EN DIRECT : Nvidia bat les prévisions de bénéfices du T1 2027 alors que les revenus bondissent de 85 % à 81,6 milliards de dollars

Les entreprises chinoises, notamment Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY), ByteDance et JD.com (JD), ont reçu la semaine dernière l'approbation du Département du Commerce américain pour acheter les puces H200 de Nvidia, comme Cryptopolitan l'avait rapporté.

Cependant, un représentant du commerce américain a indiqué que les contrôles à l'exportation de semi-conducteurs n'avaient pas été abordés lors des négociations avec la Chine la semaine dernière. Cela signifie que tout assouplissement plus large des restrictions concernant les ventes de H200 pourrait encore être loin.

Nvidia accélère également le développement de sa chaîne d'approvisionnement alors qu'elle se prépare pour un marché de l'IA beaucoup plus vaste. Jensen Huang, PDG de Nvidia, a déclaré que l'idée de voir Nvidia devenir plusieurs fois plus grande n'est pas impossible.

Jensen a indiqué que l'entreprise investit lourdement dans ce qu'il a qualifié de « gâteau à cinq couches » de l'industrie de l'IA. Cela comprend l'énergie, les puces, l'infrastructure, les modèles et les applications.

Il a déclaré que la principale utilisation de l'importante trésorerie croissante de Nvidia est de soutenir ses fournisseurs alors que la demande continue d'augmenter. Jensen a indiqué que l'entreprise connaît une croissance de centaines de milliards de dollars à la fois, ce qui nécessite que les fournisseurs disposent de capacités suffisantes pour suivre cette expansion.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, a déclaré que l'entreprise a désormais largement abandonné le marché chinois des puces IA au profit de Huawei, car les règles américaines d'exportation continuent d'empêcher Nvidia de vendre ses processeurs les plus avancés dans le pays.

Jensen a été interviewé en direct par CNBC juste après la conférence sur les résultats financiers, et il a déclaré que la demande en Chine reste énorme, mais que Nvidia n'est plus dans une position forte sur ce marché.

Il a affirmé que Huawei est puissant, a connu une année record et devrait connaître une autre année très solide, tandis que les entreprises chinoises de semi-conducteurs locales bénéficient du retrait de Nvidia.

Jensen a précisé que Nvidia a essentiellement laissé ce marché ouvert à Huawei et à l'écosystème national de puces de Chine.

La Chine constituait autrefois un pilier majeur de l'activité Data Center de Nvidia. Ce marché représentait autrefois au moins 20% des revenus Data Center de l'entreprise, mais Nvidia en a été largement exclue depuis que l'administration Trump a annoncé en avril qu'elle devrait obtenir une licence pour expédier des puces vers la Chine et quelques autres pays.

Jensen s'est également montré prudent quant à un retour rapide en Chine. Il a déclaré que Nvidia avait demandé aux analystes et aux investisseurs d'établir leurs prévisions autour de zéro approbation pour les ventes de puces avancées vers la Chine.

Il a précisé que c'est pourquoi les orientations et les attentes de Nvidia ne comptent pas sur une réouverture prochaine de la Chine.

Néanmoins, Jensen a clairement indiqué que Nvidia souhaite revenir si les règles changent. Il a déclaré que l'entreprise serait heureuse de servir à nouveau ses clients chinois, ajoutant que Nvidia compte de nombreux clients et partenaires dans le pays et y opère depuis 30 ans.

Jensen Huang continue de s'exprimer lors de l'appel sur les résultats, qualifiant même le premier trimestre d'« extraordinaire », soulignant la demande explosive pour le calcul IA.

Jensen a déclaré que la demande a fortement augmenté car l'IA agentique est désormais une réalité. Il a précisé que l'IA ne se limite plus à produire des démonstrations ou des sorties simples, mais accomplit désormais des travaux utiles qui créent de la valeur pour les entreprises.

Il a indiqué que Nvidia est au cœur de cette transformation, car l'entreprise a consacré plus de 30 ans à développer sa plateforme de calcul avant l'avènement de ce cycle. Jensen a souligné que Nvidia s'était préparé à ce moment précis bien avant que l'IA agentique ne devienne un moteur majeur du marché.

