EN DIRECT : Nvidia dépasse les prévisions de bénéfices pour le premier trimestre 2027, son chiffre d'affaires bondissant de 85 % pour atteindre 81,6 milliards de dollars

Des entreprises chinoises telles qu'Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY), ByteDance et JD.com (JD) ont reçu la semaine dernière l'approbation du département du Commerce américain pour acheter les puces H200 de Nvidia, comme Cryptopolitan précédemment rapporté.

Un représentant américain au commerce a toutefois indiqué que les contrôles à l'exportation de puces n'avaient pas été abordés lors des discussions avec la Chine la semaine dernière. Par conséquent, tout assouplissement plus général des restrictions sur les ventes de puces H200 pourrait encore prendre du temps.

Nvidia s'emploie également à développer rapidement sa chaîne d'approvisionnement en prévision d'un marché de l'IA beaucoup plus important. Jensen Huang, PDG de Nvidia, a déclaré que l'idée que Nvidia puisse devenir beaucoup plus importante n'est pas impossible.

Jensen a déclaré que l'entreprise investit massivement dans ce qu'il a appelé le « cakeà cinq couches » de l'industrie de l'IA. Cela comprend l'énergie, les puces, l'infrastructure, les modèles et les applications.

Il a indiqué que la principale utilisation par Nvidia de ses cash croissantes est de soutenir ses fournisseurs face à une demande toujours plus forte. Jensen a précisé que l'entreprise connaît une croissance de plusieurs centaines de milliards de dollars à la fois, et qu'il est donc essentiel que ses fournisseurs disposent des capacités nécessaires pour suivre ce rythme.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, a déclaré que l'entreprise avait désormais largement abandonné le marché chinois des puces d'IA à Huawei, les règles d'exportation américaines empêchant toujours Nvidia de vendre ses processeurs les plus avancés dans le pays.

Jensen a été interviewé en direct par CNBC juste après la conférence téléphonique sur les résultats, et il a déclaré que la demande en Chine restait énorme, mais que Nvidia n'y occupait plus une position aussitron.

Il a déclaré que Huawei est une entreprise puissante, qu'elle a connu une année record et qu'elle se dirige probablement vers une autre année trèstron, les entreprises chinoises locales de semi-conducteurs bénéficiant du retrait de Nvidia.

Jensen a déclaré que Nvidia avait en gros laissé ce marché ouvert à Huawei et à l'écosystème chinois des puces.

La Chine représentait autrefois une part importante du chiffre d'affaires des centres de données de Nvidia. Ce marché constituait jadis au moins 20 % des revenus de l'entreprise dans ce secteur, mais Nvidia en est aujourd'hui largement exclue depuis que l'administration Trump a informé la société en avril qu'elle aurait besoin d'une licence pour exporter des puces vers la Chine et quelques autres pays.

Jensen s'est également montré prudent quant à un retour rapide en Chine. Il a indiqué que Nvidia avait demandé aux analystes et aux investisseurs de fonder leurs prévisions sur l'absence d'approbations chinoises pour les ventes de puces avancées.

Il a expliqué que c'est pourquoi les prévisions et les attentes de Nvidia ne tiennent pas compte d'une réouverture prochaine de la Chine.

Jensen a toutefois clairement indiqué que Nvidia souhaite revenir sur le marché chinois si la réglementation évolue. Il a affirmé que l'entreprise serait ravie de servir à nouveau les clients chinois, ajoutant qu'elle compte de nombreux clients et partenaires en Chine et qu'elle y est présente depuis 30 ans.

Jensen Huang prend toujours la parole lors de la conférence téléphonique sur les résultats ; il vient de qualifier le premier trimestre d’« extraordinaire », faisant référence à la forte demande en matière de calculs d’IA.

Jensen a déclaré que la demande avait fortement augmenté depuis l'avènement de l'IA agentive. Il a ajouté que l'IA ne se contentait plus de produire des démonstrations ou de simples résultats, mais qu'elle effectuait désormais un travail utile créant de la valeur pour les entreprises.

Il a affirmé que Nvidia se trouve au cœur de cette transformation car l'entreprise a consacré plus de 30 ans au développement de sa plateforme de calcul avant l'avènement de ce cycle. Jensen a précisé que Nvidia s'était préparée à ce moment précis avant même que l'IA agentielle ne devienne un moteur de marché majeur.

