라이브: 엔비디아, 매출 85% 급증한 816억 달러로 2027년 1분기 실적 기대치 상회

알리바바 (BABA), 텐센트 (TCEHY), 바이트댄스, JD.com (JD) 를 포함한 중국 기업들이 지난 주 미국 상무부의 승인을 받아 Cryptopolitan이 전한대로 엔비디아의 H200 칩을 구매할 수 있게 되었습니다.

하지만 한 미국 무역대표는 지난 주 중국과의 회담에서 칩 수출 통제가 논의되지 않았다고 말했습니다. 이는 H200 판매와 관련된 더 광범위한 규제 완화가 여전히 멀었음을 의미합니다.

엔비디아는 훨씬 더 큰 AI 시장을 준비하면서 공급망 구축에도 속도를 내고 있습니다. 엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 엔비디아가 여러 배 성장하는 것이 불가능하지 않다고 말했습니다.

젠슨 황은 회사가 그가 'AI 산업의 5층 케이크'라고 부르는 분야에 대규모 투자를 하고 있다고 밝혔습니다. 여기에는 에너지, 칩, 인프라, 모델, 애플리케이션이 포함됩니다.

그는 Nvidia의 증가하는 현금 보유량의 주요 용도가 수요가 계속 증가함에 따라 공급업체를 지원하기 위한 것이라고 말했습니다. 젠슨은 회사가 수천억 달러 단위로 성장하고 있으므로, 그 성장을 따라가기 위해 공급업체에 충분한 생산 능력이 필요하다고 밝혔습니다.

Nvidia의 CEO인 젠슨 황은 미국 수출 규제로 인해 Nvidia가 가장 첨단 프로세서를 중국에 판매하지 못하게 되면서, 이제 중국 AI 칩 시장을 사실상 화웨이에 양도했다고 말했습니다.

젠슨은 earnings call이 끝난 직후 CNBC와 생중계 인터뷰를 가졌으며, 중국 내 수요는 여전히 막대하지만 Nvidia는 더 이상 그곳에서 강력한 입지를 유지하지 못하고 있다고 말했습니다.

그는 화웨이가 강력하며 기록적인 한 해를 보냈고, 중국 현지 칩 기업들이 Nvidia의 퇴출로 혜택을 받으면서 앞으로도 매우 강한 해를 보낼 것으로 보인다고 말했습니다.

젠슨은 Nvidia가 사실상 해당 시장을 화웨이와 중국의 국내 칩 생태계에 열어두었다고 말했습니다.

중국曾是 엔비디아 데이터센터 사업의 주요한 축이었습니다. 과거 중국 시장은 동사의 데이터센터 매출에서 최소 20%를 차지했으나, 트럼프 행정부가 4월 칩 수출을 위해 라이선스가 필요하다고 통보한 이후 엔비디아는 사실상 중국 및 일부 국가에 대한 시장 접근이 제한되었습니다.

젠슨은 중국으로의 빠른 복귀에 대해 신중한 태도를 보였습니다. 그는 엔비디아가 분석가와 투자자들에게 고급 칩 판매에 대한 중국 승인 건수를 '0'으로 가정하여 전망을 수립하도록 안내했다고 밝혔습니다.

그는 바로 이 때문에 엔비디아의 가이던스와 기대치가 중국 시장의 조기 재개입을 전제로 하지 않는다고 설명했습니다.

다만, 젠슨은 규칙이 변경된다면 엔비디아가 다시 진출하고 싶다는 의지를 분명히 했습니다. 그는 중국 고객과 파트너가 많으며 30 년간 해당국에서 사업을 운영해 왔으므로, 상황이 바뀌면 중국 고객을 다시 모시고 싶어 한다고 덧붙였습니다.

젠슨 황 회장은 여전히 실적 발표 회의에서 화제를 이어갔으며, 첫 분기를 '경이로운' 시기로 규정하며 AI 컴퓨팅에 대한 폭발적인 수요를 지적했습니다.

젠슨은 에이전트 AI 의 등장으로 수요가 급격히 증가했다고 말했습니다. 그는 이제 AI 는 단순한 데모나 기본 출력을 생성하는 것을 넘어 기업에 실질적인 가치를 창출하는 유용한 작업을 수행하고 있다고 밝혔습니다.

그는 엔비디아가 이번 사이클이 시작되기 전 30 년 이상 컴퓨팅 플랫폼을 구축해 왔기 때문에 이 변화의 중심에 서 있다고 설명했습니다. 젠슨은 에이전트 AI 가 주요 시장 동력이 되기 훨씬 전부터 이 순간을 위해 준비해 왔다고 덧붙였습니다.

