라이브: 연방준비제도, 케빈 워시의 첫 회의에서 금리 동결

연방준비제도의 결정에 따라 미국 주식 시장이 급락했습니다. 다우존스 산업평균지수는 세션 초반 새로운 일중 최고치를 경신한 후 544포인트(1.1%) 하락하며 3일 연속 신규 고점을 기록했습니다.

S&P 500은 1.4% 하락했고, 나스닥 종합지수는 1.5% 떨어졌습니다. 마이크로소프트, 메타 플랫폼스, 알파벳, 아마존 등 주요 기술주들이 하락세를 보였습니다.

반도체 기업들이 광범위한 시장에 일부 지지력을 제공했습니다. 인텔과 마이크론 테크놀로지가 상승하며 더 큰 폭의 하락을 막았습니다.

이 같은 반응은 국채 시장으로도 확산되었습니다. 2물국채 수익률은 15bp 상승한 4.205%로 거래자들이 금리 전망을 조정하면서 올랐습니다.

SpaceX 주가는 수요일 4.95% 하락하며 금요일 공개 시장에 진입한 이후 첫 하락세를 기록했습니다. 이 주식은 초기 몇 차례 거래 세션 동안 IPO 가격인 135달러 대비 약 42% 상승했습니다.

이러한 초기 랠리는 화요일 SpaceX의 가치를 아마존을 상회하게 만들었습니다. 또한 마이크로소프트를 잠시 제치고 미국 기업 가치 순위 4위에 올랐습니다.

SpaceX는 화요일 종가 기준 시가총액 2조 6,600억 달러로 마감했으며, 투자자들은 일론 머스크의 장기 사업 계획에 계속 지지를 보내고 있습니다.

일론 머스크는 일요일 X(트위터)에 스페이스X가 2030년까지 연간 매출 약 1조 달러에 도달할 수 있을 것이라고 썼다.

회사는 여전히 심각한 적자 상태다. 스페이스X는 2025년 순손실 49억 달러를 기록했으며, 2026년 1분기에도 42억 8천만 달러의 손실을 냈다.

제롬 파월 연방준비제도 의장은 미국 노동시장이 안정적이라고 평가하며 일부에서는 상황이 개선되고 있다고 보았다. 그는 정책 입안자들이 단발성 보고서보다 여러 달간의 데이터 흐름에 더 주목하고 있다고 말했다.

"3 개월 또는 6 개월 동안 어떤 일이 일어나는 것이 단일 데이터 포인트나 특정 데이터 발표보다 훨씬 중요하며, 고용 지표도 긍정적인 방향으로 움직이고 있다고 생각합니다."

케빈은 금리 전망을 보여주는 연방준비제도이사회 (Fed) 의 점도표의 미래에 대한 질문에도 답변했습니다. 그는 연방공개시장위원회 (FOMC) 가 이러한 전망치를 공개하기로 약속했으며 당분간 계속 그렇게 해야 한다고 말했습니다.

"하지만 그때까지 동료들이 SEPs 를 제출할 것으로 예상합니다."

케빈은 이 프로세스가 Fed 의 새로운 태스크포스 중 하나가 작업을 완료한 후 변경될 수 있다고 말했습니다. 그는 연말 이전에 다른 커뮤니케이션 시스템이 도입될 수도 있다고 덧붙였습니다.

금리는 금리 발표 이후 하락세를 보이며 수요일 한때 1% 이상 떨어졌습니다. 보도 시점 기준 스폿 금가는 온스당 4,299.89 달러로 0.7% 하락했고, 미국 금 선물은 세션 종료 시점에 0.6% 상승한 4,381.40 달러를 기록했습니다.

거래자들은 CME FedWatch 도구를 기준으로 Fed 의 결정 발표 전 61%에서 78%로 12 월 금리 인상 가능성을 높였습니다.