Jensen a également expliqué pourquoi Nvidia modifie la façon dont elle présente ses résultats financiers. Il a indiqué que cette nouvelle structure vise à aider les investisseurs à mieux comprendre l'entreprise.

Il a déclaré que l'IA est désormais au cœur des activités de Nvidia, mais que les clients utilisant la technologie de Nvidia ne sont pas tous identiques. Les grandes entreprises de cloud computing telles que Meta (META) et Alphabet (GOOGL) achètent d'énormes quantités d'équipements informatiques et de GPU pour leurs grands projets de centres de données.

Les gouvernements, les PME et les entreprises spécialisées en robotique avancée ont des besoins différents. Selon Jensen, ces groupes utilisent des technologies différentes, fonctionnent sous des systèmes d'exploitation différents et acquièrent les produits Nvidia de différentes manières.

Il a déclaré que ce nouveau système de reporting était la manière la plus simple de montrer comment l'entreprise fonctionne sur ces différents marchés.

La conférence téléphonique sur les résultats de Nvidia n'est pas terminée.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, a déclaré lors de la séance de questions-réponses que l'entreprise gagnait davantage de parts de marché dans le domaine du calcul inférentiel, c'est-à-dire lorsqu'un modèle d'IA est utilisé en temps réel après avoir déjà été entraîné.

Jensen a déclaré que la position de Nvidia se renforce également grâce à l'IA physique, un domaine sur lequel l'entreprise travaille depuis des années.

L'IA physique englobe les systèmes qui interagissent avec le monde réel, notamment les voitures autonomes, les robots d'usine et autres machines qui ont besoin de l'IA pour prendre des décisions en dehors des logiciels classiques.

Il a indiqué que Nvidia est quasiment la seule entreprise à desservir ce marché aujourd'hui, et que sa part de marché augmente rapidement à mesure que la demande se développe.

Jensen a également été interrogé sur les prévisions de chiffre d'affaires de Nvidia, estimé à 1 000 milliards de dollars, concernant les puces. Il a précisé que ce chiffre n'incluait pas les ventes indépendantes des processeurs Vera.

Il a ajouté que Vera devrait être la plus importante source de revenus de Nvidia en dehors des prévisions d'un billion de dollars.

Colette Kress, directrice financière de Nvidia, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que le premier trimestre avait été « exceptionnel », la société ayant établi de nouveaux records en matière de chiffre d'affaires, de résultat d'exploitation et de flux cash disponible.

Colette a déclaré que les dépenses consacrées à l'infrastructure de l'IA augmentent toujours rapidement et pourraient atteindre 3 à 4 billions de dollars par an d'ici la fin de la décennie.

Elle a déclaré que l'IA est passée du statut d'option à celui de nécessité dans tous les secteurs d'activité, les entreprises l'utilisant pour améliorer la productivité dans différents emplois et domaines d'activité.

Colette a également indiqué que l'architecture Blackwell de Nvidia est désormais largement utilisée sur le marché. Elle a précisé qu'elle a été adoptée et déployée par tous les principaux hyperscalers, fournisseurs de cloud et éditeurs de modèles économiques majeurs.

Elle a également souligné que le processeur Vera de Nvidia constituait un nouveau moteur de croissance. Selon Colette, Vera ouvre à Nvidia l'accès à un marché des processeurs de 200 milliards de dollars, et l'entreprise prévoit déjà un chiffre d'affaires de près de 20 milliards de dollars pour ce secteur cette année.

Colette a déclaré que Nvidia maintenait sa pleine confiance dans ses prévisions de revenus d'un billion de dollars liés aux architectures Blackwell et Rubin de la société.

Nvidia (NVDA) a déclaré mercredi dans un document réglementaire qu'elle n'avait comptabilisé aucun revenu provenant du programme de licences du gouvernement américain pour ses puces H200 AI.

L'entreprise a également indiqué qu'elle ne savait toujours pas si des livraisons de ces processeurs seraient autorisées à destination de la Chine.

