IN DIRETTA: Nvidia supera le stime sugli utili del Q1 2027, con un aumento del 85% dei ricavi fino a 81,6 miliardi di dollari

Le aziende cinesi, tra cui Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY), ByteDance e JD.com (JD), hanno ricevuto la scorsa settimana l'approvazione del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti per acquistare i chip H200 di Nvidia, come precedentemente riportato da Cryptopolitan.

Tuttavia, un rappresentante commerciale degli Stati Uniti ha dichiarato che i controlli sulle esportazioni di chip non sono stati discussi durante i colloqui della scorsa settimana con la Cina. Ciò significa che qualsiasi allentamento più ampio delle restrizioni relative alle vendite di H200 potrebbe essere ancora lontano.

Nvidia sta anche agendo rapidamente per potenziare la propria catena di approvvigionamento in vista di un mercato AI molto più ampio. Jensen Huang, CEO di Nvidia, ha dichiarato che l'idea di vedere Nvidia diventare molte volte più grande non è impossibile.

Jensen ha affermato che l'azienda sta investendo pesantemente in quello che ha definito il "cake a cinque strati" del settore AI. Questo include energia, chip, infrastrutture, modelli e applicazioni.

Ha dichiarato che il principale utilizzo della crescente liquidità di Nvidia è sostenere i fornitori, dato che la domanda continua a crescere. Jensen ha precisato che l'azienda sta crescendo per centinaia di miliardi di dollari alla volta, quindi necessita che i fornitori abbiano capacità sufficiente per tenere il passo con tale crescita.

Jensen Huang, CEO di Nvidia, ha dichiarato che l'azienda ha ormai largamente rinunciato al mercato cinese dei chip per l'intelligenza artificiale a favore di Huawei, mentre le normative statunitensi sulle esportazioni continuano a impedire a Nvidia di vendere i suoi processori più avanzati nel paese.

Jensen è stato intervistato in diretta da CNBC subito dopo la conclusione della conferenza sui risultati finanziari, e ha affermato che la domanda in Cina rimane enorme, ma Nvidia non si trova più in una posizione forte lì.

Ha detto che Huawei è potente, ha registrato un anno record ed è probabilmente destinata a un altro anno molto positivo, poiché le aziende cinesi produttrici di chip locali beneficiano dell'uscita di Nvidia.

Jensen ha dichiarato che Nvidia ha sostanzialmente lasciato quel mercato aperto a Huawei e all'ecosistema nazionale di chip cinese.

La Cina era un pilastro fondamentale del business dei Data Center di Nvidia. Il mercato rappresentava una volta almeno il 20% dei ricavi dei Data Center dell'azienda, ma Nvidia è stata per lo più esclusa da aprile, quando l'amministrazione Trump ha comunicato alla società che avrebbe avuto bisogno di una licenza per spedire chip verso la Cina e alcuni altri paesi.

Jensen si è mostrato anche cauto riguardo a un rapido ritorno in Cina. Ha dichiarato che Nvidia ha chiesto ad analisti e investitori di costruire le loro previsioni basandosi su zero approvazioni per la vendita di chip avanzati in Cina.

Ha spiegato che è per questo motivo che le indicazioni e le aspettative di Nvidia non prevedono una prossima riapertura del mercato cinese.

Tuttavia, Jensen ha chiarito che Nvidia desidera tornare se le regole cambieranno. Ha affermato che l'azienda sarebbe lieta di servire nuovamente i clienti cinesi, aggiungendo che Nvidia conta molti clienti e partner nel paese ed è operante lì da 30 anni.

Jensen Huang continua a parlare durante la call sugli utili; ha definito il primo trimestre "straordinario", evidenziando la domanda esplosiva per il computing AI.

Jensen ha dichiarato che la domanda è aumentata drasticamente perché l'AI agentic è ormai una realtà. Ha affermato che l'AI non si limita più a produrre demo o output semplici, ma svolge ora compiti utili che generano valore per le aziende.

Ha spiegato che Nvidia si trova al centro di questo cambiamento perché l'azienda ha dedicato oltre 30 anni a costruire la propria piattaforma di calcolo prima dell'avvento di questo ciclo. Jensen ha sottolineato che Nvidia si era preparata per questo momento ben prima che l'AI agentic diventasse un motore principale del mercato.

