MicroStrategy recurre a la administración pro-criptomonedas de Trump para resolver sus problemas fiscales

MicroStrategy lleva años recaudando fondos mediante ofertas de acciones y deuda para comprar Bitcoin. Actualmente, la compañía es uno de los mayores tenedores del activo, con un inventario de aproximadamente 47 000 millones de dólares y unos 18 000 millones de dólares en ganancias no realizadas. 

La empresa de software de análisis empresarial ha tenido éxito con su modelo de negocio, pero recientemente se ha topado con un obstáculo. Podría tener que pagar impuestos federales sobre la renta por sus ganancias en papel, incluso si nunca vendió un solo Bitcoin. 

Según una nueva divulgación de MicroStrategy este mes, la cantidad que la empresa pagará en impuestos podría ascender a miles de millones el próximo año. 

La administración de Joe Biden continúa obstaculizando a MicroStrategy 

En circunstancias normales, las ganancias de inversión no se gravan hasta que se venden los activos. Pero en 2022 se aprobó la Ley de Reducción de la Inflación , mediante la cual el Congreso creó un "impuesto mínimo alternativo para las empresas" que ahora ha perjudicado a MicroStrategy. 

La tasa impositiva sería del 15%, basada en una versión ajustada de las ganancias que MicroStrategy reporta en sus estados financieros según los principios de contabilidad generalmente aceptados. La única forma viable de evitar la exposición total es que el Servicio de Impuestos Internos (IRS) adopte nuevas normas que eximan a MicroStrategy de responsabilidad.

El IRS ya ha incluido exenciones en las normas propuestas actualmente para que empresas como Berkshire Hathaway puedan evitar pagar impuestos sobre ganancias no realizadas de valores como acciones comunes. 

Sin embargo, el IRS no incluyó las ganancias no realizadas de las empresas en criptoactivos, como Bitcoin.

Según informes, MicroStrategy ha iniciado la comunicación con el IRS y, dada la reputación de la nueva administración de favorecer las criptomonedas, una solución adecuada podría estar en perspectiva. Al menos, las probabilidades han mejoradomaticen comparación con el mandato de Joe Biden.

El IRS todavía está en el proceso de redactar reglas para implementar el nuevo impuesto mínimo alternativo corporativo.

Los observadores creen que la decisión del IRS favorecerá a MicroStrategy 

Robert Willens, analista fiscal con amplia experiencia y que ha estado monitoreando los problemas de MicroStrategy con el IRS, cree que el regulador fiscal decidirá a favor de la compañía y excluirá las ganancias no realizadas en criptomonedas según las normas propuestas. También advirtió que no hay garantías sobre el resultado. 

"Si el grupo de Biden todavía estuviera en el poder, probablemente no obtendrían la exención", dijo, y agregó que "sería fácil incluir los criptoactivos en la misma exención que enjlas acciones porque no hay una diferencia real en la contabilidad"

Si MicroStrategy tiene que pagar impuestos sobre las ganancias no realizadas en Bitcoin , la empresa podría tener que liquidar algunas de sus tenencias para recaudar fondos porque sus otros negocios no son tan rentables. 

Si eso sucede, frustraría el propósito de la estrategia de acumulación Bitcoin de MicroStrategy y convertiría a la empresa en una de las formas menos eficientes desde el punto de vista fiscal para que los inversores obtengan exposición a Bitcoin.

Nuevas reglas que afectan a las empresas que poseen Bitcoin

Una de las razones por las que Estados Unidos promulgó el impuesto mínimo alternativo corporativo fue controlar a las compañías que reconocen agresivamente las ganancias para los fines de los PCGA mientras que muestran poco o ningún ingreso tributable en sus declaraciones al IRS. 

En el caso de MicroStrategy, la empresa podría verse afectada por el equivalente a un impuesto a la riqueza, lo que significa que pagará impuestos sobre ganancias en papel que podrían resultar transitorias si el valor de Bitcoincae.

Anteriormente, las empresas que poseían criptoactivos no estaban obligadas a declararlos a valor justo de mercado en sus estados financieros según los PCGA. En cambio, las normas contables trataban las criptomonedas como activos intangibles cuyo valor podía depreciarse en lugar de aumentarse. 

Como resultado, MicroStrategy no incluyó las ganancias no realizadas de sus tenencias Bitcoin en sus ganancias GAAP. Sin embargo, esto cambiará este año gracias a las nuevas normas aprobadas por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FCSB), que establece los PCGA de EE. UU. 

A partir de este año, MicroStrategy deberá mostrar el valor justo de sus Bitcoinen su balance, y las fluctuaciones en el valor se incluirán en las ganancias.

MicroStrategy reveló cifras que cuantifican el impacto de los cambios fiscales y contables por primera vez en una presentación. Afirmó que añadiría hasta 12.800 millones de dólares a sus ganancias retenidas según los PCGA, a partir del 1 de enero. 

Ese monto es un componente del patrimonio de los accionistas y será parte del cálculo al determinar sus ingresos en los estados financieros para efectos del impuesto mínimo alternativo corporativo.

La compañía también se ha comprometido a aumentar sus pasivos por impuestos diferidos según los PCGA en hasta 4 mil millones de dólares. Esta estimación puede considerarse una guía aproximada de la factura fiscal total que MicroStrategy podría tener que pagar, suponiendo que el precio de Bitcoinse mantuviera estable desde finales de 2024.

Microstrategy ha dicho que podría estar sujeta al impuesto mínimo alternativo corporativo a partir de 2026. El impuesto mínimo del 15% se aplicaría si sus ingresos anuales promedio en estados financieros superan los mil millones de dólares durante un período de tres años antes del año fiscal inicial.

Dado que quienes utilizan MicroStrategy como vehículo para acceder BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin que compra la empresa aumenta de valor, tendrá que pagar impuestos sobre las ganancias incluso cuando no haya vendido nada. 

Este es exactamente el dilema que MicroStrategy necesita que la SEC de Trump, amiga de las criptomonedas, le ayude a resolver, pero como dijo Willens, no hay garantías de que las cosas salgan como esperan.