Jensen a également expliqué pourquoi Nvidia modifie sa manière de présenter ses activités. Selon lui, cette nouvelle structure vise à aider les investisseurs à mieux comprendre l'entreprise.

Il a affirmé que l'IA occupe désormais le centre de l'activité de Nvidia, mais que les clients utilisant la technologie de Nvidia ne sont pas tous identiques. Les grandes entreprises de cloud comme Meta (META) et Alphabet (GOOGL) achètent d'énormes quantités d'équipements de calcul et de GPU pour leurs grands projets de centres de données.

Les gouvernements, les petites entreprises et les sociétés œuvrant sur la robotique avancée ont des besoins différents. Jensen a précisé que ces groupes utilisent des piles technologiques distinctes, fonctionnent sous différents systèmes d'exploitation et acquièrent les produits Nvidia selon des modalités variées.

Il a déclaré que la nouvelle configuration de reporting est le moyen le plus simple de montrer comment l'entreprise fonctionne sur ces marchés distincts.

L'appel sur les résultats d'Nvidia n'est pas terminé.

Jensen Huang, PDG d'Nvidia, a indiqué lors de la séance de questions-réponses que l'entreprise remporte davantage d'affaires dans le calcul d'inférence, c'est-à-dire lorsque un modèle d'IA est utilisé en temps réel après avoir été entraîné.

Jensen a précisé que la position d'Nvidia se renforce également grâce à l'IA physique, un domaine dans lequel l'entreprise travaille depuis des années.

L'IA physique englobe les systèmes qui interagissent avec le monde réel, notamment les voitures autonomes, les robots industriels et autres machines nécessitant une IA pour prendre des décisions en dehors du cadre logiciel habituel.

Il a souligné qu'Nvidia est presque seul à servir ce marché aujourd'hui, et que sa part de marché dans l'inférence augmente rapidement à mesure que la demande s'accroît.

Jensen a également été interrogé sur la prévision de revenus de 1 billion de dollars d'Nvidia pour les puces. Il a précisé que ce chiffre n'inclut pas les ventes standalone des processeurs Vera.

Il a ajouté que Vera devrait devenir la principale source de revenus d'Nvidia en dehors de cette prévision de 1 billion de dollars.

Colette Kress, directrice financière de Nvidia, a déclaré lors de l'appel sur les résultats que le premier trimestre a été « exceptionnel » après que la société a établi de nouveaux records pour son chiffre d'affaires, son résultat d'exploitation et son flux de trésorerie disponible.

Elle a indiqué que les dépenses consacrées à l'infrastructure IA continuent d'augmenter rapidement et pourraient atteindre 3 000 milliards à 4 000 milliards de dollars par an d'ici la fin de la décennie.

Elle a souligné que l'IA est passée d'un outil optionnel à un élément indispensable dans tous les secteurs, les entreprises l'utilisant pour améliorer la productivité dans divers métiers et domaines d'activité.

Colette a également affirmé que l'architecture Blackwell de Nvidia est désormais largement adoptée sur le marché. Elle a précisé qu'elle a été déployée par chaque hyperscaler majeur, chaque fournisseur de cloud et chaque grand éditeur de modèles.

Elle a également mis en avant le processeur Vera de Nvidia comme un nouveau moteur de croissance. Colette a déclaré que Vera ouvre à Nvidia un marché des CPU estimé à 200 milliards de dollars, la société observant déjà une trajectoire menant à près de 20 milliards de dollars de revenus liés aux CPU cette année.

Colette a réaffirmé la pleine confiance de Nvidia dans sa prévision de 1 000 milliards de dollars de chiffre d'affaires associés aux architectures Blackwell et Rubin de la société.

Nvidia (NVDA) a indiqué mercredi dans un dépôt réglementaire qu'elle n'a enregistré aucun revenu provenant du programme de licence du gouvernement américain pour ses puces IA H200.

L'entreprise a également précisé qu'elle ignore toujours si des expéditions de ces processeurs seront autorisées vers la Chine.

La société n'a pas obtenu l'approbation des autorités chinoises. Pékin intensifie son soutien à ses propres fournisseurs de puces, et Nvidia a déclaré avoir été essentiellement exclue de la concurrence sur le marché chinois du calcul en centre de données au premier trimestre.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, s'est exprimé lundi après avoir accompagné Donald Trump lors d'un voyage en Chine la semaine dernière. Jensen a estimé que le marché chinois s'ouvrirait éventuellement à nouveau aux fabricants américains de puces.