L'entreprise n'a pas reçu l'approbation des autorités chinoises. Pékin intensifie ses efforts pour soutenir ses propres fournisseurs de puces, et Nvidia a déclaré avoir été de facto empêchée de concurrencer le marché chinois du calcul pour centres de données au cours du premier trimestre.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, s'est exprimé lundi après avoir accompagné Trump lors d'un voyage en Chine la semaine dernière. Il a déclaré être convaincu que le marché chinois finirait par s'ouvrir à nouveau aux fabricants de puces américains.

Cela ne s'est pas encore produit. Les discussions entre Trump et ledent chinois Xi Jinping n'ont pas permis à Nvidia de vendre immédiatement ses processeurs H200 en Chine.

La question demeure politiquement sensible à Washington. Certains faucons anti-Chine craignent que Pékin n'utilise des puces d'IA américaines de pointe pour renforcer son armée.

L’administration Trump a défendu la thèse inverse, affirmant que des ventes contrôlées pourraient ralentir les concurrents chinois, notamment Huawei, fortement sanctionné, en leur rendant plus difficile de gagner du terrain face aux concepteurs américains de puces d’IA.

La conférence téléphonique sur les résultats de Nvidia a commencé. Cryptopolitan est sur place et nous vous tiendrons informés des interventions des dirigeants de Nvidia.

Nvidia (NVDA) a donné aux investisseurs des prévisions plustronpour le deuxième trimestre après avoir annoncé un autre trimestre record.

Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2027, la société prévoit un chiffre d'affaires de 91 milliards de dollars, à plus ou moins 2 %. Nvidia précise que ces prévisions n'incluent pas les revenus liés au calcul pour centres de données en Chine.

La société prévoit une marge brute de 74,9 % selon les normes GAAP et de 75,0 % hors GAAP, à plus ou moins 50 points de base près. Elle anticipe également des charges d'exploitation d'environ 8,5 milliards de dollars selon les normes GAAP et d'environ 8,3 milliards de dollars hors GAAP.

Pour l'exercice fiscal 2027, Nvidia prévoit des taux d'imposition, tant selon les normes GAAP que non-GAAP, compris entre 16,0 % et 18,0 %. Ces prévisions excluent les éléments exceptionnels et toute modification importante de l'environnement fiscal de l'entreprise.

Les résultats du premier trimestre ont démontré l'ampleur de la croissance de l'entreprise. Le chiffre d'affaires, selon les normes GAAP, s'est établi à 81,615 milliards de dollars, en hausse de 20 % par rapport aux 68,127 milliards de dollars du quatrième trimestre de l'exercice 2026 et de 85 % par rapport aux 44,062 milliards de dollars du premier trimestre de l'exercice 2026.

La marge brute selon les normes GAAP s'est établie à 74,9 %, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent, mais en hausse de 14,4 points de pourcentage par rapport à l'année dernière. Les charges d'exploitation selon les normes GAAP ont atteint 7,621 milliards de dollars, soit une augmentation de 12 % par rapport au trimestre précédent et de 52 % sur un an.

Le résultat d'exploitation selon les normes GAAP a atteint 53,536 milliards de dollars, en hausse de 21 % par rapport au trimestre précédent et de 147 % par rapport à l'année dernière. Le résultat net selon les normes GAAP a progressé de 36 % par rapport au trimestre précédent et de 211 % par rapport à l'année dernière, pour s'établir à 58,321 milliards de dollars. Le bénéfice par action dilué selon les normes GAAP s'est élevé à 2,39 dollars, en hausse de 36 % par rapport au quatrième trimestre et de 214 % par rapport au premier trimestre de l'exercice 2026.

Hors normes comptables généralement admises (non-GAAP), le chiffre d'affaires s'est également élevé à 81,615 milliards de dollars. La marge brute hors normes comptables était de 75,0 %, contre 75,1 % au trimestre précédent et 60,8 % un an plus tôt.

Les charges d'exploitation non conformes aux PCGR se sont élevées à 7,449 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport au quatrième trimestre et de 49 % par rapport à l'année précédente. Le résultat d'exploitation non conforme aux PCGR a atteint 53,783 milliards de dollars, en progression de 21 % d'un trimestre à l'autre et de 147 % sur un an.

Le résultat net non conforme aux PCGR s'est établi à 45,548 milliards de dollars, en hausse de 17 % par rapport aux 38,969 milliards de dollars du quatrième trimestre et de 139 % par rapport aux 19,094 milliards de dollars de l'année précédente. Le bénéfice par action dilué non conforme aux PCGR a atteint 1,87 dollar, en progression de 18 % par rapport au trimestre précédent et de 140 % par rapport à la même période de l'année précédente.

