LIVE: Nvidia превзошла ожидания по прибыли за Q1 2027 года, выручка выросла на 85% до $81,6 млрд

Китайские компании, включая Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY), ByteDance и JD.com (JD), получили на прошлой неделе одобрение Министерства торговли США на покупку чипов Nvidia H200, как ранее сообщалось Cryptopolitan.

Однако представитель торговой палаты США отметил, что вопросы экспортного контроля чипов не обсуждались во время прошлогодних переговоров с Китаем. Это означает, что любое более широкое смягчение ограничений на продажи H200 может быть ещё далеко.

Nvidia также активно развивает свою цепочку поставок, готовясь к гораздо большему рынку ИИ. Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, заявил, что идея о том, что Nvidia станет многократно больше, не является невозможной.

Дженсен сказал, что компания активно инвестирует в то, что он назвал «пятиуровневым тортом» индустрии ИИ. В него входят энергетика, чипы, инфраструктура, модели и приложения.

Он заявил, что основное направление использования растущих денежных резервов Nvidia — поддержка поставщиков по мере роста спроса. Дженсен отметил, что компания наращивает обороты на сотни миллиардов долларов за раз, поэтому ей необходимо, чтобы у поставщиков была достаточная мощность для соответствия этому росту.

Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, заявил, что компания в значительной степени уступила китайский рынок ИИ-чипов Huawei, поскольку правила США об экспорте продолжают блокировать продажу самых передовых процессоров в страну.

Дженсена в прямом эфире интервьюировала CNBC сразу после завершения отчёта о финансовых результатах, и он сказал, что спрос в Китае по-прежнему огромен, но позиции Nvidia там больше не являются сильными.

Он сказал, что Huawei мощна, показала рекордный год и, вероятно, движется к ещё очень успешному году, поскольку местные китайские производители чипов выигрывают от ухода Nvidia.

Дженсен заявил, что Nvidia фактически оставила этот рынок открытым для Huawei и внутренней экосистемы чипов Китая.

Китай ранее был ключевым направлением в бизнесе Nvidia по дата-центрам. Доля этого рынка составляла не менее 20% от выручки компании по направлению дата-центров, однако с апреля, когда администрация Трампа уведомила Nvidia о необходимости получения лицензии на поставку чипов в Китай и ряд других стран, компания была практически полностью отрезана от этого рынка.

Дженсен также проявил осторожность в отношении возможного быстрого возвращения на рынок Китая. Он заявил, что Nvidia просила аналитиков и инвесторов строить свои прогнозы исходя из нулевого количества одобренных продаж передовых чипов в Китай.

Он подчеркнул, что именно поэтому ориентиры и ожидания Nvidia не предполагают скорейшего возобновления работы на китайском рынке.

Тем не менее Дженсен четко дал понять, что Nvidia готова вернуться, если правила изменятся. Он отметил, что компания будет рада снова обслуживать клиентов в Китае, добавив, что у Nvidia там много клиентов и партнеров, и она работает в этой стране уже 30 лет.

Дженсен Хуанг продолжил выступать во время созвона по итогам квартала, назвав первый квартал «исключительным» и указав на стремительный рост спроса на вычислительные мощности для ИИ.

Дженсен заявил, что спрос резко вырос, поскольку агентный ИИ уже здесь. По его словам, ИИ больше не ограничивается демонстрациями или простыми выводами, а теперь выполняет полезную работу, создающую ценность для компаний.

Он отметил, что Nvidia находится в центре этого сдвига, так как компания более 30 лет строила свою вычислительную платформу до начала этого цикла. Дженсен подчеркнул, что Nvidia готовилась к этому моменту ещё до того, как агентный ИИ стал ключевым драйвером рынка.

Дженсен также объяснил причины изменения Nvidia подхода к отчётности по бизнес-направлениям. Он сказал, что новая структура призвана помочь инвесторам лучше понять компанию.

По его словам, ИИ теперь занимает центральное место в бизнесе Nvidia, но клиенты, использующие технологии Nvidia, неоднородны. Крупные облачные компании, такие как Meta (META) и Alphabet (GOOGL), закупают огромные объёмы вычислительного оборудования и GPU для масштабных проектов дата-центров.

Правительства, малые предприятия и компании, работающие над передовой робототехникой, имеют иные потребности. Дженсен отметил, что эти группы используют разные технологические стеки, работают на различных операционных системах и приобретают продукты Nvidia по-разному.

Он отметил, что новая система отчетности — это самый простой способ показать, как работает бизнес на этих отдельных рынках.

Звонок Nvidia по итогам финансовых результатов еще не завершен.

Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, в ходе сессии вопросов и ответов сообщил, что компания выигрывает все больше бизнеса в области инференс-вычислений, когда модель ИИ используется в реальном времени после завершения обучения.