미국 달러는 발표 이후 추가 상승하며 다른 통화를 사용하는 구매자에게 달러 표시 금의 비용을 높였습니다. 유가 또한 상승세를 보이며 인플레이션 우려에 대한 관심이 지속되고 있습니다.

금은 일반적으로 물가 상승에 대한 방어로 널리 사용되지만, 이자가 지급되지 않기 때문에 금리 상승은 금 가격에 부담으로 작용할 수 있습니다.

5 월 취임한 제롬 파월 연방준비제도 의장 대신 케빈 워시 연방준비제도 의장은 이미 스콧 베센트 미국 재무장관과 세 차례 회의를 가졌다고 밝혔습니다.

케빈은 연방준비제도 의장과 재무장관이 전통적으로 매주 회의를 가진다고 말했습니다. 그는 스콧과의 대화가 유용했다고 평가하면서도 통화 정책 결정은 여전히 독립적이라고 강조했습니다. 또한 정부 정책이 광범위한 경제에 영향을 미칠 수 있으므로 중앙은행이 재정 당국의 행보를 계속 이해해야 한다고 덧붙였습니다.

취임 이후 트럼프 대통령과 통화했는지 묻자, 케빈은 구체적인 내용을 밝히지 않았습니다.

"대통령에 관해서는 말씀드릴 것이 없습니다."

위원회는 또한 인공지능과 생산성에 대해 논의했습니다. 케빈은 AI가 주요한 경제적 가능성을 가져오지만 정책 입안자들이 무시할 수 없는 위험도 창출한다고 말했습니다.

그는 데이터 센터 및 관련 인프라에 대한 지출이 이미 수요를 끌어올리고 GDP 데이터에 나타나고 있다고 지적했습니다. 그러나 연준은 이러한 투자가 언제 더 강력한 생산 능력으로 이어질지, 그리고 그 효과가 최종적으로 얼마나 클지에 대해서는 확신 있게 말할 수 없다고 덧붙였습니다.

케빈은 워싱턴 연방준비제도이사회 본사의 고비용 리모델링 문제에 대해 질문을 받았습니다. 그는 중앙은행의 감사관이 이번 여름 프로젝트 예산 초과를 조사하는 보고서를 발표할 것이라고 밝혔습니다.

건설 분쟁은 트럼프 행정부가 전 연준 의장 제롬 파월과 관련된 형사 조사를 시작하면서 정치적 쟁점으로 부각되었습니다. 해당 조사는 이후 기각되었습니다.

연준의 새로운 정책 성명서는 금리 방향에 대한 단서를 투자자에게 제공하지 않았습니다. 기자회견에서 케빈 워시 연준 의장은 이러한 가이드라인을 제거함으로써 금융 시장 변동성이 커질 수 있는지 질문을 받았습니다.

워시는 시장이 새로운 발전에 대한 연방준비제도의 대응을 예측하기보다는 들어오는 경제 데이터에 집중할 때 더 잘 작동한다고 말했다. 그는 실제 경제에서 일어나는 일에 더 주의를 기울이는 것이 미래 결과에 대해 시장이 더 정확한 판단을 내리는 데 도움이 된다고 주장했다.

트럼프는 제롬 파월이 중앙은행을 이끌 당시 지속적으로 파월에게 금리 인하를 강력히 요구했다. 워시는 이후 이번 주 회의에서 금리 인하를 고려했는지 질문을 받았다.

그는 '테이블 위에 한 가지 제안만 있었다. 다른 제안에 대한 논의는 없었다'며, 제안에 대한 논의는 제한적이었고 정책 결정자들은 그 결정에 만장일치였다고 덧붙였다.

그럼에도 불구하고 워시는 officials가 이틀간의 논의 동안 그가 '좋은 가족 간의 논쟁'이라고 묘사한 것을 여전히 가졌다고 말했다.

연방준비제도 의장 케빈 워시는 자신의 금리 전망을 중앙은행의 최신 분기 전망에 포함하지 않았음을 확인했다.