Cela ne s'est pas encore produit. Les discussions entre Trump et le président chinois Xi Jinping n'ont pas débouché sur une voie immédiate permettant à Nvidia de vendre des processeurs H200 en Chine.

Le sujet reste politiquement sensible à Washington. Certains faucons pro-chine craignent que Pékin n'utilise les puces IA américaines avancées pour renforcer son appareil militaire.

L'administration Trump a défendu la position inverse, affirmant que des ventes contrôlées pourraient ralentir les concurrents chinois, notamment Huawei lourdement sanctionné, en rendant plus difficile pour eux de gagner du terrain face aux concepteurs de puces IA américaines.

L'appel sur les résultats de Nvidia a maintenant commencé. Cryptopolitan est présent dans la salle et nous vous apporterons des mises à jour des dirigeants de Nvidia au fur et à mesure qu'ils s'expriment.

Nvidia (NVDA) a présenté aux investisseurs une prévision plus solide pour le deuxième trimestre après avoir annoncé un autre trimestre record.

Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2027, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires de 91,0 milliards de dollars, plus ou moins 2 %. Nvidia a précisé que cette prévision n'inclut aucun revenu lié au calcul pour les centres de données provenant de Chine.

L'entreprise prévoit une marge brute au titre des normes comptables américaines généralement reconnues (GAAP) de 74,9 % et une marge brute hors GAAP de 75,0 %, plus ou moins 50 points de base. Elle anticipe également des dépenses d'exploitation au titre des normes GAAP d'environ 8,5 milliards de dollars et des dépenses d'exploitation hors GAAP d'environ 8,3 milliards de dollars.

Pour l'ensemble de l'exercice 2027, Nvidia anticipe que les taux d'imposition GAAP et non-GAAP se situeront entre 16,0 % et 18,0 %. Cela exclut les éléments exceptionnels et tout changement majeur de l'environnement fiscal de l'entreprise.

Les chiffres du premier trimestre ont montré à quel point l'entreprise s'est considérablement développée. Le chiffre d'affaires GAAP s'est établi à 81,615 milliards de dollars, en hausse de 20 % par rapport aux 68,127 milliards de dollars du quatrième trimestre de l'exercice 2026 et de 85 % par rapport aux 44,062 milliards de dollars du premier trimestre de l'exercice 2026.

La marge brute au titre des GAAP s'établit à 74,9 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent, mais en hausse de 14,4 points de pourcentage par rapport à l'année précédente. Les dépenses d'exploitation au titre des GAAP ont augmenté pour atteindre 7,621 milliards de dollars, soit une progression de 12 % sur un trimestre et de 52 % sur un an.

Le résultat d'exploitation au titre des GAAP a atteint 53,536 milliards de dollars, en hausse de 21 % par rapport au trimestre précédent et de 147 % par rapport à l'année écoulée. Le bénéfice net au titre des GAAP a progressé jusqu'à 58,321 milliards de dollars, avec une augmentation de 36 % en glissement trimestriel et de 211 % par rapport à l'année dernière. Le bénéfice dilué par action au titre des GAAP s'est établi à 2,39 $, en hausse de 36 % par rapport au quatrième trimestre et de 214 % par rapport au premier trimestre de l'exercice 2026.

Sur une base non-GAAP, le chiffre d'affaires s'est également élevé à 81,615 milliards de dollars. La marge brute non-GAAP était de 75,0 %, contre 75,1 % au trimestre précédent et 60,8 % il y a un an.

Les dépenses d'exploitation non-GAAP se sont élevées à 7,449 milliards de dollars, soit une hausse de 12 % par rapport au quatrième trimestre et de 49 % par rapport à l'année dernière. Le résultat d'exploitation non-GAAP a atteint 53,783 milliards de dollars, en hausse de 21 % sur un trimestre et de 147 % sur un an.