По словам Дженсена, позиции Nvidia также укрепляются благодаря физическому ИИ — направлению, над которым компания работает уже много лет.

Физический ИИ охватывает системы, взаимодействующие с реальным миром, включая беспилотные автомобили, заводских роботов и другое оборудование, требующее принятия решений на основе ИИ вне рамок обычного программного обеспечения.

Он подчеркнул, что сегодня Nvidia практически единолично обслуживает этот рынок, а ее доля в сегменте инференса быстро растет по мере расширения спроса.

Дженсена также спросили о прогнозе Nvidia по выручке от чипов в размере 1 триллиона долларов. Он уточнил, что эта цифра не включает отдельные продажи процессоров Vera.

Он добавил, что Vera, как ожидается, станет крупнейшим источником выручки для Nvidia помимо упомянутого прогноза в 1 триллион долларов.

Колетт Кресс, главный финансовый директор Nvidia, заявила в ходе отчета о финансовых результатах, что первый квартал стал «исключительным» после того, как компания установила новые рекорды по выручке, операционной прибыли и свободному денежному потоку.

По её словам, расходы на инфраструктуру для ИИ продолжают быстро расти и к концу десятилетия могут достичь 3–4 трлн долларов в год.

Она отметила, что ИИ перешёл из категории опциональных технологий в разряд необходимых для всех отраслей, поскольку компании используют его для повышения производительности в различных сферах деятельности и бизнес-процессах.

Колетт также сообщила, что архитектура Blackwell от Nvidia теперь широко применяется на рынке. Она была внедрена и развернута всеми крупными гиперскейлерами, облачными провайдерами и ведущими разработчиками моделей.

Она также указала на процессор Vera от Nvidia как на новый драйвер роста. По её словам, Vera открывает доступ к рынку ЦП объёмом 200 млрд долларов, при этом компания уже видит путь к получению почти 20 млрд долларов выручки от продаж ЦП в этом году.

Колетт подчеркнула, что Nvidia по-прежнему полностью уверена в своём прогнозе: выручка, связанная с архитектурами Blackwell и Rubin, достигнет 1 трлн долларов.

Nvidia (NVDA) заявила в среду в регуляторном заявлении, что не зафиксировала никакой выручки от программы лицензирования правительства США для своих ИИ-чипов H200.

Компания также сообщила, что пока не знает, будут ли какие-либо поставки этих процессоров одобрены для Китая.

Компания не получила одобрения со стороны китайских властей. Пекин активнее поддерживает собственных поставщиков чипов, и Nvidia заявила, что в первом квартале фактически была заблокирована от конкуренции на рынке вычислительных мощностей центров обработки данных Китая.

Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, выступил в понедельник после того, как на прошлой неделе присоединился к Трампу в поездке в Китай. Дженсен заявил, что верит: рынок Китая в конечном итоге снова откроется для американских производителей чипов.

Пока этого не произошло. Переговоры Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином не привели к немедленному пути для продажи процессоров H200 в Китай.

Вопрос остаётся политически чувствительным в Вашингтоне. Некоторые сторонники жёсткой линии в отношении Китая опасаются, что Пекин может использовать передовые ИИ-чипы США для усиления своего военного потенциала.

Администрация Трампа выдвинула противоположный аргумент, утверждая, что контролируемые продажи могут замедлить развитие китайских конкурентов, включая сильно санкционированную Huawei, затруднив им захват рынка у американских разработчиков ИИ-чипов.

Звонок по итогам финансовых результатов Nvidia уже начался. Cryptopolitan присутствует в зале и будет предоставлять обновления от руководителей Nvidia по мере их выступлений.

Nvidia (NVDA) представила инвесторам более оптимистичный прогноз на второй квартал после отчета о рекордных результатах за этот период.

На второй квартал финансового 2027 года компания ожидает выручку в размере 91,0 миллиарда долларов плюс-минус 2%. Nvidia уточнила, что данный прогноз не включает какую-либо выручку от вычислительных мощностей для центров обработки данных из Китая.

Компания ожидае GAAP валовую маржу на уровне 74,9% и non-GAAP валовую маржу на уровне 75,0%, плюс-минус 50 базисных пунктов. Также компания прогнозирует операционные расходы по GAAP около $8,5 млрд и по non-GAAP около $8,3 млрд.

На весь 2027 финансовый год Nvidia ожидает, что эффективные ставки налога по GAAP и non-GAAP составят от 16,0% до 18,0%. Это исключает разовые статьи и любые существенные изменения в налоговом окружении компании.

Показатели первого квартала продемонстрировали, насколько вырос бизнес. Выручка по GAAP составила 81,615 миллиарда долларов, что на 20% выше показателя в 68,127 миллиарда долларов в четвертом квартале 2026 финансового года и на 85% выше показателя в 44,062 миллиарда долларов в первом квартале 2026 финансового года.