Jensen ha inoltre illustrato le ragioni del cambiamento nel modo in cui Nvidia riporta i propri dati aziendali. Ha precisato che la nuova struttura è stata pensata per aiutare gli investitori a comprendere meglio l'azienda.

Ha osservato che l'AI occupa ora il centro del business di Nvidia, ma i clienti che utilizzano la tecnologia Nvidia non sono tutti uguali. Le grandi aziende cloud come Meta (META) e Alphabet (GOOGL) acquistano enormi quantità di apparecchiature di calcolo e GPU per progetti su larga scala nei data center.

Governi, piccole imprese e aziende che lavorano sulla robotica avanzata hanno esigenze diverse. Jensen ha specificato che questi gruppi utilizzano stack tecnologici differenti, girano su sistemi operativi diversi e acquistano i prodotti Nvidia con modalità distinte.

Ha dichiarato che la nuova configurazione di reporting è il modo più semplice per mostrare come funziona l'azienda attraverso quei mercati separati.

La chiamata sugli utili di Nvidia non è ancora conclusa.

Jensen Huang, CEO di Nvidia, ha dichiarato durante la sessione Q&A che l'azienda sta vincendo sempre più business nel computing inference, ovvero quando un modello AI viene utilizzato in tempo reale dopo essere stato già addestrato.

Jensen ha aggiunto che la posizione di Nvidia sta crescendo anche grazie all'AI fisica, un settore su cui l'azienda lavora da anni.

L'AI fisica copre sistemi che interagiscono con il mondo reale, inclusi veicoli autonomi, robot industriali e altre macchine che necessitano di AI per prendere decisioni al di fuori del software normale.

Ha affermato che Nvidia è quasi l'unica a servire quel mercato oggi e che la sua quota nell'inference sta aumentando rapidamente man mano che la domanda si espande.

A Jensen è stato chiesto anche della previsione di ricavi da chip da 1 trilione di dollari di Nvidia. Ha precisato che tale cifra non include le vendite autonome delle CPU Vera.

Ha aggiunto che Vera dovrebbe diventare la principale fonte di ricavi di Nvidia al di fuori della previsione da 1 trilione di dollari.

Colette Kress, chief financial officer di Nvidia, ha dichiarato durante la call sugli utili che il primo trimestre è stato "eccezionale" dopo che l'azienda ha stabilito nuovi massimi storici per ricavi, reddito operativo e flusso di cassa libero.

Colette ha affermato che la spesa per le infrastrutture AI continua a crescere rapidamente e potrebbe raggiungere i 3-4 trilioni di dollari all'anno entro la fine del decennio.

Ha sottolineato che l'AI è passata dall'essere opzionale a essere necessaria in tutti i settori, poiché le aziende la utilizzano per migliorare la produttività in diversi ruoli lavorativi e aree aziendali.

Colette ha inoltre dichiarato che l'architettura Blackwell di Nvidia è ora ampiamente utilizzata sul mercato. Ha precisato che è stata adottata e implementata da ogni principale hyperscaler, da ogni provider cloud e da ogni grande sviluppatore di modelli.

Ha anche indicato la CPU Vera di Nvidia come un nuovo motore di crescita. Colette ha spiegato che Vera offre a Nvidia l'accesso a un mercato delle CPU da 200 miliardi di dollari, con l'azienda che già intravede una traiettoria verso quasi 20 miliardi di dollari di ricavi dalle CPU quest'anno.

Colette ha ribadito che Nvidia mantiene piena fiducia nella sua previsione di 1 trilione di dollari di ricavi legati alle architetture Blackwell e Rubin dell'azienda.

Nvidia (NVDA) ha dichiarato mercoledì in un deposito regolamentare di non aver ancora registrato ricavi dal programma di licenze del governo statunitense per i suoi chip AI H200.

L'azienda ha inoltre precisato di non sapere ancora se le spedizioni di tali processori verso la Cina saranno autorizzate.

Nvidia non ha ricevuto l'approvazione dalle autorità cinesi. Pechino sta spingendo con più forza a sostegno dei propri fornitori di chip, e Nvidia ha dichiarato di essere stata sostanzialmente esclusa dalla concorrenza nel mercato cinese dei data center per il calcolo durante il primo trimestre.

