مورغان ستانلي يحقق أرباحاً قياسية في الربع الثالث بمقدار 4.6 مليار دولار وإيرادات بقيمة 18.2 مليار دولار

قدمت مورغان ستانلي نتائج مذهلة للربع الثالث. سجل البنك ربحاً قدره 4.61 مليار دولار وإيرادات بقيمة 18.22 مليار دولار للربع الثالث من عام 2025، متجاوزاً تماماً توقعات وول ستريت.

كان هذا الرقم للربح أعلى بنسبة 45% من العام الماضي، وارتفعت الإيرادات بنسبة 18%، وكلا الرقمين يتجاوزان ما توقعه المحللون. جاء الربح للسهم عند 2.80 دولار، مقارنة بـ 2.10 دولار كان متوقعاً من LSEG، مما يجعل هذا أكبر فائض في الأرباح للشركة في ما يقرب من خمس سنوات، وفقاً لبلومبرغ.

قفزت الأسهم بنسبة 5% تقريباً في تداولات ما قبل السوق بعد الإعلان. يضاف ذلك إلى مكاسب بنسبة 24% منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الثلاثاء. جاء هذا الارتفاع مع أداء قوي في كل جزء من أجزاء العمل — من أروقة التداول، إلى مكاتب الطروحات العامة، إلى قسم الثروة الضخم للشركة. لم يكن هذا خطاً واحداً يقود الربع. كان هذا ضرباً متزامناً وشاملاً.

التداول يقود أكبر فائض في الأرباح منذ خمس سنوات

قال تيد بيك، الرئيس التنفيذي والرئيس الجديد للشركة، بصراحة: "قدمت شركتنا المتكاملة نتائج ممتازة في الربع مع أداء قوي في كل أعمالنا عالمياً". أشار بيك إلى ربحية السهم للشركة البالغة 2.80 دولار، وعائد 23.5% على حقوق الملكية العادية الملموسة، وإيرادات بقيمة 18.2 مليار دولار كأرقام مهمة. جاء هذا الأداء من التنفيذ القوي عبر جميع الجبهات، وفقاً لما ذكره.

انفجر تداول الأسهم بنسبة 35%، ليصل إلى 4.12 مليار دولار، وهو ما يزيد بمقدار 720 مليون دولار عن توقعات StreetAccount. عزت الشركة هذا الارتفاع إلى زيادة نشاط العملاء عبر المناطق والإنتاج القياسي من وحدة الوساطة الرئيسية (prime brokerage)، التي تخدم صناديق التحوط. أضاف تداول الدخل الثابت 2.17 مليار دولار أخرى، وهو ارتفاع بنسبة 8% عن العام الماضي، مما يقترب من التقديرات.

بشكل إجمالي، جلب التداول 6.29 مليار دولار، متجاوزاً بسهولة 5.5 مليار دولار التي كان المحللون يتوقعونها. يجعل هذا الرقم هذا الربع الثالث الأقوى على الإطلاق لعمليات التداول في مورغان ستانلي، مباشرة بعد أفضل ربع ثانٍ في تاريخها. هذا النوع من الزخم، خاصة في سوق تتشكل فيه عدم اليقين الكلي، نادر.

تبع ذلك نشاط الاستثمار المصرفي بقفزة بنسبة 44% في الإيرادات، لتصل إلى 2.11 مليار دولار، وهو ما يزيد بمقدار 430 مليون دولار عن التوقعات. شهد البنك نشاطاً أكبر في عمليات الدمج، وطروحات الأسهم العامة (IPO)، وجمع الدخل الثابت مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. أخيراً، اكتملت الصفقات التي كانت معلقة في أواخر عام 2024.

نمو أعمال الثروة إلى 8.23 مليار دولار وسط أصول عملاء قياسية

سجلت ذراع إدارة الثروة الضخمة في مورغان ستانلي أيضاً نتائج قوية للربع. وصلت الإيرادات إلى 8.23 مليار دولار، بزيادة 13% عن العام الماضي، و500 مليون دولار فوق التوقعات. جلبت الشركة 81 مليار دولار من صافي الأصول الجديدة، مما رفع إجمالي الأصول عبر إدارة الثروة والاستثمار إلى 8.9 تريليون دولار.

سجلت الوحدة هامش ربح قبل الضرائب بنسبة 30%، مما يعكس إيرادات الرسوم القوية ونشاط التداول بين العملاء ذوي الصافي العالي. لا تزال واحدة من أكثر أداء الشركة استقراراً، بغض النظر عما يحدث في الأسواق العامة.

قال تيد إن استراتيجية الشركة في دمج الخدمات المؤسسية والتجزئة تعمل عبر جميع الجغرافيات. كما أكد أنهم يظلون يركزون على ما سماه "النمو الدائم"، وليس مجرد قفزات من ربع لآخر، ولكن الربحية طويلة الأجل.

حصلت الشركة أيضاً على تخفيض في متطلبات رأس المال من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، بعد أن طلبت من البنك المركزي إعادة النظر في حسابات المخاطر الداخلية. أتاح هذا القرار مساحة أكبر لمورغان ستانلي لاتخاذ قرارات رأس المال — بما في ذلك عمليات الاستحواذ المحتملة. ومع ذلك، حذر تيد من أن العتبة لأي صفقة تظل عالية جداً. "المعيار مرتفع جداً"، قال ذلك في يوليو عندما سئل عن النمو غير العضوي.