Fonctionnalité ou bug : Polymarket répond enfin au débat sur le trading d'initiés

La plateforme de marchés prédictifs Polymarket a annoncé qu'elle a mis à jour ses règles d'intégrité des marchés sur sa plateforme DeFi et sur sa bourse américaine, réglementée par la Commission des transactions sur les marchés à terme (CFTC).

Les dernières règles sont disponibles dans les conditions d'utilisation de sa plateforme DeFi et dans le code de conduite de Polymarket U.S., et étendent les exigences régissant le trading d'initiés et la manipulation de marché sur sa plateforme. 

Cependant, la question qui taraude certains est de savoir si ces nouvelles règles changent grand-chose en pratique.

Qu'a exactement interdit Polymarket ?

Le règles mises à jour définissent trois catégories de comportements interdits. Il y est indiqué que les traders ne doivent pas agir sur la base d'informations confidentielles si cela viole un devoir de confiance ou de loyauté préexistant envers une autre partie. 

Ils ne doivent pas non plus trader sur la base de conseils reçus d'une personne elle-même liée par un tel devoir. 

Et enfin, ceux qui occupent des positions d'autorité suffisantes pour influencer l'issue d'un événement, par exemple un candidat politique pariant sur son propre résultat, sont purement et simplement interdits.

« Les marchés prospèrent grâce à la clarté », a déclaré Neal Kumar, directeur juridique de Polymarket. « Ces améliorations réglementaires rendent nos attentes parfaitement claires pour chaque participant sur les deux plateformes. »

Sur la plateforme DeFi de Polymarket, toutes les transactions s'exécutent sur la blockchain Polygon et sont visibles publiquement on-chain, offrant ainsi une couche de transparence intégrée. 

Polymarket peut bannir les adresses de portefeuille et saisir les affaires auprès des forces de l'ordre. Les sanctions sur sa plateforme américaine peuvent inclure des amendes, la suspension ou la résiliation d'un compte, ainsi qu'un signalement aux autorités réglementaires.

Qu'a poussé Polymarket à agir maintenant ?

Bien que les règles mises à jour accordent une plus grande priorité à la protection des utilisateurs, Polymarket n'est pas arrivé à cette étape sans subir une certaine pression externe, résultant d'actions controversées entreprises sur sa plateforme et de débats croissants parmi les régulateurs qui souhaitent limiter les excès des marchés prédictifs.

Un événement notable qui a soulevé des soupçons et incité les régulateurs à examiner le marché de plus près s'est produit en janvier 2026, suite au retrait du pouvoir du dirigeant vénézuélien Nicolas Maduro par le président américain Donald Trump.

Un nouveau compte créé sur Polymarket avait placé un pari de 32 000 $ indiquant que Maduro serait destitué d'ici la fin du mois, quelques heures avant que les forces américaines ne le capturent. Ce compte a gagné plus de 430 000 $ grâce à ce pari.

De nombreux analystes ont estimé que cela présentait tous les signes d'un trade basé sur des informations privilégiées.

Un mois plus tard, les autorités israéliennes ont inculpé deux personnes soupçonnées d'avoir utilisé des informations militaires classifiées pour parier sur Polymarket avant des attaques contre l'Iran.

La plateforme rivale Kalshi a divulgué ses premières actions d'application des règles publiques autour de la même période, suspendant un monteur vidéo de MrBeast qui avait effectué des trades sur la base d'informations non publiques concernant le contenu du streamer. 

Kalshi a également amende et banni le compte d'un candidat à la gouvernorat de Californie qui avait parié sur son propre résultat électoral, tout en signalant l'incident à la CFTC.

Lorsque les États-Unis et Israël ont frappé l'Iran le 28 février, le cabinet d'analyse blockchain Bubblemaps a identifié six comptes qui ont collectivement gagné 1 million de dollars en pariant sur la date exacte des frappes. Tous ces comptes ont été financés dans les 24 heures suivant l'attaque. 

Un compte Polymarket portant le nom d'utilisateur Magamyman avait environ 553 000 $ sur des paris liés au sort du leader suprême iranien Ali Khamenei. Au total, plus de 529 millions de dollars ont été échangés sur les contrats Polymarket liés au timing des frappes contre l'Iran.

Les événements entourant la mort du leader suprême iranien, l'Ayatollah Khamenei, ont également mis en lumière les différentes philosophies des deux principales plateformes. Kalshi, qui avait listé un marché sur « Khamenei démis de son poste de leader suprême », a refusé de verser la mise sur le résultat de son décès. « Nous ne listons pas de marchés directement liés à la mort », a écrit Tarek Mansour, PDG de Kalshi, sur X. 

L'entreprise a remboursé tous les frais et versé les positions au dernier prix de cotation avant le décès de Khamenei. 

Polymarket, opérant hors des États-Unis, n'était soumis à aucune contrainte équivalente.

En réponse aux responsables publics et à ceux qui travaillent avec eux créant, achetant ou vendant des marchés prédictifs, ainsi qu'à la volonté de limiter le potentiel d'actions d'initiés, le représentant Ritchie Torres a présenté le Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026 en janvier. 

Le projet de loi, qui a attiré plus de 40 co-parrains démocrates, interdirait à toute personne ayant accès à des informations matérielles non publiques pertinentes pour un contrat gouvernemental, indépendamment de tout devoir formel, de trader sur les marchés prédictifs.

Avec le marteau de la régulation qui semble sur le point de tomber lourdement sur les opérations de marchés prédictifs, il est compréhensible que les principales plateformes prennent des mesures proactives pour protéger leurs utilisateurs et, par extension, elles-mêmes.

 L'efficacité avec laquelle Polymarket appliquera ses règles établies sera évaluée dans un avenir proche. Pour l'instant, cela est considéré comme un pas dans la bonne direction.