Morgan Stanley übertrifft im dritten Quartal alle Erwartungen mit einem Gewinn von 4,6 Milliarden US-Dollar und einem Rekordumsatz von 18,2 Milliarden US-Dollar

Morgan Stanley hat ein überragendes drittes Quartal abgeliefert. Die Bank erzielte im dritten Quartal 2025 einen Gewinn von 4,61 Milliarden US-Dollar und einen Umsatz von 18,22 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Prognosen der Wall Street deutlich.

Der Gewinn stieg im Vergleich zum Vorjahr um 45 %, der Umsatz legte um 18 % zu – beide Zahlen übertrafen die Analystenerwartungen deutlich. Der Gewinn je Aktie lag bei 2,80 US-Dollar, verglichen mit den von LSEG prognostizierten 2,10 US-Dollar. Laut Bloomberg war dies der größte Gewinnanstieg des Unternehmens seit fast fünf Jahren.

Nach der Bekanntgabe stiegen die Aktien im vorbörslichen Handel um fast 5 %. Damit erhöht sich der Kursgewinn seit Jahresbeginn bis zum Handelsschluss am Dienstag auf 24 %. Der Kursanstieg erfolgte, weil alle Geschäftsbereiche gleichzeitig zulegten – vom Handel über die IPO-Abteilung bis hin zur Vermögensverwaltung. Es war nicht nur ein einzelner Faktor, der das Quartal trug. Es war ein umfassender, synchronisierter Erfolg.

Der Handel sorgte für den größten Gewinnanstieg seit fünf Jahren

Ted Pick, der neu ernannte Vorstandsvorsitzende und CEO, sagte unmissverständlich: „Unser integriertes Unternehmen hat ein hervorragendes Quartal mittronPerformance in allen Geschäftsbereichen weltweit erzielt.“ Pick hob den Gewinn pro Aktie (EPS) der Bank von 2,80 US-Dollar, die Eigenkapitalrendite von 23,5 % und den Umsatz von 18,2 Milliarden US-Dollar als die entscheidenden Kennzahlen hervor. Diese Performance sei das Ergebnis einer durchwegtronUmsetzung der Strategie, so Pick.

Der Aktienhandel explodierte um 35 % auf 4,12 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen von StreetAccount um 720 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen führte diesen Anstieg auf eine höhere Kundenaktivität in allen Regionen und ein Rekordergebnis seiner Prime-Brokerage-Sparte für Hedgefonds zurück. Der Handel mit festverzinslichen Wertpapieren legte um weitere 2,17 Milliarden US-Dollar zu, was einem Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Prognosen nahezu erfüllte.

Insgesamt erzielte der Handel 6,29 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Analystenprognose von 5,5 Milliarden US-Dollar deutlich. Dieses Ergebnis macht dastronQuartal zum stärksten in der Geschichte des Handelsgeschäfts von Morgan Stanley, unmittelbar nach dem besten zweiten Quartal aller Zeiten. Eine solche Dynamik ist, insbesondere in einem von makroökonomischer Unsicherheit geprägten Markt, selten.

Das Investmentbanking-Geschäft legte mit einem Umsatzplus von 44 % auf 2,11Milliarden US-Dollar nach und übertraf damit die Erwartungen um 430 Millionen US-Dollar. Die Bank verzeichnete mehr Fusionen, Börsengänge und Anleiheemissionen als im Vorjahreszeitraum. Transaktionen, die bis Ende 2024 auf Eis gelegt waren, wurden nun endlich abgeschlossen.

Das Vermögensverwaltungsgeschäft wächst auf 8,23 Milliarden US-Dollar bei Rekordkundenvermögen

Morgan Stanleys Vermögensverwaltungssparte verzeichnete ebenfalls eintronQuartal. Der Umsatz erreichte 8,23 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 13 % gegenüber dem Vorjahr und 500 Millionen US-Dollar über den Prognosen. Das Unternehmen akquirierte 81 Milliarden US-Dollar an neuen Vermögenswerten, wodurch sich das Gesamtvermögen im Bereich Vermögens- und Investmentmanagement auf 8,9 Billionen US-Dollar erhöhte.

Die Einheit erzielte eine Vorsteuermarge von 30 %, was auftronGebühreneinnahmen und rege Handelsaktivitäten vermögender Kunden zurückzuführen ist. Sie zählt weiterhin zu den stabilsten Bereichen des Unternehmens, unabhängig von den Entwicklungen an den öffentlichen Märkten.

Ted erklärte, die Strategie des Unternehmens, institutionelle und private Dienstleistungen zu integrieren, funktioniere in allen Regionen. Er bestätigte außerdem, dass man sich weiterhin auf nachhaltiges Wachstum konzentriere, nicht nur auf kurzfristige Gewinne, sondern auf langfristige Rentabilität.

Das Unternehmen erhielt im September zudem eine Senkung der Kapitalanforderungen durch die US-Notenbank, nachdem es diese um eine erneute Überprüfung seiner internen Risikoberechnungen gebeten hatte. Diese Entscheidung verschaffte Morgan Stanley mehr Spielraum für Kapitalentscheidungen – einschließlich möglicher Akquisitionen. Ted warnte jedoch, dass die Hürde für jegliche Transaktionen weiterhin extrem hoch sei. „Die Messlatte liegt extrem hoch“, sagte er bereits im Juli auf die Frage nach anorganischem Wachstum.