Le bénéfice net non-GAAP s'est établi à 45,548 milliards de dollars, en hausse de 17 % par rapport aux 38,969 milliards de dollars du quatrième trimestre et de 139 % par rapport aux 19,094 milliards de dollars de l'année dernière. Le bénéfice dilué par action non-GAAP s'est établi à 1,87 $, soit une progression de 18 % par rapport au trimestre précédent et de 140 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Les actions Nvidia ont gagné 1,3 % avant la clôture, puis ont reculé de 0,6 % après les heures de cotation suite à la publication.

Nvidia (NVDA) a annoncé des revenus record au premier trimestre de 81,6 milliards de dollars pour la période close le 26 avril 2026, dépassant les attentes de Wall Street avant l'annonce. Les revenus ont progressé de 20 % par rapport au trimestre précédent et bondi de 85 % par rapport à la même période l'année dernière.

Les marges sont restées solides. La marge brute selon les normes GAAP s'établit à 74,9 %, tandis que la marge brute hors normes GAAP atteint 75,0 %. Le bénéfice dilué par action selon les normes GAAP est de 2,39 $, et le bénéfice dilué par action hors normes GAAP s'élève à 1,87 $.

Jensen Huang, fondateur et PDG de Nvidia, a déclaré que le déploiement des usines d'IA s'accélère rapidement. Jensen a indiqué que l'IA agentique est désormais utilisée pour des travaux réels dans les entreprises et les secteurs, et il a souligné que Nvidia se trouve au cœur de cette transformation car sa plateforme s'étend aux clouds, aux modèles d'IA, aux centres de données et aux systèmes edge.

Nvidia a également reversé un montant record de 20,0 milliards de dollars aux actionnaires au cours du trimestre via des rachats d'actions et des dividendes en espèces. L'entreprise a clôturé le trimestre avec 38,5 milliards de dollars restants sous son plan de rachat.

Le 18 mai 2026, le conseil d'administration de Nvidia a approuvé un nouveau programme de rachat d'actions d'un montant de 80,0 milliards de dollars, sans date d'expiration. La société a également augmenté son dividende trimestriel en espèces de 0,01 dollar par action à 0,25 dollar par action. Le dividende sera versé le 26 juin 2026 aux actionnaires inscrits au registre au 4 juin 2026.

Nvidia modifie également sa manière de présenter ses activités. L'entreprise va désormais scinder ses plateformes de marché entre Data Center et Edge Computing. Au sein du segment Data Center, elle rapportera les résultats des segments Hyperscale et ACIE, ce dernier regroupant les clouds IA, l'industrie et l'entreprise.

Hyperscale couvrira les revenus provenant des fournisseurs de cloud public et des plus grandes entreprises d'internet grand public. ACIE suivra les opportunités de Nvidia dans les centres de données axés sur l'IA et les usines d'IA à travers les secteurs et les pays. Edge Computing inclura les appareils utilisés pour l'IA agentique et l'IA physique, notamment les PC, les consoles de jeux, les stations de travail, les stations de base AI-RAN, la robotique et l'automobile.

Selon les anciennes catégories de reporting de Nvidia, les revenus de calcul du Data Center ont atteint un record de 60,4 milliards de dollars, soit une hausse de 77 % sur un an et de 18 % par rapport au trimestre précédent. Les revenus du réseau du Data Center ont également atteint un niveau record, progressant à 14,8 milliards de dollars, en hausse de 199 % sur un an et de 35 % en glissement trimestriel.

Les actions s'apprêtent à clôturer en hausse ce mercredi, les traders réagissant à la baisse des prix du pétrole, à l'assouplissement des rendements des Treasuries et aux nouveaux espoirs que la guerre de Trump en Iran pourrait être sur le point de se résoudre.

Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 640 points, soit 1,3 %. Le S&P 500 a gagné 1 %, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 1,4 %.

Les prix du pétrole ont chuté nettement au cours de la séance. Les contrats à terme du brut West Texas Intermediate ont baissé de 5,66 % pour se fixer à 98,26 $ le baril, tandis que le Brent a reculé de 5,63 % pour clôturer à 105,02 $ le baril.

Ce mouvement intervient après que le président Donald Trump a déclaré aux journalistes que son administration était dans les « dernières étapes » des négociations avec l'Iran. Cela a atténué une partie de la pression qui s'était accumulée sur les marchés face aux craintes d'un conflit plus large et de coûts énergétiques plus élevés.