젠슨은 또한 엔비디아가 사업 보고 방식을 변경한 이유를 설명했습니다. 그는 새로운 구조가 투자자들이 회사를 더 명확하게 이해할 수 있도록 돕기 위한 것이라고 말했습니다.

그는 AI 가 이제 엔비디아 비즈니스의 중심에 있지만, 엔비디아 기술을 활용하는 고객들은 모두 동일하지 않다고 강조했습니다. 메타 (META) 와 알파벳 (GOOGL) 과 같은 대형 클라우드 기업들은 대규모 데이터센터 프로젝트를 위해 막대한 양의 컴퓨팅 장비와 GPU 를 구매하고 있습니다.

정부, 중소기업, 그리고 고급 로봇 기술에 종사하는 기업들은 서로 다른 요구사항을 가지고 있습니다. 젠슨은 이러한 그룹들이 서로 다른 기술 스택을 사용하고, 다른 운영체제에서 작동하며, 엔비디아 제품을 서로 다른 방식으로 구매한다고 설명했습니다.

새로운 보고 설정은 해당 별도 시장에서 비즈니스가 어떻게 작동하는지 보여주는 가장 간단한 방법이라고 그는 말했습니다.

엔비디아의 실적 발표 회의는 아직 끝나지 않았습니다.

엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 Q&A 세션에서 회사가 이미 학습된 AI 모델을 실시간으로 사용하는 추론 컴퓨팅 분야에서 더 많은 사업을 수주하고 있다고 밝혔습니다.

젠슨은 엔비디아의 입장이 물리 AI로 인해 더욱 강화되고 있다고 덧붙였습니다. 이 분야는 수년 동안 회사가 연구해 온 영역입니다.

물리 AI는 자율 주행 자동차, 공장 로봇 및 일반적인 소프트웨어 외부에서 의사결정을 내리기 위해 AI가 필요한 기타 기계 등 현실 세계를 다루는 시스템을 포괄합니다.

그는 현재 엔비디아가 해당 시장을 거의 독점하고 있으며, 수요가 확대됨에 따라 추론 시장에서의 점유율이 빠르게 증가하고 있다고 말했습니다.

젠슨은 엔비디아의 1조 달러 칩 매출 전망에 대해 질문을 받았습니다. 그는 이 수치에는 Vera CPU의 단독 판매분이 포함되지 않는다고 밝혔습니다.

그는 Vera가 1조 달러 전망 밖에서 엔비디아의 최대 매출원이 될 것으로 예상된다고 덧붙였습니다.

Colette Kress 엔비디아 최고재무책임자는 실적 발표에서 매출, 영업이익, 자유현금흐름이 모두 새로운 최고치를 기록한 1 분기가 "탁월했다"고 밝혔습니다.

Colette 는 AI 인프라에 대한 지출이 여전히 빠르게 증가하고 있으며, 이번 decade 말까지 연간 3 조~4 조 달러에 달할 수 있다고 말했습니다.

그녀는 기업들이 다양한 직무와 비즈니스 영역에서 생산성을 개선하기 위해 AI 를 활용함에 따라 AI 가 선택 사항에서 필수 요소로 산업 전반으로 확산되었다고 강조했습니다.

Colette 는 또한 엔비디아의 Blackwell 아키텍처가 현재 시장에서 널리 사용되고 있다고 언급하며, 모든 주요 하이퍼스케일러, 클라우드 제공업체, 그리고 주요 모델 개발사가 이를 채택하고 배포했다고 덧붙였습니다.

또한 그녀는 엔비디아의 Vera CPU 를 새로운 성장 동력으로 꼽았습니다. Colette 는 Vera 가 엔비디아에게 2,000 억 달러 규모의 CPU 시장 접근을 가능하게 하며, 올해 이미 약 200 억 달러의 CPU 매출 달성 경로가 확인되고 있다고 말했습니다.

Colette 는 엔비디아가 Blackwell 및 Rubin 아키텍처와 연계된 1 조 달러 매출 전망에 대해 여전히 확신을 가지고 있다고 밝혔습니다.

엔비디아 (NVDA) 는 수요일 규제 제출문을 통해 H200 AI 칩에 대한 미국 정부의 라이선스 프로그램으로부터 아직 매출을 인식하지 않았다고 밝혔습니다.