Валовая прибыль по GAAP составила 74,9%, что на 0,1 процентного пункта ниже показателя предыдущего квартала, но на 14,4 процентных пункта выше уровня прошлого года. Операционные расходы по GAAP выросли до 7,621 млрд долларов США, увеличившись на 12% в квартальном исчислении и на 52% в годовом.

Операционная прибыль по GAAP достигла 53,536 млрд долларов США, что на 21% выше показателя предыдущего квартала и на 147% — уровня годичной давности. Чистая прибыль по GAAP выросла до 58,321 млрд долларов США, увеличившись на 36% в квартальном исчислении и на 211% в годовом. Разводнённая прибыль на акцию (EPS) по GAAP составила 2,39 доллара США, что на 36% выше показателя четвёртого квартала и на 214% — первого квартала финансового 2026 года.

По показателям non-GAAP выручка также составила 81,615 млрд долларов США. Валовая прибыль по non-GAAP равнялась 75,0%, по сравнению с 75,1% в предыдущем квартале и 60,8% годом ранее.

Операционные расходы по non-GAAP составили 7,449 млрд долларов США, увеличившись на 12% по сравнению с четвёртым кварталом и на 49% в годовом исчислении. Операционная прибыль по non-GAAP достигла 53,783 млрд долларов США, что на 21% выше показателя предыдущего квартала и на 147% — уровня годичной давности.

Чистая прибыль по non-GAAP составила 45,548 млрд долларов США, что на 17% выше показателя 38,969 млрд долларов США в четвёртом квартале и на 139% — показателя 19,094 млрд долларов США годом ранее. Разводнённая прибыль на акцию (EPS) по non-GAAP составила 1,87 доллара США, увеличившись на 18% по сравнению с предыдущим кварталом и на 140% — за аналогичный период прошлого года.

Акции Nvidia выросли на 1,3% до закрытия торгов, однако после публикации отчёта снизились на 0,6% в ходе послеторговой сессии.

Nvidia (NVDA) отчиталась о рекордной выручке за первый квартал в размере 81,6 млрд долларов за период, завершившийся 26 апреля 2026 года, превзойдя ожидания Уолл-стрит. Выручка выросла на 20% по сравнению с предыдущим кварталом и подскочила на 85% относительно аналогичного периода прошлого года.

Маржинальность осталась высокой. Валовая прибыль по GAAP составила 74,9%, а по non-GAAP — 75,0%. Разводнённая прибыль на акцию по GAAP равнялась 2,39 доллара, а по non-GAAP — 1,87 доллара.

Дженсен Хуанг, основатель и генеральный директор Nvidia, заявил, что строительство фабрик искусственного интеллекта ускоряется. По словам Дженсена, агентный ИИ уже применяется для реальных задач в компаниях и отраслях, и Nvidia занимает центральное место в этом сдвиге, поскольку её платформа работает в облаках, моделях ИИ, дата-центрах и периферийных системах.

Кроме того, Nvidia вернула акционерам рекордные 20,0 млрд долларов в течение квартала через выкуп акций и денежные дивиденды. На конец квартала у компании осталось 38,5 млрд долларов по программе обратного выкупа.

18 мая 2026 года совет директоров Nvidia утвердил ещё $80,0 млрд на выкуп акций без срока действия. Компания также повысила квартальную денежную дивидендную выплату с $0,01 до $0,25 на акцию. Дивиденды будут выплачены 26 июня 2026 года акционерам, числящимся в реестре по состоянию на 4 июня 2026 года.

Nvidia также меняет подход к отчётности по бизнес-направлениям. Теперь компания разделит свои рыночные платформы на сегменты «ЦОД» (Data Center) и «Периферийные вычисления» (Edge Computing). Внутри сегмента «ЦОД» будет представлена отчётность по направлениям Hyperscale и ACIE, включающему облака ИИ, промышленный сектор и корпоративный сегмент.

Сегмент Hyperscale охватывает выручку от публичных облачных провайдеров и крупнейших интернет-компаний потребительского сектора. ACIE отслеживает возможности Nvidia в области центров обработки данных, ориентированных на ИИ, и фабрик ИИ в различных отраслях и странах. Периферийные вычисления (Edge Computing) включают устройства для агентного ИИ и физического ИИ: ПК, игровые консоли, рабочие станции, базовые станции AI-RAN, робототехнику и автомобильную технику.

В рамках прежней структуры отчётности объём выручки от вычислений в ЦОД достиг рекордных $60,4 млрд, увеличившись на 77% за год и на 18% по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка от сетевого оборудования для ЦОД также достигла рекорда, поднявшись до $14,8 млрд, что на 199% выше прошлогоднего показателя и на 35% выше показателя предыдущего квартала.

