에 새로 생성된 계정은 미국 군대가 그를 체포하기 몇 시간 전인 달 말까지 마두로가 권력에서 제거될 것이라는 32,000달러의 베팅을 했다. 해당 계정은 이 베팅으로 430,000달러 이상의 수익을 올렸다.

많은 분석가들은 이것이 내부 정보에 기반한 거래의 모든 징후를 가지고 있다고 말했다.

한 달 후, 이스라엘 당국은 기밀 군사 정보 를 사용하여 이란 공격에 앞서 폴리마켓에 베팅한 혐의 두 사람을 기소했다.

경쟁 플랫폼 칼시는 같은 시기 비공개 정보를 바탕으로 스트리머의 콘텐츠에 대해 거래한 미스터비스트의 비디오 편집자를 정지하는 첫 번째 공개 집행 조치를 발표했다. 

칼시는 또한 캘리포니아 주지사 후보의 계정에 과태료를 부과하고 금지했으며, 이 사건을 CFTC에 보고했다.

미국과 이스라엘이 2월 28일 이란을 공격했을 때, 블록체인 분석 기업 버블맵스는 공격 날짜를 정확히 맞힌 베팅으로 총 100만 달러를 번 6개의 계정을 식별했다. 모든 계정은 공격 24시간 이내에 자금 지원되었다. 

마가미만(Magamyman)이라는 사용자 이름을 가진 폴리마켓 계정은 이란의 알리 하메네이 최고 지도자의 운명과 관련된 베팅에 약 553,000달러를 보유하고 있었다. 총 5억 2,900만 달러 이상이 이란 공격 시기와 관련된 폴리마켓 계약에서 거래되었다.

이란의 최고 지도자 아야톨라 하메네이의 사망과 관련된 사건들은 두 주요 플랫폼의 서로 다른 철학을 드러냈다. “하메네이 최고 지도자직 퇴임” 시장에 상장했던 칼시는 그의 사망 결과에 대해 지불을 거부했다. 칼스의 CEO 타렉 만수르는 X에 “우리는 사망과 직접적으로 관련된 시장을 상장하지 않습니다”라고 썼다. 

회사는 모든 수수료를 환불하고 하메네이 사망 직전의 마지막 거래 가격으로 포지션을 지불했다. 

해외에서 거래하는 폴리마켓은 이에 상응하는 제약에 직면하지 않았다.

공직자들과 그들과 함께 일하는 사람들이 예측 시장을 생성, 구매 또는 판매하는 것과 내부자 행위의 가능성을 제한하는 것에 대응하여, 리치 토레스 하원의원 1월에 2026년 금융 예측 시장 공공 무결성 법안을 제안했다. 

이 법안은 40명 이상의 민주당 공동 발의자들의 지지를 받았으며, 정부 관련 계약과 관련된 중요 비공개 정보에 접근할 수 있는 누구나 공식적인 의무와 관계없이 예측 시장에서 거래하는 것을 금지한다.

예측 시장 운영에 대해 강력한 조치가 취해질 가능성이 높아짐에 따라, 주요 플랫폼들이 사용자를 보호하고 결과적으로 자신들을 보호하기 위해 선제적인 조치를 취하는 것은 이해할 만하다.

 폴리마켓이 설정된 규칙을 얼마나 효과적으로 집행할지는 가까운 장래에 평가될 것이다. 현재로서는 올바른 방향으로의 한 걸음으로 간주된다.