동시에 해당 프로세서의 중국 수출이 승인될지 여부는 아직 알 수 없다고 덧붙였습니다.

중국 당국의 승인을 받지 못했으며, 베이징은 자국 칩 공급업체 지원을 강화하고 있습니다. 엔비디아는 1 분기 동안 중국 데이터센터 컴퓨팅 시장에서 경쟁이 사실상 막혔다고 밝혔습니다.

제너슨 황 엔비디아 CEO 는 지난주 트럼프와 함께 중국을 방문한 후 월요일 연설에서 중국의 시장이 결국 다시 미국 칩 제조사에게 열릴 것이라고 믿고 있다고 말했습니다.

아직 그런 일은 일어나지 않았습니다. 트럼프의 시진핑 중국 국가주석과의 회담은 엔비디아의 H200 프로세서 중국 판매를 위한 즉각적인 경로를 마련하지 못했습니다.

이 문제는 워싱턴에서 여전히 정치적 민감성을 안고 있습니다. 일부 강경파들은 베이징이 첨단 미국 AI 칩을 활용해 군사력을 강화할 수 있다고 우려합니다.

트럼프 행정부는 반대 주장을 펼치며, 통제를 통한 판매가 미국 AI 칩 설계사들에 대한 경쟁에서 중국 경쟁사들, 특히 중대한 제재를 받는 화웨이 등이 발판을 마련하는 것을 어렵게 만들어 성장 속도를 늦출 수 있다고 주장했습니다.

엔비디아의 실적 발표 회의가 시작되었습니다. 크립토폴리탄이 현장에 있으며, 엔비디아 임원들의 발언을 실시간으로 업데이트해 드리겠습니다.

엔비디아(NVDA)는 또 다른 역대 최고 실적을 보고한 후 투자자들에게 더 강력한 2 분기 전망치를 제시했습니다.

2027 회계연도 2 분기에 대해 회사는 매출 910 억 달러 (±2%) 를 예상합니다. 엔비디아는 이 전망치에 중국 데이터센터 컴퓨팅 매출은 포함되지 않았다고 밝혔습니다.

The company expects GAAP gross margin of 74.9% and non-GAAP gross margin of 75.0%, plus or minus 50 basis points. It also expects GAAP operating expenses of about $8.5 billion and non-GAAP operating expenses of about $8.3 billion.

2027 회계연도 전체에 대해 엔비디아는 GAAP 및 비GAAP 유효세율이 16.0% 에서 18.0% 사이가 될 것으로 예상합니다. 이는 일회성 항목과 회사의 세제 환경에 대한 주요 변경 사항을 제외합니다.

1 분기 수치는 사업 규모가 얼마나 커졌는지를 보여줍니다. GAAP 매출은 816 억 1,500 만 달러로, 전분기인 2026 회계연도 4 분기의 681 억 2,700 만 달러보다 20% 증가했으며, 2026 회계연도 1 분기의 440 억 6,200 만 달러 대비 85% 증가했습니다.

GAAP 기준 총이익률은 74.9%로, 전분기 대비 0.1%p 하락했으나 전년 동기 대비 14.4%p 상승했습니다. GAAP 영업비 지출은 76억 2,100만 달러로 증가하여 분기 대비 12%, 전년 대비 52% 늘었습니다.

GAAP 기준 영업이익은 535억 3,600만 달러로 전분기 대비 21%, 전년 대비 147% 증가했습니다. GAAP 순이익은 583억 2,100만 달러로 분기 대비 36%, 전년 대비 211% 상승했으며, GAAP 희석 주당순이익은 2.39달러로 Q4 대비 36%, FY26 1분기 대비 214% 증가했습니다.

비 GAAP 기준 매출액은 816억 1,500만 달러였습니다. 비 GAAP 총이익률은 75.0%로, 전분기의 75.1%와 비교해 소폭 감소했으나 전년 동기인 60.8%보다는 크게 높았습니다.

비 GAAP 영업비 지출은 74억 4,900만 달러로 Q4 대비 12%, 전년 대비 49% 증가했습니다. 비 GAAP 영업이익은 537억 8,300만 달러로 분기 대비 21%, 전년 대비 147% 상승했습니다.

비 GAAP 순이익은 455억 4,800만 달러로, 전분기 389억 6,900만 달러 대비 17%, 전년 동기 190억 9,400만 달러 대비 139% 증가했습니다. 비 GAAP 희석 주당순이익은 1.87달러로 전분기 대비 18%, 전년 동기 대비 140% 상승했습니다.