Jensen Huang, CEO di Nvidia, si è espresso lunedì dopo aver accompagnato Trump in una visita in Cina la settimana scorsa. Jensen ha affermato di ritenere che il mercato cinese si aprirà nuovamente ai produttori statunitensi di chip.

Ciò non è ancora avvenuto. I colloqui di Trump con il presidente cinese Xi Jinping non hanno prodotto un percorso immediato per consentire a Nvidia di vendere i processori H200 in Cina.

La questione rimane politicamente sensibile a Washington. Alcuni falchi della Cina temono che Pechino possa utilizzare i chip AI avanzati statunitensi per rafforzare il proprio settore militare.

L'amministrazione Trump ha sostenuto la tesi opposta, affermando che vendite controllate potrebbero rallentare i rivali cinesi, tra cui Huawei pesantemente sanzionata, rendendo più difficile per loro guadagnare terreno rispetto ai progettisti di chip AI statunitensi.

La call sugli utili di Nvidia è ora iniziata. Cryptopolitan è presente in sala e forniremo aggiornamenti dalle dichiarazioni degli executive di Nvidia mentre parlano.

Nvidia (NVDA) ha fornito agli investitori una previsione più solida per il secondo trimestre dopo aver riportato un altro trimestre record.

Per il Q2 dell'esercizio fiscale 2027, l'azienda prevede ricavi di 91,0 miliardi di dollari, più o meno il 2%. Nvidia ha precisato che tale previsione non include alcun ricavo da calcolo Data Center proveniente dalla Cina.

L'azienda si aspetta un margine lordo GAAP del 74,9% e un margine lordo non-GAAP del 75,0%, con una variazione di ±50 punti base. Si prevede inoltre che le spese operative GAAP ammontino a circa 8,5 miliardi di dollari e quelle non-GAAP a circa 8,3 miliardi di dollari.

Per l'intero anno fiscale 2027, Nvidia si aspetta che gli aliquote fiscali GAAP e non-GAAP si attestino tra il 16,0% e il 18,0%. Ciò esclude elementi una tantum e qualsiasi cambiamento significativo nell'ambiente fiscale dell'azienda.

I numeri del primo trimestre hanno mostrato quanto sia cresciuta l'impresa. I ricavi GAAP sono stati di 81,615 miliardi di dollari, in aumento del 20% rispetto ai 68,127 miliardi del Q4 FY26 e dell'85% rispetto ai 44,062 miliardi del Q1 FY26.

Il margine lordo GAAP è stato del 74,9%, in calo di 0,1 punti percentuali rispetto al trimestre precedente ma in aumento di 14,4 punti percentuali rispetto all'anno scorso. Le spese operative GAAP sono aumentate a 7,621 miliardi di dollari, con un incremento del 12% su base trimestrale e del 52% su base annua.

L'utile operativo GAAP ha raggiunto i 53,536 miliardi di dollari, in crescita del 21% rispetto al trimestre precedente e del 147% rispetto all'anno scorso. L'utile netto GAAP è salito a 58,321 miliardi di dollari, con un aumento del 36% su base sequenziale e del 211% rispetto all'anno scorso. Gli utili diluiti per azione GAAP sono stati di 2,39 dollari, in aumento del 36% rispetto al Q4 e del 214% rispetto al Q1 dell'FY26.

Su una base non-GAAP, il fatturato è stato anch'esso di 81,615 miliardi di dollari. Il margine lordo non-GAAP è stato del 75,0%, rispetto al 75,1% del trimestre precedente e al 60,8% dello stesso periodo dell'anno scorso.

Le spese operative non-GAAP si sono attestate a 7,449 miliardi di dollari, in aumento del 12% rispetto al Q4 e del 49% rispetto all'anno scorso. L'utile operativo non-GAAP ha raggiunto i 53,783 miliardi di dollari, con un incremento del 21% su base trimestrale e del 147% su base annua.

L'utile netto non-GAAP è stato di 45,548 miliardi di dollari, in aumento del 17% rispetto ai 38,969 miliardi del Q4 e del 139% rispetto ai 19,094 miliardi dell'anno scorso. Gli utili diluiti per azione non-GAAP sono stati di 1,87 dollari, in aumento del 18% rispetto al trimestre precedente e del 140% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Le azioni Nvidia sono salite dell'1,3% prima della chiusura, ma hanno registrato un calo dello 0,6% dopo l'orario di mercato a seguito del report.

