Morgan Stanley бьет рекорды в Q3: прибыль $4,6 млрд и рекордная выручка $18,2 млрд

Morgan Stanley только что продемонстрировал впечатляющие результаты в третьем квартале. Банк отчитался о прибыли в $4,61 млрд и выручке в $18,22 млрд за третий квартал 2025 года, полностью разбив прогнозы Уолл-стрит.

Эта прибыль выросла на 45% по сравнению с прошлым годом, а выручка подскочила на 18%; оба показателя значительно превысили ожидания аналитиков. Прибыль на акцию составила $2,80 по сравнению с прогнозом LSEG в $2,10, что сделало этот результат самым крупным превышением ожиданий компании за почти пять лет, согласно Bloomberg.

Акции подскочили почти на 5% в предрыночной торговле после объявления. Это добавляется к росту на 24% с начала года по итогам закрытия торгов во вторник. Резкий рост произошел на фоне того, что все направления бизнеса работали на полную мощность — от торговых площадок и отделов IPO до огромного подразделения по управлению состоянием клиентов. Это был не один сегмент, обеспечивший успех квартала. Это был полный синхронный успех.

Торговля обеспечивает крупнейшее превышение ожиданий за пять лет

Тед Пик (Ted Pick), недавно назначенный Председателем и генеральным директором, прямо заявил: «Наша интегрированная компания продемонстрировала выдающийся квартал с сильными результатами во всех наших бизнес-направлениях по всему миру». Пик указал на прибыль на акцию банка в $2,80, доходность на осязаемый собственный капитал на уровне 23,5% и выручку в $18,2 млрд как ключевые показатели. По его словам, эти результаты стали результатом сильной реализации стратегии во всех направлениях.

Торговля акциями взлетела на 35%, достигнув $4,12 млрд, что на $720 млн больше, чем ожидал StreetAccount. Компания объяснила этот рост повышенной активностью клиентов в различных регионах и рекордными показателями своего подразделения prime brokerage, обслуживающего хедж-фонды. Торговля долговыми ценными бумагами добавила еще $2,17 млрд, что на 8% больше, чем в прошлом году, почти соответствуя оценкам аналитиков.

В целом, торговое направление принесло $6,29 млрд, легко превзойдя ожидаемые аналитиками $5,5 млрд. Этот показатель делает третий квартал самым сильным в истории торгового подразделения Morgan Stanley, сразу после его лучшего второго квартала в истории. Такой импульс, особенно на рынке, формируемом макроэкономической неопределенностью, является редкостью.

Инвестиционное банковское направление затем отчиталось о росте выручки на 44%, достигнув $2,11 млрд, что на $430 млн превысило ожидания. Банк зафиксировал больше сделок по слияниям и поглощениям, IPO и размещению долговых ценных бумаг, чем в аналогичный период прошлого года. Сделки, которые были приостановлены в конце 2024 года, наконец были успешно закрыты.

Бизнес по управлению богатством растет до $8.23 млрд на фоне рекордных активов клиентов

Огромное подразделение по управлению богатством Morgan Stanley также отчиталось о сильном квартале. Выручка достигла $8,23 млрд, что на 13% больше, чем в прошлом году, и на $500 млн выше прогнозов. Компания привлекла $81 млрд чистых новых активов, доведя общие активы в сегментах управления богатством и инвестициями до $8,9 трлн.

Подразделение показало 30-процентную маржу до налогообложения, что отражает сильный доход от комиссий и торговую активность среди клиентов с высоким уровнем дохода. Оно остается одним из самых стабильных показателей компании, независимо от того, что происходит на публичных рынках.

Тед заявил, что стратегия интеграции институциональных и розничных услуг компании работает во всех географических регионах. Он также подтвердил, что компания по-прежнему сосредоточена на том, что он назвал «устойчивым ростом», а не просто на квартальных всплесках, а на долгосрочной прибыльности.

Компания также получила снижение требований к капиталу от Федерального резерва в сентябре после того, как обратилась к центральному банку с просьбой пересмотреть ее внутренние расчеты рисков. Это решение освободило больше пространства для принятия Morgan Stanley решений по капиталу, включая возможные приобретения. Однако Тед предупредил, что порог для любой сделки остается чрезвычайно высоким. «Планка очень высока», — сказал он еще в июле, отвечая на вопросы о органическом росте.