モーガン・スタンレーが第3四半期に46億ドルの利益と過去最高の182億ドルの収益を記録

モーガン・スタンレーは、見事な第3四半期を達成しました。同銀行は2025年第3四半期の利益を46億1,000万ドル、収益を182億2,000万ドルと発表し、ウォール街の予想を完全に上回りました。

この利益額は前年比45%増、収益は18%増となり、いずれもアナリストの予想を大きく上回りました。1株当たり利益（EPS）は2.80ドルで、LSEGの予想2.10ドルを大きく上回り、ブルームバーグによるとこれは同社の過去5年間で最大の earnings beat となりました。

発表後、プレマーケット取引で株価は約5%上昇しました。これは火曜日の終値時点で年初来24%の利得を加えたものです。この急騰は、取引フロアからIPO担当部署、そして同社の巨大なウェルス部門に至るまで、事業のあらゆる部分が同時に好調だったことを示しています。これは単一のラインが四半期を支えたのではなく、完全な同期ヒットでした。

取引が5年ぶりの最大の earnings beat を牽引

新たに会長兼CEOに就任したテッド・ピック氏は率直にこう述べています。「当社の統合型企業は、世界中の各事業で強力なパフォーマンスを発揮し、見事な四半期を達成しました。」ピック氏は、重要な数字として、同銀行の2.80ドルのEPS、有形普通株利益率23.5%、そして182億ドルの収益を挙げました。彼は、これは全面的な強力な実行力による成果だと述べました。

株式取引は35%急増し、41億2,000万ドルに達しました。これはStreetAccountの予想を7億2,000万ドル上回る数字でした。同社は、この急増を各地域での顧客活動の活発化と、ヘッジファンドにサービスを提供するプライムブローカー部門の過去最高の成果に起因すると説明しました。固定金利取引はさらに21億7,000万ドルを追加し、前年比8%増で、予想にほぼ一致しました。

合計すると、取引部門は62億9,000万ドルを稼ぎ出し、アナリストが期待していた55億ドルを容易に上回りました。この数字は、モーガン・スタンレーの取引部門にとって過去最高の第3四半期を示しており、過去最高の第2四半期の直後という好調さです。マクロ経済の不確実性に影響される市場において、このような勢いは稀です。

投資銀行部門は、収益が44%増加し、21億1,100万ドルに達したと報告しました。これは予想を4億3,000万ドル上回る数字でした。同銀行は、前年同期比でM&A、IPO、固定金利資金調達活動が増加しました。2024年後半まで凍結されていた取引が、ついに成立しました。

過去最高の顧客資産を背景に、ウェルス事業は8.23億ドルに成長

モーガン・スタンレーの巨大なウェルス管理部門も、強力な四半期を記録しました。収益は82億3,000万ドルに達し、前年比13%増で、予想を5億ドル上回りました。同社は純新規資産810億ドルを獲得し、ウェルスおよび投資管理部門の総資産は8.9兆ドルとなりました。

同部門は30%の税引前マージンを記録し、高純資産顧客の間での強力な手数料収入と取引活動を示しています。これは、公的市場で何が起こっても、同社の最も安定したパフォーマンス部門の一つであり続けています。

テッド氏は、機関投資家と小口顧客のサービスを統合する同社の戦略が、すべての地域で機能していると述べました。また、四半期ごとの一時的な上昇だけでなく、長期的な収益性を重視する「持続可能な成長」に引き続き注力していることも確認しました。

同社はまた、9月に連邦準備制度（FRB）から資本要件の引き下げを受けました。これは、同社が中央銀行に対し内部リスク計算を再検討するよう要請した後の決定です。この決定により、モーガン・スタンレーは資本決定を行うための余地が広がり、買収の可能性も含まれます。ただしテッド氏は、どの取引においても基準は極めて高いと警告しました。「基準は非常に高いです」と、7月に有機的成長について問われた際に述べています。