В среду фондовые индексы завершили торги в плюсе: трейдеры отреагировали на снижение цен на нефть, смягчение доходности казначейских облигаций США и новые надежды на скорое урегулирование конфликта Трампа с Ираном.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 640 пунктов (1,3%). Индекс S&P 500 прибавил 1%, а Nasdaq Composite поднялся на 1,4%.

В ходе торгов цены на нефть резко снизились. Фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate упали на 5,66% до $98,26 за баррель, а Brent подешевел на 5,63% до $105,02 за баррель.

Это произошло после того, как президент Дональд Трамп заявил журналистам, что его администрация находится на «финальной стадии» переговоров с Ираном. Это позволило снять часть давления на рынки, вызванного опасениями расширения конфликта и роста энергозатрат.

Доходность облигаций также снизилась. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала более чем на 8 базисных пунктов в среду, тогда как доходность 30-летних облигаций снизилась на 6 базисных пунктов. Один базисный пункт равен 0,01%.

В последние дни рост ставок вызывал обеспокоенность инвесторов. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла максимального уровня с 2007 года, а доходность 10-летних облигаций приблизилась к многолетним максимумам.

Есть опасения, что рост цен на нефть может вновь актуализировать проблему инфляции в преддверии того, как Федеральная резервная система возглавит Кевин Уорш.

Инвесторы обеспокоены тем, что ФРС уже отстает в борьбе с инфляцией и что повышение ставок может усилить давление на экономику, которая уже сталкивается с высокими ценами на энергоносители.

Доллар США показал «золотой крест» — технический сигнал, который, по мнению Bank of America Securities, может указывать на дальнейший рост в течение лета.

«Золотой крест» возникает, когда краткосрочная скользящая средняя пересекает долгосрочную снизу вверх. Для индекса доллара США этот сигнал появился 7 апреля, когда индекс закрылся на уровне 99,86. Индекс отслеживает курс доллара против корзины из шести основных валют.

Пол Чиана, технический стратег Bank of America Securities, отметил, что в прошлых рыночных циклах данный паттерн обычно свидетельствовал о бычьем тренде.

С 1971 года тот же сигнал появлялся 39 раз, написал Пол. В этих случаях индекс доллара оказывался выше через 20–70 торговых дней примерно в 66%–79% случаев. Это указывает на возможное окно роста между маем и июлем.

Трейдеры валют также сталкиваются с более спокойным ценовым движением. Волатильность доллара США резко снизилась, что подталкивает инвесторов на рынке Forex объемом 9,5 трлн долларов в день к карри-трейдам и ставкам на относительную стоимость в поисках доходности.

В этом году доллар примерно стабилен по отношению к своим основным партнерам. Индекс глобальной волатильности валют JPMorgan, широкий индикатор колебаний валют, сейчас близок к своему минимальному уровню с 2024 года.

Шорт-сидеры не отказываются от акций чипов, даже после того, как большую часть прошлого года их позиции были сильно урезаны благодаря ралли искусственного интеллекта.

Ситуация имеет значение, поскольку результаты Nvidia стали ключевым сигналом для всей торговли ИИ. Сильный прогноз может быстро вернуть покупателей в сектор полупроводников, но медведи все еще держат свои позиции.

Qualcomm — один из самых ярких примеров. Медвежьи ставки против компании недавно достигли номинальной стоимости около 11,8 млрд долларов, самого высокого уровня за последние 10 лет, согласно данным S3 Partners.

Последнее значительное наращивание шортов произошло в 2018 году, когда ставки против акций приблизились к 10 млрд долларов в период вокруг неудачной попытки Qualcomm купить NXP Semiconductors (NXPI).

Micron сталкивается с аналогичным давлением. Краткосрочные позиции по акциям находятся чуть ниже 52-недельного максимума. Медвежьи позиции в Nvidia и Intel (INTC) также остаются выше уровня начала года, несмотря на снижение с недавних пиков.

Такая позиция свидетельствует о том, что некоторые инвесторы сомневаются, насколько ещё могут вырасти оценки полупроводникового сектора после многолетнего бума искусственного интеллекта.

Производители чипов стали главной силой общего роста рынка, поскольку инвесторы продолжали покупать компании, связанные с расходами на инфраструктуру ИИ.

Эта стратегия оказалась опасной для медведей. Многие шорт-трейдеры уже были вынуждены закрыть позиции после того, как спрос на оборудование для ИИ оказался сильнее ожидаемого, а производители чипов продолжили показывать солидные результаты.

Индекс PHLX Semiconductor Index всё ещё вырос более чем на 65% с начала года, даже после первого еженедельного снижения за семь недель.