Morgan Stanley chiude il terzo trimestre con un utile di 4,6 miliardi di dollari e un fatturato record di 18,2 miliardi di dollari

Morgan Stanley ha appena chiuso un terzo trimestre da record. La banca ha registrato un utile di 4,61 miliardi di dollari e un fatturato di 18,22 miliardi di dollari per il terzo trimestre del 2025, superando di gran lunga le previsioni di Wall Street.

L'utile è aumentato del 45% rispetto all'anno scorso e il fatturato è balzato del 18%, entrambi numeri che hanno superato le aspettative degli analisti. L'utile per azione è stato di 2,80 dollari, rispetto ai 2,10 dollari previsti da LSEG, il che rende questo il più grande balzo degli utili dell'azienda in quasi cinque anni, secondo Bloomberg.

Le azioni sono balzate di quasi il 5% nelle contrattazioni pre-mercato dopo l'annuncio. Questo si aggiunge a un guadagno del 24% da inizio anno fino alla chiusura di martedì. L'impennata è avvenuta mentre ogni parte dell'azienda si è mossa contemporaneamente: dalle sale di negoziazione, ai desk per le IPO, fino all'imponente divisione patrimoniale dell'azienda. Non si è trattato di un singolo settore che ha trainato il trimestre. Si è trattato di un colpo sincronizzato in piena regola.

Il trading determina il più grande superamento degli utili in cinque anni

Ted Pick, il neo-nominato Presidente e CEO, ha dichiarato senza mezzi termini: "La nostra Integrated Firm ha registrato un trimestre eccezionale, contronperformance in ciascuna delle nostre attività a livello globale". Pick ha indicato come numeri importanti l'utile per azione (EPS) di 2,80 dollari, il ritorno sul capitale proprio tangibile del 23,5% e i 18,2 miliardi di dollari di fatturato della banca. Questa performance è il frutto di unatronesecuzione a tutti i livelli, ha affermato.

Gli scambi azionari sono esplosi del 35%, raggiungendo i 4,12 miliardi di dollari, ovvero 720 milioni di dollari in più rispetto alle aspettative di StreetAccount. La società ha attribuito il balzo all'aumento dell'attività dei clienti in tutte le regioni e alla produzione record della sua unità di prime brokerage, che serve hedge fund. Gli scambi sul reddito fisso hanno registrato un ulteriore aumento di 2,17 miliardi di dollari, con un aumento dell'8% rispetto allo scorso anno, quasi in linea con le stime.

Complessivamente, le contrattazioni hanno fruttato 6,29 miliardi di dollari, superando ampiamente i 5,5 miliardi di dollari stimati dagli analisti. Questa cifra rende questo iltronpiù forte di sempre per le attività di trading di Morgan Stanley, subito dopo il suo miglior secondo trimestre di sempre. Questo tipo di slancio, soprattutto in un mercato caratterizzato da incertezza macroeconomica, è raro.

A seguire, l'attività di investment banking ha registrato un balzo del 44% nei ricavi, raggiungendo i 2,11 miliardi di dollari, 430 milioni in più rispetto alle aspettative. La banca ha registrato un aumento delle fusioni, delle IPO e dell'attività di raccolta fondi a reddito fisso rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Le operazioni sospese fino alla fine del 2024 hanno finalmente tagliato il traguardo.

Il settore del wealth management cresce fino a 8,23 miliardi di dollari, con asset dei clienti record

Anche la colossale divisione di gestione patrimoniale di Morgan Stanley ha registrato un trimestretron. Il fatturato ha raggiunto gli 8,23 miliardi di dollari, in aumento del 13% rispetto all'anno scorso e di 500 milioni di dollari in più rispetto alle previsioni. La società ha generato 81 miliardi di dollari di nuovi asset netti, portando il totale delle attività tra gestione patrimoniale e investimenti a 8,9 trilioni di dollari.

La divisione ha registrato un margine ante imposte del 30%, riflettendo untronfatturato da commissioni e un'intensa attività di trading tra i clienti ad alto patrimonio netto. È ancora una delle società con le performance più stabili, indipendentemente da ciò che accade sui mercati azionari.

Ted ha affermato che la strategia dell'azienda di integrare i servizi istituzionali e retail sta funzionando in tutte le aree geografiche. Ha inoltre confermato che l'azienda rimane concentrata su quella che ha definito una "crescita duratura", non solo su incrementi trimestrali, ma sulla redditività a lungo termine.

A settembre, la società ha anche ottenuto una riduzione dei requisiti patrimoniali dalla Federal Reserve, dopo aver chiesto alla banca centrale di rivedere i propri calcoli interni di rischio. Questa decisione ha liberato maggiore margine di manovra per Morgan Stanley nelle decisioni sul capitale, comprese possibili acquisizioni. Ted, tuttavia, ha avvertito che la soglia per qualsiasi accordo rimane estremamente alta. "L'asticella è altissima", ha affermato a luglio quando gli è stato chiesto della crescita inorganica.