엔비디아 주식은 장중 1.3% 상승했으나, 보고서 발표 후 시간외 거래에서 0.6% 하락했습니다.

엔비디아 (NVDA) 는 2026 년 4 월 26 일 종료 분기 기준 사상 최고인 1분기 매출 816 억 달러를 달성하며 월가가 예상했던 수준을 상회했습니다. 매출은 전분기에 비해 20% 증가했으며, 전년 동기간 대비로는 85% 급증했습니다.

마진도 견조하게 유지되었습니다. GAAP 기준 총이익률은 74.9%, 비 GAAP 기준 총이익률은 75.0% 를 기록했습니다. GAAP 기준 희석 주당 순이익은 2.39 달러였으며, 비 GAAP 기준 희석 주당 순이익은 1.87 달러였습니다.

엔비디아의 창립자이자 CEO 인 젠슨 황은 AI 팩토리 구축 속도가 빠르게 가속화되고 있다고 밝혔습니다. 젠슨 황은 에이전트 AI 가 이제 기업과 산업 전반에서 실제 업무에 활용되고 있으며, 엔비디아는 클라우드, AI 모델, 데이터 센터, 엣지 시스템을 아우르는 플랫폼을 통해 이러한 변화의 중심에 서 있다고 강조했습니다.

또한 엔비디아는 이번 분기 동안 주식 매입과 현금 배당을 통해 주주에게 사상 최대인 200 억 달러를 환원했습니다. 회사는 분기 말 현재 자사주 매입 계획 하에 385 억 달러의 잔여 여력을 보유하고 있습니다.

2026 년 5 월 18 일, 엔비디아 이사회는 만료일 없이 추가적인 800 억 달러의 자사주 매입을 승인했습니다. 또한 분기 현금 배당을 주당 0.01 달러에서 0.25 달러로 인상했으며, 배당은 2026 년 6 월 4 일 기준 주주에게 2026 년 6 월 26 일에 지급됩니다.

엔비디아는 사업 보고 방식을 변경합니다. 이제 회사는 시장 플랫폼을 데이터센터와 엣지 컴퓨팅으로 구분하여 보고할 예정입니다. 데이터센터 내에서는 하이퍼스케일과 ACIE(인공지능 클라우드, 산업용, 기업용 포함) 를 별도로 보고합니다.

하이퍼스케일은 주요 공공 클라우드 제공업체 및 대형 소비자 인터넷 기업의 매출을 포괄하며, ACIE 는 전 세계 다양한 산업과 국가에 걸쳐 인공지능 중심 데이터센터와 AI 팩토리의 기회를 추적합니다. 엣지 컴퓨팅에는 에이전트 AI 와 물리적 AI 에 사용되는 PC, 게임 콘솔, 워크스테이션, AI-RAN 기지국, 로봇, 자동차 등 모든 장치가 포함됩니다.

기존 보고 범주 하에서 데이터센터 컴퓨팅 매출은 전년 대비 77% 증가한 604 억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전분기 대비로는 18% 성장했습니다. 데이터센터 네트워킹 매출 역시 사상 최고치인 148 억 달러를 달성하며 전년 대비 199%, 전분기 대비 35% 상승했습니다.

수요일 장 마감 직전 주식 시장 상승세, 트럼프의 이란 전쟁 종식 가능성 기대와 함께 유가 하락, 국채 금리 완화 반영

다우존스 산업평균지수는 640포인트 (1.3%) 상승했고, S&P 500은 1%, 나스닥 종합지수는 1.4% 올랐다.

장 중 유가가 급락했다. 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 5.66% 하락해 배럴당 98.26달러에 마감했으며, 브렌트 원유는 5.63% 떨어져 배럴당 105.02달러로 거래를 마쳤다.

이 같은 움직임은 도널드 트럼프 대통령이 기자들에게 자신의 행정부가 이란과 협상의 '최종 단계'에 있다고 밝힌 직후 발생했다. 이는 광범위한 분쟁과 에너지 비용 상승에 대한 우려로 시장에 쌓였던 압력을 일부 해소시켰다.

국채 금리도 하락세를 보였다. 10년물 국채 금리는 수요일 8bp 이상 하락했고, 30년물 국채 금리는 6bp 떨어졌다. 1bp(기초점)는 0.01%를 의미한다.

최근 며칠간 금리 변동은 투자자들을 불안하게 했다. 30년물 국채 금리는 2007년 이후 최고치를 기록했고, 10년물 국채 금리는 다수년 고점에 근접했다.

