Morgan Stanley arrasa en el tercer trimestre con ganancias de $4.6 mil millones e ingresos récord de $18.2 mil millones

Morgan Stanley acaba de presentar un tercer trimestre espectacular. El banco registró una ganancia de $4.61 mil millones y $18.22 mil millones en ingresos para el tercer trimestre de 2025, superando por completo las previsiones de Wall Street.

Esa cifra de beneficios aumentó un 45% con respecto al año pasado, y los ingresos aumentaron un 18%, superando con creces las previsiones de los analistas. El beneficio por acción se situó en 2,80 dólares, frente a los 2,10 dólares previstos por LSEG, lo que lo convierte en el mayor superador de beneficios de la empresa en casi cinco años, según Bloomberg.

Las acciones subieron casi un 5% en la preapertura tras el anuncio. Esto se suma a una ganancia del 24% en lo que va de año hasta el cierre del martes. El aumento se produjo cuando todos los departamentos de la empresa se dispararon a la vez: desde los parqués hasta las mesas de salida a bolsa y la enorme división de gestión patrimonial de la firma. No fue una sola línea la que lideró el trimestre. Fue un éxito total y sincronizado.

El comercio impulsa las mayores ganancias en cinco años

Ted Pick, el recién nombrado presidente y director ejecutivo, declaró sin rodeos: «Nuestra Firma Integrada tuvo un trimestre excepcional con untronrendimiento en cada uno de nuestros negocios a nivel mundial». Pick destacó las ganancias por acción (BPA) de $2,80, la rentabilidad sobre el capital común tangible (ROC) del 23,5 % y los $18 200 millones en ingresos del banco como las cifras clave. Ese rendimiento se debió a unatronejecución en todos los ámbitos, afirmó.

La negociación de acciones se disparó un 35%, alcanzando los 4.120 millones de dólares, lo que supone 720 millones de dólares más de lo previsto por StreetAccount. La firma atribuyó este aumento a una mayor actividad de clientes en todas las regiones y a la rentabilidad récord de su unidad de corretaje prime, que presta servicios a fondos de cobertura. La negociación de renta fija sumó otros 2.170 millones de dólares, lo que representó un aumento del 8% con respecto al año anterior, casi igualando las estimaciones.

En total, las operaciones bursátiles generaron 6.290 millones de dólares, superando ampliamente los 5.500 millones de dólares que esperaban los analistas. Esta cifra convierte a estetrontrimestre en el más sólido de la historia para las operaciones bursátiles de Morgan Stanley, justo después de su mejor segundo trimestre. Este tipo de impulso, especialmente en un mercado marcado por la incertidumbre macroeconómica, es poco común.

El negocio de banca de inversión siguió con un aumento del 44% en sus ingresos, alcanzando los 2.110 millones de dólares, lo que superó las expectativas en 430 millones de dólares. El banco registró más fusiones, salidas a bolsa y captación de fondos de renta fija que en el mismo periodo del año anterior. Las operaciones que habían estado en suspenso hasta finales de 2024 finalmente se concretaron.

El negocio patrimonial crece a 8.230 millones de dólares en medio de activos récord de clientes

La enorme división de gestión patrimonial de Morgan Stanley también registró un trimestretron. Los ingresos alcanzaron los 8.230 millones de dólares, un 13 % más que el año anterior y 500 millones de dólares por encima de las previsiones. La firma generó 81.000 millones de dólares en nuevos activos netos, lo que elevó el total de activos en gestión patrimonial e inversiones a 8,9 billones de dólares.

La unidad registró un margen antes de impuestos del 30%, lo que refleja untronde ingresos por comisiones y una sólida actividad comercial entre clientes de alto patrimonio. Sigue siendo una de las empresas con mejor desempeño de la firma, independientemente de la evolución de los mercados bursátiles.

Ted afirmó que la estrategia de la firma de integrar servicios institucionales y minoristas está funcionando en todas las geografías. También confirmó que siguen centrados en lo que denominó "crecimiento sostenible", no solo en crecimientos trimestrales, sino en la rentabilidad a largo plazo.

La compañía también obtuvo una reducción de capital por parte de la Reserva Federal en septiembre, tras solicitar al banco central que revisara sus cálculos internos de riesgo. Esta decisión le dio a Morgan Stanley más margen para tomar decisiones de capital, incluyendo posibles adquisiciones. Sin embargo, Ted advirtió que el umbral para cualquier acuerdo sigue siendo extremadamente alto. "El listón está altísimo", declaró en julio cuando se le preguntó sobre el crecimiento inorgánico.