L'action Nvidia a progressé de 1,3 % avant la clôture, mais a reculé de 0,6 % après la séance suite à la publication du rapport.

Nvidia (NVDA) a annoncé un chiffre d'affaires record de 81,6 milliards de dollars pour le premier trimestre clos le 26 avril 2026, dépassant les attentes de Wall Street avant la publication des résultats. Ce chiffre représente une hausse de 20 % par rapport au trimestre précédent et de 85 % par rapport à la même période l'an dernier.

Les marges sont restéestron. La marge brute selon les normes GAAP s'est établie à 74,9 %, tandis que la marge brute hors normes GAAP a atteint 75,0 %. Le bénéfice par action dilué selon les normes GAAP s'est élevé à 2,39 $, et le bénéfice par action dilué hors normes GAAP à 1,87 $.

Jensen Huang, fondateur et PDG de Nvidia, a déclaré que le déploiement des « usines à IA » s'accélère rapidement. Selon lui, l'IA agentique est désormais utilisée pour des tâches concrètes dans de nombreuses entreprises et secteurs, et Nvidia se trouve au cœur de cette transformation grâce à sa plateforme qui s'étend aux clouds, aux modèles d'IA, aux centres de données et aux systèmes périphériques.

Nvidia a également reversé un montant record de 20 milliards de dollars à ses actionnaires au cours du trimestre, via des rachats d'actions et cash dividendes. L'entreprise a clôturé le trimestre avec un solde de 38,5 milliards de dollars restant à son programme de rachat d'actions.

Le 18 mai 2026, le conseil d'administration de Nvidia a approuvé un nouveau programme de rachat d'actions de 80 milliards de dollars, sans date limite. La société a également augmenté son dividende trimestriel en cash de 0,01 $ à 0,25 $ par action. Ce dividende sera versé le 26 juin 2026 aux actionnaires inscrits au registre le 4 juin 2026.

Nvidia modifie également sa façon de présenter ses résultats. L'entreprise va désormais scinder ses plateformes de marché en Data Center et Edge Computing. Au sein de Data Center, elle présentera ses résultats sous les rubriques Hyperscale et ACIE, qui regroupe les solutions IA Cloud, Industrie et Entreprise.

Hyperscale couvrira les revenus générés par les fournisseurs de cloud public et les plus grandes entreprises internet grand public. ACIE tracles opportunités de Nvidia dans les datacenters et les usines d'IA dédiés à l'IA, tous secteurs et pays confondus. L'Edge Computing inclura les appareils utilisés pour l'IA agentielle et l'IA physique, notamment les PC, les consoles de jeux, les stations de travail, les stations de base AI-RAN, la robotique et l'automobile.

Selon les anciennes catégories de reporting de Nvidia, le chiffre d'affaires lié au calcul pour centres de données a atteint un niveau record de 60,4 milliards de dollars, en hausse de 77 % sur un an et de 18 % par rapport au trimestre précédent. Le chiffre d'affaires lié aux réseaux pour centres de données a également atteint un niveau record, s'établissant à 14,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 199 % sur un an et de 35 % par rapport au trimestre précédent.

Les actions devraient clôturer en hausse mercredi, les investisseurs réagissant à la baisse des prix du pétrole, à la diminution des rendements des bons du Trésor et aux nouveaux espoirs d'une résolution prochaine de la guerre menée par Trump en Iran.

L'indice Dow Jones a progressé de 640 points, soit 1,3 %. Le S&P 500 a gagné 1 %, tandis que le Nasdaq Composite a progressé de 1,4 %.

Les prix du pétrole ont fortement chuté durant la séance. Le baril de West Texas Intermediate (WTI) a reculé de 5,66 % pour clôturer à 98,26 dollars, tandis que le Brent a perdu 5,63 % pour terminer à 105,02 dollars.

Cette décision fait suite aux déclarations dudent Donald Trump aux journalistes, selon lesquelles son administration était dans la « phase finale » des négociations avec l'Iran. Elle a permis d'atténuer les tensions qui s'étaient installées sur les marchés, alimentées par les craintes d'un conflit plus large et d'une hausse des coûts de l'énergie.