Nvidia (NVDA) ha registrato ricavi record nel primo trimestre pari a 81,6 miliardi di dollari per il periodo terminato il 26 aprile 2026, superando le aspettative di Wall Street prima dell'annuncio. I ricavi sono aumentati del 20% rispetto al trimestre precedente e sono balzati del 85% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

I margini si sono mantenuti solidi. Il margine lordo GAAP è stato del 74,9%, mentre il margine lordo non-GAAP è stato del 75,0%. Gli utili diluiti per azione GAAP ammontano a 2,39 dollari, mentre gli utili diluiti per azione non-GAAP sono stati di 1,87 dollari.

Jensen Huang, fondatore e CEO di Nvidia, ha dichiarato che l'espansione delle fabbriche di AI sta accelerando rapidamente. Jensen ha affermato che l'AI agentiche viene ora utilizzata per compiti reali in aziende e settori diversi, sottolineando come Nvidia sia al centro di questo cambiamento grazie alla sua piattaforma che opera su cloud, modelli di AI, data center e sistemi edge.

Nvidia ha inoltre restituito agli azionisti un record di 20,0 miliardi di dollari durante il trimestre tramite riacquisto di azioni e dividendi in contanti. L'azienda ha chiuso il trimestre con 38,5 miliardi di dollari disponibili sotto il proprio piano di riacquisto.

Il 18 maggio 2026, il consiglio di amministrazione di Nvidia ha approvato un'ulteriore autorizzazione da 80,0 miliardi di dollari per il riacquisto di azioni, senza data di scadenza. La società ha inoltre aumentato il dividendo in contanti trimestrale da 0,01 a 0,25 dollari per azione. Il dividendo sarà versato il 26 giugno 2026 agli azionisti iscritti al registro al 4 giugno 2026.

Nvidia sta anche modificando il proprio modello di reporting aziendale. La società dividerà ora le proprie piattaforme di mercato in Data Center e Edge Computing. All'interno di Data Center, verranno riportati Hyperscale e ACIE, che include AI Clouds, Industrial ed Enterprise.

Hyperscale coprirà i ricavi derivanti dai provider di cloud pubblico e dalle più grandi aziende di internet consumer. ACIE monitorerà l'opportunità di Nvidia nei data center focalizzati sull'IA e nelle fabbriche di IA in settori e paesi diversi. Edge Computing includerà i dispositivi utilizzati per l'agentic AI e la physical AI, tra cui PC, console di gioco, workstation, stazioni base AI-RAN, robotica e automotive.

In base alle precedenti categorie di reporting di Nvidia, i ricavi del computing nel segmento Data Center hanno raggiunto un record di 60,4 miliardi di dollari, con un aumento del 77% su base annua e dell'18% rispetto al trimestre precedente. Anche i ricavi del networking nel segmento Data Center hanno toccato un record, salendo a 14,8 miliardi di dollari, con un incremento del 199% su base annua e del 35% rispetto al trimestre precedente.

Le azioni chiudono in rialzo mercoledì, con gli investitori che reagiscono al calo dei prezzi del petrolio, alla maggiore cedevolezza dei rendimenti dei Treasury e alle nuove speranze che la guerra di Trump in Iran possa essere vicina a una risoluzione.

Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 640 punti, pari all'1,3%. L'S&P 500 è salito dell'1%, mentre il Nasdaq Composite ha registrato un aumento dell'1,4%.

I prezzi del petrolio sono crollati durante la sessione. I futures sul greggio West Texas Intermediate sono scesi del 5,66%, chiudendo a 98,26 dollari al barile, mentre il Brent è sceso del 5,63%, chiudendo a 105,02 dollari al barile.

La mossa è arrivata dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato ai giornalisti che la sua amministrazione si trova nelle "fasi finali" dei colloqui con l'Iran. Ciò ha alleviato parte della pressione accumulata sui mercati dalle paure di un conflitto più ampio e da costi energetici più elevati.

Anche i rendimenti obbligazionari sono scesi. Il rendimento del Treasury a 10 anni è diminuito di oltre 8 punti base mercoledì, mentre quello a 30 anni è sceso di 6 punti base. Un punto base corrisponde allo 0,01%.