'나는 점을 제출하지 않았다. 나에게 그것은 정책 수행에 도움이 되지 않는다.'

케빈은 연준이 연말까지 대중과의 소통 방식을 검토할 가능성이 높다고 밝혔습니다. 이 검토에는 기자회견, 금리 전망, 정책 회의, 회의록 및 의사록 등이 포함될 것으로 예상됩니다.

“저는 연초 발언에서 언급했듯이 연말쯤 커뮤니케이션 방식에 대한 검토가 있을 것으로 예상합니다. 전반적으로 기자회견, 점프(dot), 미팅 등 관련 사항과 함께 공식 기록 및 의정록도 그 일환이 될 것입니다.”

케빈 워시는 기자회견을 가계와 기업에 도달하는 유용한 채널로 묘사했지만, 연준이 의미 있는 발표를 할 때만 개최해야 한다고 밝혔다.

“한 번 발언할 때는 중요한 메시지를 전달해야 합니다. 오늘 우리는 가격 안정성 제공에 대한 우리의 약속과 관행을 재고하겠다는 의지를 중요하게 강조했습니다.”

그는 추가적인 변화가 예상되며, 일부는 자체 기자회견이 필요할 정도로 상당할 수 있다고 말했다.

케빈 워시는 장기 인플레이션 전망에 대해서도 질문을 받았다. 그는 직접적인 답변을 하기 전에 연준의 정책 성명서 중 일부를 다시 언급했다.

“인플레이션에 대해 우리가 말하려는 바는 바로 이것입니다. 하지만 실행에 대한 의지는 강력하고, 만장일치이며, 그 어떤 오해도 없이 명확합니다. 저는 이것이 5 년간 우리가 간과해 온 중요한 메시지라고 생각합니다. 그리고 우리는 이를 바로잡을 것입니다.”

연방준비제도 의장 케빈 워시가 중앙은행을 장악한 이후 첫 기자회견을 시작했습니다.

“이번 주 FOMC 회의는 연준의 전통 중 가장 훌륭한 면모를 보여줬습니다: 치열한 논의, 열린 마음, 사명감 수행에 대한 헌신, 책임감, 그리고 성과에 대한 책무성입니다.”

케빈은 리더십 변경이 연준으로 하여금 운영 방식을 재검토하고 통화정책을 강화할 수 있는 변화를 식별할 기회를 제공한다고 말했습니다.

“리더십의 변화는 사명을 재확인하고, 현재의 관행을 검토하며, 이러한 관행이 우리의 목표에 가장 잘 부합하는지 고려할 수 있는 자연스럽고 시의적절한 기회입니다.”

케빈 취임 후 연준이 발표한 첫 번째 정책 성명은 제롬 파월 임기 동안 발표된 성명들에 비해 noticeably 짧았습니다.

“조금 더 짧고, 조금 더 단순하며, 일부 구식 표현도 배제되었습니다. 이 성명은 우리가 판단하기에 사실을 최대한 담고 있습니다.”

또한 현재 정책 상황에 적합하지 않다고 합의했던 이른바 '선제적 가이드라인'도 빠져 있습니다.

케빈 또한 중앙은행 업무의 주요 부분을 검토할 5 개의 태스크포스를 발표했습니다.

그들의 초점 영역에는 연방준비제도이사회 (Fed) 의 커뮤니케이션, 대차대조표의 규모와 구조, 관리자들이 기존 경제 데이터를 어떻게 활용하는지, 급변하는 시기의 생산성과 고용, 그리고 인플레이션을 평가하는 데 사용되는 프레임워크가 포함됩니다.

"각 독립 태스크포스에 대해 저는 경제학계 내부와 외부에서 가장 뛰어난 인재들을 모셨습니다."

연방준비제도이사회 직원들은 이 그룹들이 검토를 수행하도록 지원할 예정입니다.