Les rendements obligataires ont également baissé. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a reculé de plus de 8 points de base mercredi, tandis que celui à 30 ans a baissé de 6 points de base. Un point de base équivaut à 0,01 %.

Les taux d'intérêt ont secoué les investisseurs ces derniers jours. Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2007, et celui à 10 ans s'est approché de ses plus hauts niveaux pluriannuels.

On craint que la hausse des prix du pétrole ne remette l'inflation au centre des préoccupations, alors que la Réserve fédérale s'apprête à être dirigée par Kevin Warsh.

Les investisseurs craignent que la Fed ne soit déjà à la traîne dans la lutte contre l'inflation et que la hausse des taux n'exerce une pression supplémentaire sur une économie déjà confrontée à un coût de l'énergie élevé.

Le dollar américain a affiché une croix dorée, un signal technique qui, selon Bank of America Securities, pourrait indiquer une poursuite de la hausse durant l'été.

Un croisement haussier se produit lorsqu'une moyenne mobile à court terme passe au-dessus d'une moyenne mobile à plus long terme. Pour l'indice du dollar américain, ce signal est apparu le 7 avril, lorsque l'indice a clôturé à 99,86. Cet indice tracla valeur du dollar par rapport à un panier de six grandes devises.

Paul Ciana, stratège technique chez Bank of America Securities, a déclaré que cette tendance s'était généralement orientée à la hausse lors des cycles de marché précédents.

Depuis 1971, ce même signal est apparu 39 fois, écrit Paul. Dans ces cas, l'indice du dollar était plus élevé 20 à 70 jours de bourse plus tard, dans environ 66 % à 79 % des cas. Cela suggère une possible fenêtre d'opportunité entre mai et juillet.

Les cambistes constatent également une plus grande stabilité des cours. La volatilité du dollar américain a fortement diminué, incitant les investisseurs du marché des changes, qui représente 9 500 milliards de dollars d'échanges quotidiens, à privilégier les opérations de portage et les paris sur la valeur relative en quête de rendement.

Le dollar est resté globalement stable face aux principales devises cette année. L'indice JPMorgan Global FX Volatility Index, un indicateur général des fluctuations monétaires, est désormais proche de son plus bas niveau depuis 2024.

Les vendeurs à découvert ne se désintéressent pas des valeurs du secteur des semi-conducteurs, même après avoir été durement touchés pendant la majeure partie de l'année écoulée par la flambée des prix de l'IA.

La situation est cruciale car les résultats de Nvidia sont devenus un indicateur majeur pour l'ensemble du secteur de l'IA. Des prévisionstronpourraient rapidement ramener les investisseurs vers les valeurs des semi-conducteurs, mais les vendeurs restent prudents.

Qualcomm en est un exemple frappant. Les paris à la baisse sur l'entreprise avoisinaient récemment les 11,8 milliards de dollars en valeur notionnelle, un niveau jamais atteint depuis au moins dix ans, selon les données de S3 Partners.

La dernière grande accumulation de positions courtes remonte à 2018, lorsque les paris contre l'action ont atteint près de 10 milliards de dollars au moment de la tentative infructueuse de Qualcomm d'acquérir NXP Semiconductors (NXPI).

Micron subit le même type de pression. Les positions courtes sur le titre se situent juste en dessous de son plus haut sur 52 semaines. Les positions baissières sur Nvidia et Intel (INTC) restent également plus élevées qu'en début d'année, même si elles ont reculé par rapport aux sommets récents.

Ce positionnement montre que certains investisseurs s'interrogent sur la marge de progression des valorisations du secteur des semi-conducteurs après des années de croissance portées par l'IA.

Les fabricants de semi-conducteurs ont été un moteur important de la reprise générale du marché, les investisseurs ayant continué d'acheter des entreprises liées aux dépenses d'infrastructure en IA.

Cette stratégie s'est avérée dangereuse pour les vendeurs à découvert. Nombre d'entre eux ont déjà été contraints de liquider leurs positions, la demande en matériel d'IA étant restée plustronque prévu et les fabricants de puces ayant continué à publier de solides résultats.

L'indice PHLX Semiconductor affiche toujours une hausse de plus de 65 % depuis le début de l'année, même après avoir enregistré sa première perte hebdomadaire en sept semaines.