I tassi avevano scosso gli investitori negli ultimi giorni. Il rendimento del Treasury a 30 anni ha raggiunto il livello più alto dal 2007, mentre quello a 10 anni si è avvicinato ai massimi pluriennali.

La preoccupazione è che prezzi del petrolio più elevati potrebbero riportare l'inflazione al centro dell'attenzione mentre la Federal Reserve si prepara a essere guidata da Kevin Warsh.

Gli investitori temono che la Fed possa essere già in ritardo nella lotta all'inflazione e che un aumento dei tassi potrebbe esercitare ulteriore pressione su un'economia già alle prese con costi energetici elevati.

Il dollaro statunitense ha segnalato un golden cross, un segnale tecnico che secondo Bank of America Securities potrebbe indicare ulteriori rialzi durante l'estate.

Un golden cross si verifica quando una media mobile a breve termine supera una a lungo termine. Per l'indice del dollaro (U.S. Dollar Index), il segnale è apparso il 7 aprile, quando l'indice ha chiuso a 99,86. L'indice traccia il dollaro contro un paniere di sei valute principali.

Paul Ciana, stratega tecnico presso Bank of America Securities, ha dichiarato che questo pattern nei cicli di mercato passati ha solitamente avuto un orientamento rialzista.

Dal 1971, lo stesso segnale si è presentato 39 volte, ha scritto Paul. In questi casi, l'indice del dollaro era più alto tra 20 e 70 giorni successivi circa nel 66% - 79% delle occasioni. Ciò indica una possibile finestra temporale tra maggio e luglio.

I trader di valuta affrontano anche un'azione dei prezzi più calma. La volatilità del dollaro statunitense è crollata, spingendo gli investitori nel mercato valutario da 9,5 trilioni di dollari al giorno verso operazioni di carry e scommesse sul valore relativo mentre cercano rendimenti.

Il dollaro è sostanzialmente invariato rispetto ai suoi principali partner quest'anno. L'Indice di Volatilità FX Globale JPMorgan, una misura ampia delle oscillazioni valutarie, si trova ora vicino al suo livello più basso dal 2024.

Gli short seller non stanno abbandonando le azioni dei chip, nemmeno dopo essere stati duramente colpiti per gran parte dell'anno scorso dalla corsa all'IA.

La configurazione è importante perché i risultati di Nvidia sono diventati un segnale chiave per l'intero settore dell'IA. Una previsione positiva potrebbe rapidamente riportare gli acquirenti sui titoli dei semiconduttori, ma gli operatori rialzisti continuano a mantenere le posizioni.

Qualcomm è uno degli esempi più chiari. Le scommesse ribassiste contro l'azienda hanno raggiunto recentemente un valore nozionale di circa 11,8 miliardi di dollari, il livello più alto in almeno 10 anni, secondo i dati di S3 Partners.

L'ultima significativa accumulazione di posizioni short si è verificata nel 2018, quando le scommesse contro l'azione si sono avvicinate ai 10 miliardi di dollari durante il periodo intorno al fallito tentativo di Qualcomm di acquisire NXP Semiconductors (NXPI).

Micron sta subendo le stesse pressioni. L'interesse al ribasso sul titolo si attesta appena sotto un massimo di 52 settimane. Anche il posizionamento ribassista su Nvidia e Intel (INTC) rimane superiore a quello registrato all'inizio dell'anno, nonostante sia sceso dai massimi recenti.

Questo posizionamento indica che alcuni investitori mettono in dubbio quanto possano ancora espandersi le valutazioni dei semiconduttori dopo che il boom dell'IA ha trainato il settore per anni.

Le aziende di chip sono state una forza trainante del rally più ampio del mercato, poiché gli investitori hanno continuato ad acquistare società legate alla spesa per l'infrastruttura AI.

Questa operazione è stata pericolosa per i ribassisti. Molti short seller sono già stati costretti a chiudere le posizioni dopo che la domanda di hardware AI è rimasta più forte del previsto e i produttori di chip hanno continuato a fornire risultati solidi.

L'indice PHLX Semiconductor è comunque salito di oltre il 65% da inizio anno, anche dopo aver registrato la prima perdita settimanale in sette settimane.