높은 유가가 인플레이션에 다시 주목을 끌 수 있다는 우려가 있는 가운데 연방준비제도는 케빈 워시를 이사로 맞이할 준비를 하고 있습니다.

투자자들은 연준이 이미 인플레이션 퇴치에서 뒤처졌을 수 있으며, 금리 상승이 비싼 에너지 비용으로 이미 어려움을 겪고 있는 경제에 추가적인 부담을 줄 수 있다고 걱정하고 있습니다.

미국 달러가 골든 크로스를 나타냈습니다. 이는 뱅크오브아메리카 증권이 여름까지 더 상승할 가능성을 시사하는 기술적 신호라고 말합니다.

골든 크로스는 단기 이동평균선이 장기 이동평균선 위로 올라갈 때 발생합니다. 미국 달러 지수의 경우 해당 신호는 4월 7일 지수가 99.86에 마감하면서 나타났습니다. 이 지수는 주요 6개 통화 바스켓 대비 달러 가치를 추적합니다.

뱅크오브아메리카 증권 기술 전략가인 폴 치아나는 과거 시장 사이클에서 이러한 패턴이 주로 강세로 이어졌다고 말했습니다.

폴은 1971년 이후 동일한 신호가 39번 나타났으며, 그 경우 달러 지수는 약 20~70 거래일 후 66%~79%의 확률로 더 높은 수준을 기록했다고 썼습니다. 이는 5월부터 7월까지의 가능한 시기를 시사합니다.

통화 거래사들도 상대적으로 안정된 가격 흐름을 다루고 있습니다. 미 달러의 변동성이 급격히 하락하면서, 하루 9조 5천억 달러 규모의 외환 시장에서 투자자들은 수익을 찾기 위해 캐리 트레이드와 상대 가치 베팅으로 눈을 돌리고 있습니다.

달러는 올해 주요 통화 대비 거의 횡보하고 있습니다. JPMorgan 글로벌 FX 변동성 지수는 통화 등락폭을 포괄적으로 측정하는 지표로, 현재 2024년 이후 최저 수준에 근접해 있습니다.

공매도 세력은 지난 1년 대부분 동안 AI 랠리에 의해 큰 타격을 입었음에도 불구하고 칩 관련 주식에서 물러나지 않고 있습니다.

이러한 배경은 중요하며, 엔비디아의 실적이 전체 AI 섹터의 중요한 신호가 되었기 때문입니다. 강력한 전망은 반도체 종목으로 매수세들을 빠르게 끌어올릴 수 있지만, 비어들은 여전히 보유를 고수하고 있습니다.

퀄컴은 가장 명확한 사례 중 하나입니다. S3 파트너스 데이터에 따르면, 퀄컴에 대한 비관적 베팅의 명목 가치는 최근 118 억 달러에 달했으며, 이는 최소 10 년 만에 최고 수준입니다.

마지막 대규모 공매도 증가는 2018 년에 발생했습니다. 당시 퀄컴이 NXP 반도체 (NXPI) 를 인수하려는 시도가 실패한 시기를 중심으로 해당 주식에 대한 베팅 규모는 약 100 억 달러에 가까웠습니다.

마이크론 역시 유사한 압박을 받고 있습니다. 이 주식의 공매도 비율은 52 주 최고치 바로 아래에 머물러 있으며, 엔비디아와 인텔 (INTC) 의 비관적 포지셔닝도 올해 초보다 여전히 높습니다. 최근 고점에서는 내려왔지만요.

이러한 포지셔닝은 AI 붐이 수년 동안 해당 섹터를 끌어올린 이후 반도체 밸류에이션이 더 이상 얼마나 확장될 수 있는지에 대해 일부 투자자들이 의문을 제기하고 있음을 보여줍니다.

칩 기업들은 AI 인프라 지출과 연관된 기업들을 계속 매수해 온 투자자들 덕분에 광범위한 시장 랠리의 주요 동력이 되어 왔습니다.

이 거래는 공매도세력에게 위험했습니다. AI 하드웨어 수요가 예상보다 강하게 유지되고 칩 제조사들이 견고한 실적을 이어가면서 많은 공매도 세력들이 이미 포지션을 청산해야 했습니다.

PHLX 반도체 지수는 지난 7 주 만에 첫 주간 하락을 기록했음에도 불구하고 연초 대비 65% 이상 상승세를 유지하고 있습니다.