Les rendements obligataires ont également reculé. Le rendement du Treasury à 10 ans a baissé de plus de 8 points de base ce mercredi, tandis que celui à 30 ans a chuté de 6 points de base. Un point de base équivaut à 0,01 %.

Les taux avaient ébranlé les investisseurs ces derniers jours. Le rendement du Treasury à 30 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis 2007, et le rendement à 10 ans s'est rapproché de ses plus hauts pluriannuels.

La crainte est que des prix du pétrole plus élevés puissent remettre l'inflation au premier plan alors que la Réserve fédérale se prépare à être dirigée par Kevin Warsh.

Les investisseurs s'inquiètent que la Fed soit peut-être déjà en retard dans sa lutte contre l'inflation et que la hausse des taux pourrait exercer davantage de pression sur une économie qui fait déjà face à un coût énergétique élevé.

Le dollar américain a affiché un croisement doré, un signal technique que Bank of America Securities indique pourrait annoncer une nouvelle hausse durant l'été.

Un croisement doré se produit lorsqu'une moyenne mobile à court terme dépasse une moyenne mobile à long terme. Pour l'indice du dollar américain, le signal est apparu le 7 avril, lorsque l'indice a clôturé à 99,86. L'indice suit la valeur du dollar par rapport à un panier de six devises majeures.

Paul Ciana, stratège technique chez Bank of America Securities, a déclaré que ce motif a généralement été haussier lors des cycles de marché passés.

Depuis 1971, le même signal est apparu 39 fois, selon Paul. Dans ces cas, l'indice du dollar était plus élevé 20 à 70 jours plus tard environ 66 % à 79 % du temps. Cela suggère une fenêtre possible entre mai et juillet.

Les traders de devises font également face à une action des prix plus calme. La volatilité du dollar américain a chuté nettement, poussant les investisseurs sur le marché des changes de 9,5 billions de dollars par jour vers des trades de portage et des paris sur la valeur relative alors qu'ils recherchent des rendements.

Le dollar est globalement stable face à ses principaux pairs cette année. L'indice de volatilité FX mondiale JPMorgan, un indicateur large des mouvements de devises, se situe désormais près de son niveau le plus bas depuis 2024.

Les vendeurs à découvert ne reculent pas devant les actions de semi-conducteurs, même après avoir été durement touchés pendant la majeure partie de l'année dernière par la ruée sur l'IA.

La configuration est importante car les résultats de Nvidia sont devenus un signal majeur pour l'ensemble du secteur de l'IA. Une prévision solide pourrait rapidement ramener les acheteurs dans les valeurs de semi-conducteurs, mais les baissiers continuent de maintenir leurs positions.

Qualcomm est l'un des exemples les plus clairs. Les paris baissiers contre l'entreprise se situaient récemment à près de 11,8 milliards de dollars de valeur notionnelle, le niveau le plus élevé depuis au moins 10 ans, selon les données de S3 Partners.

La dernière accumulation majeure de ventes à découvert remonte à 2018, lorsque les paris contre l'action ont frôlé les 10 milliards de dollars durant la période entourant la tentative échouée de Qualcomm d'acquérir NXP Semiconductors (NXPI).

Micron subit à la même pression. L'intérêt pour le découvert sur ses actions se situe juste en dessous d'un plus haut sur 52 semaines. Le positionnement baissier sur Nvidia et Intel (INTC) reste également supérieur à ce qu'il était au début de l'année, même s'il a reculé par rapport aux sommets récents.

Ce positionnement indique que certains investisseurs s'interrogent sur la marge dont disposent encore les valorisations du secteur des semi-conducteurs après que le boom de l'IA l'a porté pendant des années.

Les entreprises de puces ont été un moteur majeur de la hausse générale du marché, car les investisseurs ont continué à acheter des sociétés liées aux dépenses d'infrastructure IA.

Cette stratégie a été dangereuse pour les vendeurs à découvert. De nombreux short-sellers ont déjà dû clôturer leurs positions après que la demande de matériel IA soit restée plus forte que prévu et que les fabricants de puces aient continué à publier des résultats solides.

L'indice PHLX Semiconductor est toujours en hausse de plus de 65 % depuis le début de l'année, même après avoir enregistré sa première perte hebdomadaire en sept semaines.