"태스크포스가 다가오는 몇 주 안에 작업을 시작하여 가을부터 그들이 사물을 어떻게 바라보는지 더 많은 정보와 프레임을 얻게 되기를 기대합니다. 그리고 hopefully 대부분 또는 전부가 연말까지 결론을 내리길 바랍니다."

연방준비제도는 케빈 워시 의장의 첫 회의에서 기준 금리를 3.5%~3.75%로 유지하기로 결정했으며, 투표권자 12명 전원이 이 결정을 지지했습니다. 중앙은행은 최대 고용과 물가 안정을 달성하기 위해 노력하는 과정에서 은행 시스템 전체에 충분한 준비금이 확보되도록 한다는 계획을 재확인했습니다.

관계자들은 중동 분쟁 등으로 불확실성이 여전히 높음에도 불구하고 미국 경제는 견조한 속도로 성장하고 있다고 밝혔습니다. 성명서는 기업 투자와 생산성이 강세이며 고용이 노동력 증가분을 따라가고 있다고 지적했습니다. 실업률도 큰 변동 없이 안정세를 보이고 있습니다.

인플레이션은 연준의 2% 목표치를 상회하고 있으며, 관계자들은 에너지 등 특정 분야의 가격 상승을 유발한 공급 차질을 지적했습니다. 중앙은행은 물가 안정 회복을 위한 의지를 계속 유지한다고 강조했습니다.

금리 동결 결정은 널리 예상되었으나, 연준의 최신 전망은 정책 결정자들이 올해 나머지 기간을 어떻게 바라보는지에 있어 중대한 변화를 드러냈습니다. 중앙은행 소속 19명 중 9명이 2026년에 적어도 한 차례의 금리 인상을 예상하는 것으로 나타났으며, 이는 3 개월 전 마지막 전망 발표 당시에는 단 한 명도 없었던 수치입니다.

이들 9명 중 6명은 연말까지 차입 비용이 0.25% 이상 더 인상될 필요가 있다고 보고 있습니다. 8명의 정책 결정자는 현재 금리 수준을 유지할 것으로 예상하며, 1명은 단일 인하를 지지합니다. 또 다른 한 명의 공식가는 정책 금리에 대한 전망을 제출하지 않았습니다.

이러한 변화는 위원회 구성원 거의 절반이 단순히 차입 비용을 현 수준으로 유지하는 것만으로는 인플레이션을 통제할 수 있다는 확신을 더 이상 갖지 못하고 있음을 시사합니다. 이란 전쟁 이후 유가 급등은 에너지 비용이 인플레이션을 더 오래 높은 수준으로 유지시킬 것이라는 우려를 더욱 키웠습니다.

케빈의 영향력은 정책 성명서의 형식과 어조에서도 뚜렷하게 드러났습니다. 드물게도 향후 금리 방향에 대한 힌트가 전혀 없어, 연준이 금리를 인상할 것인지, 인하할 것인지, 아니면 현재 수준으로 유지할 것인지 불분명해졌습니다.

새롭고 간결한 형식은 주로 금리 결정, 준비금 제도 및 연방준비제도의 경제 평가에 중점을 두었습니다. 이는 전임 의장 앨런 그린스팬 재임 당시 발표된 성명과 유사했습니다.

케빈은 올해 초 트럼프에 의해 임명되었으며, 대통령은 그가 자신이 반복적으로 요구해 온 금리 인하를 지지할 것으로 기대했습니다. 그러나 새로운 전망치는 위원회 내 점점 더 많은 구성원이 오히려 긴축 정책을 고려하고 있음을 보여줍니다.

성명서는 케빈이 취임 이후 강조해 온 자본 지출의 강도와 생산성 성장 등의 주제에 더 많은 관심을 기울였습니다. 당국자들은 현재의 인플레이션 압력 일부가 에너지 가격 상승 등 특정 산업별 공급 충격에서 비롯되었다고 연결지었습니다.