MicroStrategy conta sull'amministrazione favorevole alle criptovalute di Trump per risolvere i suoi problemi fiscali

MicroStrategy ha speso anni raccogliendo fondi tramite offerte di azioni e debiti per acquistare Bitcoin. Ora, l'azienda è uno dei maggiori detentori dell'asset, con una riserva valutata circa 47 miliardi di dollari e circa 18 miliardi di dollari di plusvalenze non realizzate. 

L'azienda di software per l'analisi aziendale ha ottenuto successo con il suo modello di business, ma ha recentemente incontrato un ostacolo. Potrebbe dover pagare le imposte federali sul reddito sulle plusvalenze contabili anche se non ha mai venduto un singolo Bitcoin. 

Secondo un nuova divulgazione da parte di MicroStrategy questo mese, l'importo che l'azienda dovrà pagare in tasse potrebbe raggiungere miliardi entro il prossimo anno. 

L'amministrazione di Joe Biden continua a ostacolare MicroStrategy 

In circostanze normali, le plusvalenze degli investimenti non sono tassate fino alla vendita degli asset. Ma nel 2022, il Inflation Reduction Act è stato approvato, il che ha visto il Congresso creare una "imposta minima alternativa aziendale" che ora ha intrappolato MicroStrategy. 

L'aliquota fiscale sarebbe del 15%, basata su una versione adattata degli utili che MicroStrategy riporta nei suoi stati finanziari secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP). L'unico modo fattibile per evitare l'esposizione completa è se l'Internal Revenue Service (IRS) adotta nuove regole che permettano a MicroStrategy di essere esonerata.

L'IRS ha già inserito esenzioni nelle regole attualmente proposte in modo che aziende come Berkshire Hathaway possano evitare di pagare tasse sulle plusvalenze non realizzate da titoli come le azioni ordinarie. 

Tuttavia, l'IRS non ha incluso le plusvalenze non realizzate delle aziende relative ad asset crittografici, come Bitcoin.

Si è saputo che MicroStrategy ha aperto linee di comunicazione con l'IRS e, data la reputazione favorevole alle criptovalute della nuova amministrazione, una risoluzione adeguata potrebbe essere in ballo. Almeno, le probabilità sono migliorate drasticamente rispetto al mandato di Joe Biden.

L'IRS è ancora in fase di redazione delle regole per implementare la nuova imposta minima alternativa aziendale.

Gli osservatori credono che la decisione dell'IRS favorirà MicroStrategy 

Robert Willens, un analista fiscale di lunga data che ha monitorato le questioni di MicroStrategy con l'IRS, crede che il regolatore fiscale deciderà a favore dell'azienda ed escluderà le plusvalenze non realizzate sulle criptovalute dalle sue regole proposte. Ha anche aggiunto la precisazione che non ci sono garanzie sull'esito. 

“Se il gruppo di Biden fosse ancora al potere, probabilmente non otterrebbero l'esenzione”, ha detto, aggiungendo che “sarebbe facile inserire gli asset crittografici nella stessa esenzione di cui godranno le azioni, poiché non c'è una reale differenza nella contabilità.”

Se MicroStrategy dovesse pagare tasse sulle plusvalità non realizzate di Bitcoin, l'azienda potrebbe dover liquidare parte delle sue partecipazioni per raccogliere fondi, poiché le sue altre attività non sono quasi altrettanto redditizie. 

Se ciò accadesse, vanificherebbe lo scopo della strategia di accumulo di Bitcoin di MicroStrategy e renderebbe l'azienda uno dei modi meno efficienti dal punto di vista fiscale per gli investitori per ottenere esposizione a Bitcoin.

Nuove regole che colpiscono le aziende che detengono Bitcoin

Uno dei motivi per cui gli Stati Uniti hanno istituito l'imposta minima alternativa aziendale era controllare le aziende che riconoscono aggressivamente gli utili per fini GAAP mentre mostrano poco o nessun reddito imponibile nelle loro dichiarazioni all'IRS. 

Nel caso di MicroStrategy, l'azienda potrebbe subire un colpo equivalente a una tassa patrimoniale, il che significa che pagherà tasse su plusvalenze contabili che potrebbero rivelarsi transitorie se il valore di Bitcoin scende.

In passato, le aziende che possedevano asset crittografici non dovevano riportarli ai valori di mercato equo nei loro stati finanziari GAAP. Le regole contabili trattavano invece le criptovalute come attività immateriali che potevano essere svalutate piuttosto che rivalutate. 

Di conseguenza, MicroStrategy non includeva le plusvalenze non realizzate dalle sue partecipazioni in Bitcoin nei suoi utili GAAP. Tuttavia, questo cambierà quest'anno grazie alle nuove regole approvate dal Financial Accounting Standards Board, che stabilisce il GAAP statunitense. 

A partire da quest'anno, MicroStrategy dovrà mostrare il valore equo dei suoi Bitcoin nel suo stato patrimoniale, e le fluttuazioni di valore saranno incluse negli utili.

MicroStrategy ha rivelato numeri che quantificano l'impatto delle modifiche fiscali e contabili per la prima volta il 6 gennaio presentazione. Ha detto che aggiungerà fino a 12,8 miliardi di dollari ai suoi utili GAAP trattenuti, effettivo dal 1° gennaio. 

Questa quantità è una componente del patrimonio azionario e farà parte del calcolo quando si determina il reddito degli stati finanziari ai fini dell'imposta minima alternativa aziendale.

L'azienda ha anche giurato di aumentare le sue passività fiscali differite GAAP di fino a 4 miliardi di dollari. Questa stima può essere considerata una guida approssimativa per la bolletta fiscale totale che MicroStrategy potrebbe dover pagare, assumendo che il prezzo di Bitcoin sia rimasto invariato dalla fine del 2024.

MicroStrategy ha detto che potrebbe diventare soggetta all'imposta minima alternativa aziendale dal 2026. L'aliquota minima del 15% si applicherebbe se il suo reddito medio annuale degli stati finanziari supera 1 miliardo di dollari in un periodo di tre anni prima dell'anno fiscale iniziale.

Poiché coloro che utilizzano MicroStrategy come veicolo per accedere a Bitcoin non stanno acquistando con i propri conti, se il Bitcoin che l'azienda compra aumenta di valore, dovrà pagare tasse sulle plusvalenze anche quando non ha venduto nulla. 

Questo è esattamente il dilemma che MicroStrategy ha bisogno che la SEC favorevole alle criptovalute di Trump aiuti a risolvere, ma come ha detto Willens, non ci sono garanzie che le cose andranno come sperano.